Carnival

Carnival は世界最大のクルーズ会社です。クルーズブランドは、AIDA Cruises、Carnival Cruise Line、Costa Cruises、Cunard、Holland America Line、P&O Cruises、Princess Cruises、Seabourn です。事業は、北米と欧州のクルーズの二つの部門で報告しています。

また、カリブ海に独自の寄港地を持っており、グランドバハマの Celebration Key は、初年度に約250万人の客を迎えました。2026年8月31日までの九か月間の収益は213億ドルでした。2026年5月7日に、Carnival は二重上場会社の構造を終了しました。

Carnival plc は子会社となり、会社はパナマからバミューダに移り、Carnival Corporation Ltd. となりました。会計年度は11月30日に終わります。

市場は Carnival に、高水準の債務と、景気が弱まるとクルーズの需要が落ちるリスクを織り込んでいます。2026年8月31日時点の総負債は246億ドルで、その多くはパンデミック中の借入によるものです。2026年 Q2 には中東の紛争で燃料価格が30%近く上がり、この紛争は欧州クルーズの予約も鈍らせました。それでも Carnival は、過去最高のネットイールドと、過去最高の Q3 の顧客預り金76億ドルを報告し、二つの格付け会社が現在は投資適格に格付けしています。

差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。2027年の予約が過去最高であることが示すとおり、ネットイールドが2027年も伸び続ける必要があります。純債務と調整後 EBITDA の比率が、PROPEL の目標である2.75倍に向けて下がり続ける必要があります。Carnival は、2029年の PROPEL 目標である、投下資本利益率16%超と、調整後一株利益が2025年より50%超高いことに向けて、順調に進む必要があります。

2026年12月29日ごろと見込まれる2026年 Q4 の決算と2027年の見通しが、次の試金石です。これらの確認を通過すれば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、景気後退や旅行への新たなショックで、需要と価格が急に落ちることです。

1. 2026年12月29日 · 推定これから

   2026年 Q4 決算と2027年の見通しネットイールドの上昇とレバレッジの低下を見込む2027年の見通しなら合格です。イールドの低下や、コストの大幅な上昇を見込む見通しなら不合格です。
2. 2029これから

   PROPEL 目標投下資本利益率16%超、調整後一株利益が2025年より50%超高く、純債務と調整後 EBITDA の比率が2.75倍に近ければ合格です。これらの目標に届かなければ不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月29日Carnival は2026年 Q3 の決算を発表しました。純利益は過去最高の19億ドルで、調整後一株利益は1.43ドルと、燃料価格と為替による0.10ドルのコストがあったものの、前年と同じでした。ネットイールドは為替一定ベースで2.4%上昇し、顧客預り金は Q3 として過去最高の76億ドルに達しました。Carnival は2026年の調整後一株利益を約2.24ドルと見込み、今年は約12億ドルの自社株買いを行いました。
• 2026年8月5日Carnival は、2029年満期、利率7.000%のノート5億ドルの全額を、2026年8月15日に額面の103.50%で償還すると通知しました。これらのノートの担保は、Carnival が二つ目の投資適格の格付けを受けた後の2026年6月25日に解除されました。
• 2026年6月23日Carnival は2026年 Q2 の決算を発表しました。調整後純利益は過去最高の5.69億ドルで、燃料価格が30%近く上がったものの、20%超増えました。欧州クルーズの予約は、中東の紛争で鈍りました。顧客預り金は過去最高の90億ドルに達し、会社は年間の予約が93%埋まっていました。

前回の決算

2026年9月29日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年12月29日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年8月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年9月29日 · ccl-20260831
• 8-K決算発表提出日 2026年9月29日 · ccl-20260929
• 10-Q2026年5月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年6月26日 · ccl-20260531
• 8-K決算発表提出日 2026年6月23日 · ccl-20260623
• 10-Q2026年2月28日までの期間の四半期報告書提出日 2026年3月27日 · ccl-20260228
• 8-K決算発表提出日 2026年3月27日 · ccl-20260327

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 815097)

• クルーズの需要は、景気、旅行の安全、世界情勢に左右されます。中東の紛争は、2026年の欧州クルーズの予約を鈍らせました。景気後退や新たなショックがあれば、稼働率と価格が急に落ちる可能性があります。
• 2026年8月31日時点の総負債は246億ドルでした。25.2億ドルの債務が2027年に、39.6億ドルが2028年に満期を迎えます。金利の上昇や業績の悪化で、借り換えのコストが上がる可能性があります。
• 燃料は大きなコストです。燃料価格は2026年 Q2 に30%近く上がり、燃料のメートルトンあたりのコストが10%変わると、2026年 Q4 の調整後純利益が約5900万ドル変わります。
• Carnival には、2027年に16億ドル、2028年に15億ドル、2030年以降に114億ドルの新造船の契約があります。これらの契約は、需要が弱まった場合に債務を減らせる速さを制限します。

Carnival は、船を無担保ノート、銀行融資、輸出信用枠で調達しています。2026年 Q3 に、S&P が二社目として Carnival を投資適格に格付けし、Carnival に担保付き債務は残っていません。 続きを読む

配当利回り

1.6% (直近12か月、本日の株価$27.30で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.45（支払い回数：3）

現在の年間配当

$0.60（$0.15 × 年4回）

直近の権利落ち日

2026年8月7日、1株あたり$0.15

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。