KeyCorp

KeyCorp to amerykańska regionalna spółka holdingowa banku z siedzibą w Cleveland w stanie Ohio i spółka dominująca KeyBank. Na 30 czerwca 2026 roku miała 191 mld dolarów aktywów, 110 mld dolarów kredytów i 153 mld dolarów depozytów. Jej Consumer Bank obsługuje osoby prywatne i małe firmy przez oddziały od Maine po Alaskę i oferuje zarządzanie majątkiem z rekordowymi 74 mld dolarów aktywów w zarządzaniu.

Jej Commercial Bank udziela kredytów średnim i dużym firmom, a jej bank inwestycyjny KeyBanc Capital Markets zarabia na opłatach za doradztwo, plasowanie długu i syndykację. Ma też duży biznes płatności komercyjnych i obsługuje komercyjne kredyty hipoteczne dla innych kredytodawców. Przychody odsetkowe netto stanowiły około 64% przychodów w Q2 2026.

Rynek wycenia KeyCorp z powodu marży odsetkowej netto, która jest nadal niska jak na bank tej wielkości, i wątpliwości, czy jej zwroty osiągną cele. Jej marża wyniosła 2,95% w Q3 2026, wobec długoterminowego celu 3,25% lub więcej. Jej zwrot z kapitału własnego rzeczowego wyniósł 15,1% w Q3 2026, a KeyCorp musi pokazać, że utrzyma zwrot 15% lub więcej do 2027 roku. Część luki wynika z papierów wartościowych o niskiej rentowności i swapów o stałej stopie, więc marża rośnie dopiero w miarę ich zapadania i reinwestowania środków przez KeyCorp po wyższych stopach.

W 2027 roku zapadają swapy za 10,7 mld dolarów i aktywa o stałej stopie i niskiej rentowności za 19,9 mld dolarów. Rynek śledzi też kredyt, ale aktywa zagrożone spadły do 0,55% kredytów na 30 września 2026 roku z 0,73% trzy miesiące wcześniej. Aby luka się zamknęła, muszą być prawdziwe trzy rzeczy. Marża musi osiągnąć poziom wyjściowy około 3,00%, który KeyCorp prognozuje na Q4 2026, i dalej rosnąć w 2027 roku.

Kredyty komercyjne oraz przychody z opłat z bankowości inwestycyjnej, płatności i zarządzania majątkiem muszą dalej rosnąć. Odpisy netto muszą pozostać niskie, blisko prognozy 0,37% do 0,39% na 2026 rok, aby skupy akcji trwały. Raport za Q4 z 20 stycznia 2027 roku z prognozą na 2027 rok pokaże, czy marża osiąga 3,00% i czy zwrot się utrzymuje. Jeśli tak, luka może zamknąć się w ciągu najbliższych trzech do pięciu kwartałów.

Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest marża, która zatrzymuje się poniżej 3,00% z powodu wysokich kosztów depozytów lub niższych stóp na nowe kredyty.

1. 20 paź 2026Spełniony

   Wyniki za Q3 2026: marża na drodze do 3,00%Marża odsetkowa netto powyżej 2,89% z utrzymanym poziomem wyjściowym 3,00% do 3,05% i odpisy netto w przedziale 0,40% do 0,45% to wynik pozytywny; płaska marża lub niższy poziom wyjściowy to wynik negatywny.Wynik: Marża w Q3 2026 wzrosła do 2,95%, a odpisy netto spadły do 0,32%, a KeyCorp utrzymał marżę wyjściową około 3,00%, czyli dolną granicę wcześniejszego przedziału.
2. 20 sty 2027Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i prognoza na 2027 rokMarża w Q4 2026 wynosząca 3,00% lub więcej i prognoza na 2027 rok, która utrzymuje zwrot powyżej 15% do Q4 2027, to wynik pozytywny; marża poniżej 3,00% lub późniejszy cel zwrotu to wynik negatywny.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 20 października 2026KeyCorp podał wyniki za Q3 2026. Zysk na akcję wyniósł 0,51 dolara, wobec 0,41 dolara rok wcześniej, a przychody wzrosły o 8% do rekordowych 2,04 mld dolarów. Marża odsetkowa netto wzrosła do 2,95% z 2,89% w Q2 2026. Odpisy netto spadły do 0,32% kredytów, a aktywa zagrożone spadły do 627 mln dolarów. Wskaźnik CET1 wyniósł 11,1%, a KeyCorp odkupił akcje za 320 mln dolarów. Podniósł prognozę przychodów odsetkowych netto na 2026 rok do wzrostu o około 10% i obniżył prognozę odpisów netto do 0,37% do 0,39%. Obecnie prognozuje marżę wyjściową na Q4 2026 około 3,00%, czyli dolną granicę wcześniejszego przedziału 3,00% do 3,05%.
• 15 września 2026KeyCorp wykupił wszystkie swoje akcje uprzywilejowane serii D, o preferencji likwidacyjnej 525 mln dolarów.
• 14 września 2026Na konferencji dla inwestorów KeyCorp podniósł swoją prognozę na 2026 rok. Obecnie spodziewa się przychodów wyższych o około 8% niż w 2025 roku (wcześniej 7% do 8%) i przychodów z opłat wyższych o 4% do 5% (wcześniej 3% do 4%), przy skorygowanych wydatkach wyższych o około 4%. Utrzymał prognozę przychodów odsetkowych netto wyższych o 9% do 11%, marży odsetkowej netto 3,00% do 3,05% na koniec 2026 roku i odpisów netto 0,40% do 0,45% kredytów.

Ostatnie wyniki

20 października 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

20 stycznia 2027, potwierdzone przez spółkę.

• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 20 października 2026 · key-20261020
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 4 sierpnia 2026 · key-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 21 lipca 2026 · key-20260721

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 91576)

• Zwroty KeyCorp zależą od wyższej marży odsetkowej netto. Jeśli koszty depozytów wzrosną lub stopy na nowe kredyty i papiery wartościowe spadną, marża może pozostać poniżej poziomu wyjściowego około 3,00% na 2026 rok, a zwrot 15% lub więcej może się obniżyć w 2027 roku.
• Kredyty zagrożone spadły do 618 mln dolarów na 30 września 2026 roku z 809 mln dolarów trzy miesiące wcześniej, ale wynosiły 682 mln dolarów na 31 marca 2026 roku. Komercyjne nieruchomości i duże kredyty komercyjne mogą przynieść wyższe straty w słabszej gospodarce.
• KeyCorp szacuje swoją stratę w skumulowanych innych całkowitych dochodach z papierów wartościowych i emerytur na 3,2 mld dolarów na 30 września 2026 roku. Przy tej stracie jego wskaźnik CET1 wynosi 9,0%, wobec 11,1% w raporcie. Wyższe długoterminowe stopy procentowe mogą zwiększyć tę stratę i obniżyć kapitał rzeczowy.
• Opłaty z bankowości inwestycyjnej i obsługi komercyjnych kredytów hipotecznych zmieniają się wraz z rynkami. Opłaty z bankowości inwestycyjnej spadły o 14% od Q1 2026 do Q2 2026, a opłaty za obsługę komercyjnych kredytów hipotecznych spadły o 30% rok do roku.

KeyCorp finansuje się głównie depozytami. Na 30 września 2026 roku aktywa ogółem wyniosły 193,1 mld dolarów, a depozyty 153,8 mld dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

3,9% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 21,03 USD)

Wypłacono na akcję

0,82 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

0,82 USD (0,205 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

54% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

1 września 2026, 0,205 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 2,1% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 9,9% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.