Charles Schwab

Charles Schwab điều hành một doanh nghiệp môi giới, ngân hàng và quản lý tài sản lớn. Khách hàng giữ tiền mặt và khoản đầu tư tại Schwab. Schwab kiếm doanh thu lãi ròng từ tiền mặt khách hàng mà họ giữ trên bảng cân đối của mình. Schwab đầu tư số tiền này vào chứng khoán và cho vay dưới dạng vay ký quỹ và vay ngân hàng.

Schwab chuyển thêm tiền mặt khách hàng sang TD Bank theo thỏa thuận tài khoản tiền gửi được bảo hiểm và thu phí trên các khoản tiền gửi này. Schwab cũng kiếm phí theo tài sản trên danh mục được quản lý, quỹ tương hỗ và tài khoản tư vấn, cùng doanh thu giao dịch. Năm 2025, doanh thu lãi ròng chiếm khoảng một nửa tổng doanh thu ròng.

Schwab vẫn giao dịch như thể tiền mặt khách hàng có thể chuyển trở lại quỹ thị trường tiền tệ và những nơi có lợi suất cao hơn. Đó là nỗi lo đã giáng vào toàn ngành môi giới năm 2023. Nỗi lo đó tiếp tục mờ dần. Biên lãi ròng tăng lên 3,04% trong quý ba năm 2026, từ 2,88% một năm trước.

Tài sản ròng mới cốt lõi đạt kỷ lục 190,4 tỷ đô la trong quý đó, nhiều hơn 38% so với một năm trước. Nhưng một phần tiền mặt khách hàng vẫn di chuyển. Tổng tiền mặt quét chỉ tăng trong quý ba nhờ tiền mặt gắn với các chiến lược mua bán dài/ngắn của khách hàng, còn tiền gửi ngân hàng giảm. Vào ngày 15 tháng 10 năm 2026, ban lãnh đạo cũng nói tăng trưởng doanh thu và biên lãi ròng năm 2026 sẽ nghiêng về mức thấp của các khoảng mà họ đưa ra hồi tháng 7.

Nỗi lo thứ hai xuất hiện vào tháng 9 năm 2026. Cổ phiếu Schwab giảm khoảng 6% trong một ngày vì lo các trợ lý AI tích hợp trong ứng dụng của đối thủ, như Muse mới của Meta, có thể làm yếu sự trung thành giữ khách hàng trên nền tảng của một công ty môi giới. Để nỗi lo thứ nhất tiếp tục mờ dần, Schwab cần biên lãi ròng và tăng trưởng tài sản ròng mới tiếp tục hiện trong kết quả, và tiền mặt quét ngoài các chiến lược dài/ngắn ngừng giảm. Để nỗi lo về sự trung thành vì AI mờ đi, Schwab cần cho thấy các công cụ AI của chính mình giữ khách hàng và cố vấn trên nền tảng.

Các công cụ này gồm Charley, trợ lý cho khách hàng cá nhân, và một quan hệ đối tác đưa Claude đến hơn 16.000 công ty cố vấn độc lập. Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 9 năm 2026, và các quan chức của cục kỳ vọng thêm một lần tăng trong năm nay. Lãi suất cao hơn giúp lợi suất tài sản của Schwab, nhưng cũng khiến quỹ thị trường tiền tệ hấp dẫn hơn tiền mặt quét. Phép thử tiếp theo là báo cáo quý bốn, dự kiến vào giữa tháng 1 năm 2027, khi Schwab cũng dự định đưa ra triển vọng năm 2027.

Nếu cả hai xu hướng tiếp tục được xác nhận trong hai đến ba quý kết quả tới, sự thận trọng của thị trường có vẻ quá mức và khoảng cách có thể thu hẹp. Nếu thay vào đó xuất hiện cạnh tranh tiền gửi hoặc khách hàng chuyển sang công cụ AI bản địa, mức chiết khấu có thể kéo dài sang năm 2027.

1. 15 thg 10, 2026Đạt

   Kết quả Q3 2026 và cập nhật kinh doanh mùa thu: biên, tài sản mới, tiền mặt khách hàngĐạt nếu biên lãi ròng bằng hoặc cao hơn mức 3,00% của Q2 và tài sản ròng mới cốt lõi nhiều hơn năm trước; không đạt nếu biên thấp hơn hoặc tiền mặt khách hàng rời tài khoản quét.Kết quả: Biên lãi ròng tăng lên 3,04%, tài sản ròng mới cốt lõi tăng 38% lên kỷ lục 190,4 tỷ đô la, và tổng tiền mặt quét tăng 7,1 tỷ đô la, dù chỉ nhờ tiền mặt gắn với các chiến lược dài/ngắn của khách hàng.
2. Q4 2026 · ước tínhĐến hạn trong quý này

   Triển khai trợ lý AI Charley và công cụ AI cho cố vấnĐạt nếu tăng trưởng tài sản và tài khoản khách hàng giữ vững trong khi Charley và các công cụ cố vấn Claude được triển khai; không đạt nếu tài sản ròng mới chậm lại hoặc đóng tài khoản gắn với các ứng dụng AI bên ngoài.
3. 15 thg 1, 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q4 2026 và triển vọng năm 2027Đạt nếu biên lãi ròng Q4 cao hơn năm trước khoảng 0,25 đến 0,30 điểm phần trăm, triển vọng năm 2027 có biên cao hơn, và tỷ lệ đòn bẩy Tier 1 điều chỉnh gần 7% trong khi việc mua lại cổ phiếu tiếp tục; không đạt nếu triển vọng biên thấp hơn, tiền mặt quét ngoài các chiến lược dài/ngắn giảm, hoặc tạm dừng mua lại cổ phiếu.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 16 tháng 10, 2026Cổ phiếu Schwab giảm khoảng 5% trong hai phiên giao dịch sau báo cáo Q3 và dự báo cả năm thận trọng hơn.
• 15 tháng 10, 2026Schwab công bố kết quả Q3 2026. Tổng doanh thu ròng kỷ lục là 7,17 tỷ đô la, tăng 17% so với một năm trước. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 1,62 đô la, và 1,69 đô la sau điều chỉnh, cả hai tăng 29%. Biên lãi ròng tăng lên 3,04%, từ 3,00% trong Q2. Tài sản ròng mới cốt lõi kỷ lục là 190,4 tỷ đô la, tăng 38%. Tổng tài sản khách hàng là 13,33 nghìn tỷ đô la tại ngày 30 tháng 9, tăng 15%. Schwab mua lại 4,7 triệu cổ phiếu với giá 0,5 tỷ đô la trong quý.
• 15 tháng 10, 2026Tiền mặt quét giao dịch tăng 7,1 tỷ đô la trong Q3 2026, lên 492,8 tỷ đô la tại ngày 30 tháng 9. Tín dụng bán khống từ các chiến lược dài/ngắn của khách hàng tăng 19,6 tỷ đô la trong cùng quý, nên tiền mặt quét khác giảm. Tiền gửi ngân hàng giảm xuống 244,1 tỷ đô la, từ 249,7 tỷ đô la tại ngày 30 tháng 6.

Kết quả gần nhất

15 tháng 10, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

Dự kiến vào khoảng 15 tháng 1, 2027. Công ty chưa xác nhận ngày này.

• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 15 tháng 10, 2026 · schw-20261015
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 7 tháng 8, 2026 · schw-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 21 tháng 7, 2026 · schw-20260721
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 8 tháng 5, 2026 · schw-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 16 tháng 4, 2026 · schw-20260416
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 25 tháng 2, 2026 · schw-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 21 tháng 1, 2026 · schw-20260121
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 7 tháng 11, 2025 · schw-20250930

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 316709)

• Schwab nắm một danh mục đầu tư thu nhập cố định lớn, xây dựng khi tiền gửi còn cao. Nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt lãi suất nhanh hơn kỳ vọng, lợi suất của danh mục này được điều chỉnh giảm trước khi chi phí tiền gửi giảm tương ứng, điều có thể ép biên lãi ròng. Fed tăng lãi suất 0,25 điểm vào tháng 9 năm 2026, và dự báo trung vị của các quan chức giữ lãi suất gần mức đó đến hết năm 2027. Một thay đổi trong triển vọng này có thể đưa rủi ro trở lại.
• Một phần lớn tiền mặt khách hàng nằm trong các tài khoản quét ngân hàng lợi suất thấp. Nếu lợi suất quỹ thị trường tiền tệ vượt xa hơn lãi suất quét, khách hàng có thể chuyển tiền khỏi tài khoản quét sang các quỹ lợi suất cao hơn. Điều này làm giảm nền tiền gửi chi phí thấp mà Schwab dùng để cho vay. Lãi suất Fed cao hơn làm khoảng cách này lớn hơn. Trong Q3 2026, tiền mặt quét ngoài các chiến lược dài/ngắn của khách hàng giảm khoảng 12,5 tỷ đô la, và tiền gửi ngân hàng giảm 5,6 tỷ đô la.
• Schwab nay cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng khác về giao dịch không hoa hồng, giao dịch tiền mã hóa và lợi suất tiền mặt. Dịch vụ giao dịch tiền mã hóa của chính Schwab chỉ mới ra mắt năm 2026, nên chưa được chứng minh trước các đối thủ chuyên tiền mã hóa đã có chỗ đứng.
• Các trợ lý AI tích hợp trong ứng dụng của công ty khác, như Muse của Meta, có thể giảm ma sát giữ khách hàng dùng ứng dụng và công cụ của một công ty môi giới duy nhất. Thị trường đã bán cổ phiếu Schwab vì nỗi lo này vào tháng 9 năm 2026, dù không có thay đổi được xác nhận nào trong số liệu khách hàng hay tài sản của chính Schwab.

Schwab là công ty mẹ của tổ chức tiết kiệm và cho vay. Tiền của khách hàng, không phải tiền đi vay, tài trợ phần lớn bảng cân đối 520,7 tỷ đô la của công ty. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

1,3% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 91,64 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

1,23 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

1,28 US$ (0,32 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

23% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

14 tháng 8, 2026, 0,32 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 11,3% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 16,8% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.