Charles Schwab

Charles Schwab opera un gran negocio de corretaje, banca y gestión de patrimonios. Los clientes tienen efectivo e inversiones en Schwab. Schwab gana ingresos netos por intereses sobre el efectivo de los clientes que mantiene en su propio balance. Invierte este efectivo en valores y lo presta como préstamos de margen y préstamos bancarios.

Schwab traslada más efectivo de los clientes a TD Bank mediante un acuerdo de cuenta de depósito asegurada y gana una comisión sobre estos depósitos. Schwab también gana comisiones basadas en activos por carteras administradas, fondos mutuos y cuentas de asesoría, además de ingresos por operaciones. En 2025, los ingresos netos por intereses fueron cerca de la mitad de los ingresos netos totales.

Schwab aún cotiza como si el efectivo de los clientes pudiera volver a fondos del mercado monetario y otros lugares de mayor rendimiento. Ese es el temor que golpeó a toda la industria del corretaje en 2023. Ese temor ha seguido desvaneciéndose. El margen de interés neto subió a 3.04 % en el tercer trimestre de 2026, desde 2.88 % un año antes.

Los nuevos activos netos básicos llegaron a un récord de 190.4 mil millones de dólares en ese trimestre, 38 % más que un año antes. Pero parte del efectivo de los clientes aún se mueve. El efectivo total de barrido creció en el tercer trimestre solo por efectivo ligado a las estrategias de largo/corto de los clientes, y los depósitos bancarios bajaron. El 15 de octubre de 2026, la dirección también dijo que el crecimiento de ingresos y el margen de interés neto de 2026 quedarán hacia el extremo bajo de los rangos que dio en julio.

Una segunda preocupación llegó en septiembre de 2026. La acción de Schwab cayó cerca de 6 % en un día por el temor de que los asistentes de IA integrados en aplicaciones rivales, como el nuevo Muse de Meta, debiliten la lealtad que mantiene a los clientes en la plataforma de un solo corredor. Para que el primer temor siga desvaneciéndose, Schwab necesita que el margen de interés neto y el crecimiento de los nuevos activos netos sigan apareciendo en sus resultados, y que el efectivo de barrido fuera de las estrategias de largo/corto deje de caer. Para que el temor a la lealtad por la IA se desvanezca, Schwab necesita mostrar que sus propias herramientas de IA mantienen a clientes y asesores en su plataforma.

Estas herramientas incluyen Charley, su asistente para clientes minoristas, y una alianza que lleva Claude a más de 16,000 firmas de asesores independientes. La Reserva Federal subió las tasas en septiembre de 2026, y sus funcionarios esperan un aumento más este año. Las tasas más altas ayudan al rendimiento de los activos de Schwab, pero también hacen que los fondos del mercado monetario sean más atractivos que el efectivo de barrido. La próxima prueba es el informe del cuarto trimestre, previsto para mediados de enero de 2027, cuando Schwab también planea dar su perspectiva de 2027.

Si ambas tendencias se siguen confirmando en los próximos dos o tres trimestres de resultados, la cautela del mercado parece exagerada y la brecha puede cerrarse. Si en cambio aparecen competencia por depósitos o un movimiento de clientes hacia herramientas nativas de IA, el descuento podría persistir en 2027.

1. 15 oct 2026Cumplido

   Resultados del Q3 de 2026 y actualización de negocios de otoño: margen, nuevos activos y efectivo de clientesPasan un margen de interés neto igual o superior al nivel del Q2 de 3.00 % y más nuevos activos netos básicos que un año antes; fallan un margen menor o efectivo de clientes que sale de las cuentas de barrido.Resultado: El margen de interés neto subió a 3.04 %, los nuevos activos netos básicos subieron 38 % a un récord de 190.4 mil millones de dólares, y el efectivo total de barrido creció 7.1 mil millones de dólares, aunque solo por efectivo ligado a las estrategias de largo/corto de los clientes.
2. Q4 2026 · est.Vence este trimestre

   Despliegue del asistente de IA Charley y herramientas de IA para asesoresPasa un crecimiento de activos y cuentas de clientes que se sostiene mientras se despliegan Charley y las herramientas de Claude para asesores; fallan unos nuevos activos netos más lentos o cierres de cuentas ligados a aplicaciones de IA externas.
3. 15 ene 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q4 de 2026 y perspectiva de 2027Pasan un margen de interés neto del Q4 unos 0.25 a 0.30 puntos porcentuales por encima del de un año antes, una perspectiva de 2027 con un margen mayor y el índice de apalancamiento Tier 1 ajustado cerca de 7 % mientras continúan las recompras; fallan una perspectiva de margen menor, un efectivo de barrido en caída fuera de las estrategias de largo/corto o una pausa en las recompras.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 16 de octubre de 2026La acción de Schwab cayó cerca de 5 % en los dos días de operación posteriores al informe del Q3 y a la guía más cautelosa de todo el año.
• 15 de octubre de 2026Schwab presentó los resultados del Q3 de 2026. Los ingresos netos totales fueron un récord de 7.17 mil millones de dólares, 17 % más que un año antes. La utilidad diluida por acción fue de 1.62 dólares, y 1.69 dólares ajustada, ambas 29 % más. El margen de interés neto subió a 3.04 %, desde 3.00 % en el Q2. Los nuevos activos netos básicos fueron un récord de 190.4 mil millones de dólares, 38 % más. Los activos totales de los clientes fueron de 13.33 billones de dólares al 30 de septiembre, 15 % más. Schwab recompró 4.7 millones de acciones por 0.5 mil millones de dólares en el trimestre.
• 15 de octubre de 2026El efectivo de barrido transaccional subió 7.1 mil millones de dólares en el Q3 de 2026, a 492.8 mil millones de dólares al 30 de septiembre. Los créditos en corto de las estrategias de largo/corto de los clientes subieron 19.6 mil millones de dólares en el mismo trimestre, así que el otro efectivo de barrido bajó. Los depósitos bancarios bajaron a 244.1 mil millones de dólares, desde 249.7 mil millones de dólares al 30 de junio.

Últimos resultados

15 de octubre de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 15 de enero de 2027. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 15 de octubre de 2026 · schw-20261015
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 7 de agosto de 2026 · schw-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 21 de julio de 2026 · schw-20260721
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 8 de mayo de 2026 · schw-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 16 de abril de 2026 · schw-20260416
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 25 de febrero de 2026 · schw-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 21 de enero de 2026 · schw-20260121
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 7 de noviembre de 2025 · schw-20250930

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 316709)

• Schwab tiene una gran cartera de inversión de renta fija, formada cuando los depósitos eran altos. Si la Reserva Federal recorta las tasas de interés más rápido de lo esperado, los rendimientos de esta cartera se ajustan a la baja antes de que los costos de los depósitos bajen tanto, lo que puede comprimir el margen de interés neto. La Fed subió las tasas 0.25 puntos en septiembre de 2026, y la proyección mediana de sus funcionarios mantiene las tasas cerca de ese nivel hasta 2027. Un cambio en esta perspectiva puede traer de vuelta el riesgo.
• Una gran parte del efectivo de los clientes está en cuentas bancarias de barrido de bajo rendimiento. Si los rendimientos de los fondos del mercado monetario se alejan más de las tasas de barrido, los clientes pueden sacar efectivo del barrido y pasarlo a fondos de mayor rendimiento. Esto reduce la base de depósitos de bajo costo contra la que presta Schwab. Las tasas más altas de la Fed hacen mayor esta diferencia. En el Q3 de 2026, el efectivo de barrido fuera de las estrategias de largo/corto de los clientes bajó unos 12.5 mil millones de dólares, y los depósitos bancarios bajaron 5.6 mil millones de dólares.
• Schwab ahora compite directamente con otras plataformas en operaciones sin comisión, operaciones con criptomonedas y rendimientos del efectivo. Su propio servicio de operaciones con criptomonedas se lanzó apenas en 2026, así que no está probado frente a competidores establecidos centrados en criptomonedas.
• Los asistentes de IA integrados en las aplicaciones de otras empresas, como Muse de Meta, podrían reducir la fricción que mantiene a los clientes usando la aplicación y las herramientas de un solo corredor. El mercado vendió acciones de Schwab por este temor en septiembre de 2026, aun sin un cambio confirmado en las cifras de clientes o activos de la propia Schwab.

Schwab es una sociedad de cartera de ahorro y préstamo. El dinero de los clientes, no el dinero prestado, financia la mayor parte de su balance de 520.7 mil millones de dólares. Leer más

Rendimiento por dividendo

1.3% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 91.64)

Pagado por acción

USD 1.23 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 1.28 (USD 0.32 × 4 al año)

Razón de pago

23% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

14 de agosto de 2026, USD 0.32 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 11.3% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 16.8% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.