Carlyle

Carlyle es una firma de inversión global que gestiona capital privado para fondos de pensiones, aseguradoras, fondos soberanos y personas adineradas. Tenía 485 mil millones de dólares en activos bajo gestión al 30 de junio de 2026, de los cuales 334 mil millones de dólares generaban comisiones. Informa tres segmentos: Global Private Equity (162.7 mil millones de dólares en activos), Global Credit (211.1 mil millones de dólares) y Carlyle AlpInvest, su negocio de secundarios y coinversión (111.7 mil millones de dólares). Carlyle cobra comisiones de gestión sobre el capital de sus fondos, y estas comisiones son estables porque la mayoría de los fondos bloquean el capital por muchos años.

También cobra comisiones por transacciones y por mercados de capitales, y una parte de las ganancias de los fondos (carried interest) cuando los fondos venden inversiones con ganancia. El carried interest es grande pero irregular, porque depende de cuándo los fondos pueden vender empresas. Carlyle paga un dividendo fijo de 0.35 dólares por acción cada trimestre y recompra acciones.

El mercado valora a Carlyle con un descuento porque duda de que los mercados privados puedan seguir creciendo al ritmo de antes. Tres temores mantienen bajo el precio. Primero, los inversionistas temen pérdidas y reembolsos en crédito privado, el segmento más grande de Carlyle: en febrero de 2026, Blue Owl detuvo los reembolsos de un fondo y las acciones de crédito privado cayeron, y los préstamos a empresas de software perdieron valor en 2026 porque los inversionistas temen que la IA perjudique a estos deudores. Segundo, el carried interest es irregular: en el Q1 de 2026, las ganancias distribuibles cayeron 28 % porque el carry realizado cayó 84 %, incluso con muchas salidas de fondos.

Tercero, la captación de su próximo fondo insignia de compras en EE. UU. está en una etapa temprana, y la dirección no espera cierres importantes hasta más adelante en el ciclo. Para que la brecha se cierre, Carlyle debe mantenerse en el camino hacia sus metas de 2028, fijadas en febrero de 2026: ganancias relacionadas con comisiones de 1.9 mil millones de dólares o más, ganancias distribuibles de 6.00 dólares o más por acción, y más de 200 mil millones de dólares de entradas de capital de 2026 a 2028. Las pruebas son el crecimiento de las ganancias relacionadas con comisiones desde 1.236 mil millones de dólares en 2025, entradas de capital cercanas a los 56 mil millones de dólares de los 12 meses a junio de 2026, un carry realizado estable, y pérdidas de crédito bajas con reembolsos en los fondos de crédito para particulares por debajo de sus topes.

La primera prueba es el informe del Q3 de 2026 el 5 de noviembre de 2026, y el informe de todo 2026 en febrero de 2027 da un año completo de evidencia. Si la captación, el carry y el crédito se sostienen, la brecha puede cerrarse durante 2027 y 2028. La razón principal por la que podría no cerrarse es un ciclo de crédito que eleve las pérdidas en crédito privado y frene las salidas de los fondos.

1. 5 nov 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: comisiones, entradas de capital y carryPasa si las ganancias relacionadas con comisiones crecen frente al año anterior y las entradas de capital se acercan a los 16.8 mil millones de dólares del Q2 de 2026; falla si esas ganancias caen o suben las pérdidas de crédito.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados de todo 2026: avance hacia las metas de 2028Pasa si las ganancias relacionadas con comisiones quedan claramente por encima de 1.236 mil millones de dólares de 2025 y las ganancias distribuibles por acción superan los 4.02 dólares de 2025; falla si las ganancias relacionadas con comisiones quedan planas o se recortan las metas de 2028.
3. 2027 · est.Pendiente

   Captación del fondo insignia de compras en EE. UU.Pasa si hay un primer cierre del próximo fondo de compras en EE. UU. cercano al tamaño del fondo anterior; falla si el fondo es más pequeño o hay un retraso largo.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 16 de octubre de 2026Truist dijo que el 14 de octubre de 2026 acordó vender a Carlyle 7.7 mil millones de dólares en préstamos al consumo sin garantía de LightStream. Los préstamos son en su mayoría de tasa fija, a prestatarios prime y super-prime. El equipo de financiamiento respaldado por activos de Carlyle, en su plataforma Global Credit, lidera la compra, y Truist espera que la venta se cierre en el Q4 de 2026.
• 5 de octubre de 2026Carlyle dijo que presentará los resultados del Q3 de 2026 el 5 de noviembre de 2026, antes de una conferencia telefónica a las 8:30 a. m. EST.
• 29 de septiembre de 2026Nidec confirmó que está en conversaciones para vender una unidad de componentes a Carlyle por cerca de 636 millones de dólares, informó Investing.com.

Últimos resultados

5 de agosto de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

5 de noviembre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 10 de agosto de 2026 · cg-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 5 de agosto de 2026 · cg-20260805
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 8 de mayo de 2026 · cg-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 7 de mayo de 2026 · cg-20260507
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 27 de febrero de 2026 · cg-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 6 de febrero de 2026 · cg-20260206
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 7 de noviembre de 2025 · cg-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 31 de octubre de 2025 · cg-20251031

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1527166)

• El crédito privado es el segmento más grande de Carlyle, con 211.1 mil millones de dólares en activos al 30 de junio de 2026. Si aumentan los incumplimientos, por ejemplo entre deudores de software a quienes la IA puede perjudicar, los rendimientos de los fondos, las comisiones y las nuevas entradas de capital pueden caer. Los retiros de fondos para particulares que ofrecen reembolsos periódicos también pueden frenar el crecimiento, como en Blue Owl en febrero de 2026.
• El carried interest depende de salidas de fondos con ganancia, y el momento es irregular. En el Q1 de 2026, el carry realizado cayó 84 % frente al año anterior y las ganancias distribuibles cayeron 28 %. Mercados débiles para ventas y salidas a bolsa pueden retrasar el carry por varios trimestres.
• Las metas de 2028 requieren más de 200 mil millones de dólares de entradas de capital de 2026 a 2028. El próximo fondo insignia de compras en EE. UU. de Carlyle está en una etapa temprana, y la dirección dijo que no espera cierres importantes hasta más adelante en el ciclo. Una captación lenta reduce el crecimiento de las comisiones.
• Carlyle invierte en IA, tecnología y su negocio de patrimonio. La dirección dijo que este gasto puede retrasar a 2027 o 2028 el aumento del margen de las ganancias relacionadas con comisiones.
• Los ingresos de Carlyle dependen del valor de los fondos, que se mueve con los mercados de acciones y de crédito, las tasas de interés y los precios de la energía. Una guerra o un choque energético pueden bajar el valor de los fondos y frenar las operaciones.

Carlyle tiene poca deuda para su tamaño, y sus principales activos son sus participaciones en sus propios fondos y el carried interest que ha ganado pero aún no recibe. La deuda al 30 de junio de 2026 era de 2675 millones de dólares en pagarés senior y subordinados, con vencimiento en 2029, 2035, 2043, 2048 y 2061, y 351 millones de dólares de préstamos de CLO que Carlyle consolida. Leer más

Rendimiento por dividendo

3.8% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 37.27)

Pagado por acción

USD 1.40 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 1.40 (USD 0.35 × 4 al año)

Razón de pago

64% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

17 de agosto de 2026, USD 0.35 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 7.0% al año. En los últimos 10 años, el dividendo bajó cerca de 2.2% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.