Carnival

A Carnival é a maior empresa de cruzeiros do mundo. Suas companhias de cruzeiros são AIDA Cruises, Carnival Cruise Line, Costa Cruises, Cunard, Holland America Line, P&O Cruises, Princess Cruises e Seabourn. Ela divulga segmentos de cruzeiros da América do Norte e da Europa. Também tem seus próprios destinos no Caribe, como Celebration Key, em Grand Bahama, que recebeu quase 2,5 milhões de hóspedes em seu primeiro ano.

A receita foi de 21,3 bilhões de dólares nos nove meses até 31 de agosto de 2026. Em 7 de maio de 2026, a Carnival encerrou sua estrutura de empresa com dupla listagem: a Carnival plc passou a ser subsidiária, e a empresa se mudou do Panamá para as Bermudas como Carnival Corporation Ltd. Seu ano fiscal termina em 30 de novembro.

O mercado avalia a Carnival pela dívida alta e pelo risco de a demanda por cruzeiros cair em uma economia mais fraca. A dívida total era de 24,6 bilhões de dólares em 31 de agosto de 2026, grande parte vinda de empréstimos durante a pandemia. Os preços do combustível subiram quase 30% no Q2 de 2026 durante o conflito no Oriente Médio, e o conflito também reduziu o ritmo das reservas de cruzeiros europeus. Mesmo assim, a Carnival informou receitas líquidas por passageiro recordes e depósitos de clientes recordes no Q3, de 7,6 bilhões de dólares, e duas agências de classificação agora a avaliam como grau de investimento.

Para a lacuna fechar, três coisas precisam acontecer. A receita líquida por passageiro precisa continuar crescendo em 2027, como sugere a posição recorde de reservas para 2027. A relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado precisa continuar caindo em direção à meta do PROPEL de 2,75 vezes. A Carnival precisa se manter no caminho das metas do PROPEL para 2029: retorno sobre o capital investido acima de 16% e LPA ajustado mais de 50% maior que em 2025.

O relatório do Q4 de 2026 e a projeção para 2027, estimados para cerca de 29 de dezembro de 2026, são o próximo teste. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal motivo para ela não fechar é uma recessão ou um novo choque nas viagens, que podem reduzir a demanda e os preços rapidamente.

1. 29 de dez. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026 e projeção para 2027Uma projeção para 2027 de receitas líquidas por passageiro maiores e menor alavancagem passa; uma projeção de receitas menores ou de um grande aumento dos custos falha.
2. 2029Pendente

   Metas do PROPELRetorno sobre o capital investido acima de 16%, LPA ajustado mais de 50% acima de 2025 e dívida líquida sobre EBITDA ajustado perto de 2,75 vezes passam; não atingir essas metas falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 29 de setembro de 2026A Carnival divulgou os resultados do Q3 de 2026. O lucro líquido foi um recorde de 1,9 bilhão de dólares, e o LPA ajustado foi de 1,43 dólar, igual ao de um ano antes, apesar de um custo de 0,10 dólar com preços de combustível e câmbio. A receita líquida por passageiro subiu 2,4% em moeda constante, e os depósitos de clientes chegaram a um recorde de Q3 de 7,6 bilhões de dólares. A Carnival espera um LPA ajustado de cerca de 2,24 dólares em 2026 e recomprou cerca de 1,2 bilhão de dólares em ações este ano.
• 5 de agosto de 2026A Carnival avisou que resgatará todos os 500 milhões de dólares de suas notas de 7,000% com vencimento em 2029 em 15 de agosto de 2026, a 103,50% do valor de face. A garantia dessas notas deixou de existir em 25 de junho de 2026, depois que a Carnival recebeu uma segunda classificação de crédito de grau de investimento.
• 23 de junho de 2026A Carnival divulgou os resultados do Q2 de 2026. O lucro líquido ajustado foi um recorde de 569 milhões de dólares, mais de 20% a mais, embora os preços do combustível tenham subido quase 30%. As reservas de cruzeiros europeus desaceleraram por causa do conflito no Oriente Médio. Os depósitos de clientes chegaram a um recorde histórico de 9,0 bilhões de dólares, e a empresa tinha 93% do ano reservado.

Últimos resultados

29 de setembro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 29 de dezembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de agosto de 2026Protocolado em 29 de setembro de 2026 · ccl-20260831
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 29 de setembro de 2026 · ccl-20260929
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de maio de 2026Protocolado em 26 de junho de 2026 · ccl-20260531
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 23 de junho de 2026 · ccl-20260623
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 28 de fevereiro de 2026Protocolado em 27 de março de 2026 · ccl-20260228
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 27 de março de 2026 · ccl-20260327

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 815097)

• A demanda por cruzeiros depende da economia, da segurança das viagens e de eventos mundiais. O conflito no Oriente Médio reduziu o ritmo das reservas de cruzeiros europeus em 2026. Uma recessão ou um novo choque pode reduzir a ocupação e os preços rapidamente.
• A dívida total era de 24,6 bilhões de dólares em 31 de agosto de 2026. Há 2,52 bilhões de dólares de dívida a vencer em 2027 e 3,96 bilhões de dólares em 2028. Juros mais altos ou resultados mais fracos podem tornar o refinanciamento mais caro.
• O combustível é um grande custo. Os preços do combustível subiram quase 30% no Q2 de 2026, e uma variação de 10% no custo do combustível por tonelada métrica muda o lucro líquido ajustado do Q4 de 2026 em cerca de 59 milhões de dólares.
• A Carnival tem compromissos de novos navios de 1,6 bilhão de dólares em 2027 e 1,5 bilhão de dólares em 2028, e 11,4 bilhões de dólares depois de 2030. Esses compromissos limitam a rapidez com que ela pode reduzir a dívida se a demanda enfraquecer.

A Carnival financia seus navios com notas sem garantia, empréstimos bancários e linhas de crédito à exportação. No Q3 de 2026, a S&P tornou-se a segunda agência a classificar a Carnival como grau de investimento, e a Carnival não tem mais dívida com garantia. Ler mais

Rendimento de dividendos

1,6% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 27,30)

Pago por ação

US$ 0,45 nos últimos 12 meses (pagamentos: 3)

Taxa anual atual

US$ 0,60 (US$ 0,15 × 4 por ano)

Última data ex-dividendo

7 de agosto de 2026, US$ 0,15 por ação

Dividendos por ação por ano

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.