Carnival

Carnival to największa na świecie firma rejsów wycieczkowych. Jej linie to AIDA Cruises, Carnival Cruise Line, Costa Cruises, Cunard, Holland America Line, P&O Cruises, Princess Cruises i Seabourn. Raportuje segmenty rejsów w Ameryce Północnej i w Europie. Ma też własne miejsca docelowe na Karaibach, takie jak Celebration Key na Grand Bahama, które w pierwszym roku przyjęło prawie 2,5 mln gości.

Przychody wyniosły 21,3 mld dolarów w dziewięciu miesiącach do 31 sierpnia 2026 roku. 7 maja 2026 roku Carnival zakończył strukturę podwójnie notowanej spółki: Carnival plc stała się spółką zależną, a firma przeniosła się z Panamy na Bermudy jako Carnival Corporation Ltd. Jej rok obrotowy kończy się 30 listopada.

Rynek wycenia Carnival za wysoki dług i ryzyko, że popyt na rejsy spadnie w słabszej gospodarce. Łączny dług wynosił 24,6 mld dolarów na 31 sierpnia 2026 roku, w dużej części z pożyczek zaciągniętych w czasie pandemii. Ceny paliwa wzrosły prawie o 30% w Q2 2026 podczas konfliktu na Bliskim Wschodzie, a konflikt spowolnił też rezerwacje rejsów po Europie. Carnival mimo to podał rekordowe przychody netto na pasażera (net yields) i rekordowe wpłaty klientów za Q3 w wysokości 7,6 mld dolarów, a dwie agencje ratingowe oceniają go teraz jako inwestycyjny.

Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy rzeczy. Przychody netto na pasażera muszą nadal rosnąć w 2027 roku, na co wskazuje rekordowy stan rezerwacji na 2027 rok. Dług netto do skorygowanej EBITDA musi dalej spadać w stronę celu PROPEL, czyli 2,75 razy. Carnival musi pozostać na dobrej drodze do celów PROPEL na 2029 rok: zwrot z zainwestowanego kapitału powyżej 16% i skorygowany EPS wyższy o ponad 50% niż w 2025.

Raport za Q4 2026 i prognoza na 2027 rok, szacowane na około 29 grudnia 2026 roku, są następnym testem. Jeśli te warunki się spełnią, luka może się zamknąć w ciągu czterech do sześciu następnych kwartałów. Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest recesja lub nowy szok dla podróży, który może szybko obniżyć popyt i ceny.

1. 29 gru 2026 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i prognoza na 2027 rokPrognoza na 2027 rok z wyższymi przychodami netto na pasażera i niższym zadłużeniem jest zaliczona; prognoza niższych przychodów na pasażera lub dużego wzrostu kosztów jest niezaliczona.
2. 2029Oczekuje

   Cele PROPELZwrot z zainwestowanego kapitału powyżej 16%, skorygowany EPS o ponad 50% wyższy niż w 2025 i dług netto do skorygowanej EBITDA blisko 2,75 razy są zaliczone; niespełnienie tych celów jest niezaliczone.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 29 września 2026Carnival podał wyniki za Q3 2026. Zysk netto wyniósł rekordowe 1,9 mld dolarów, a skorygowany EPS wyniósł 1,43 dolara, tyle samo co rok wcześniej mimo kosztu 0,10 dolara z powodu cen paliwa i kursów walut. Przychody netto na pasażera wzrosły o 2,4% przy stałych kursach walut, a wpłaty klientów osiągnęły rekord dla Q3, 7,6 mld dolarów. Carnival oczekuje skorygowanego EPS na 2026 rok na poziomie około 2,24 dolara i odkupił w tym roku akcje za około 1,2 mld dolarów.
• 5 sierpnia 2026Carnival zawiadomił, że wykupi wszystkie swoje obligacje na 500 mln dolarów, oprocentowane na 7,000%, z terminem w 2029 roku, 15 sierpnia 2026 roku, po cenie 103,50% wartości nominalnej. Zabezpieczenie tych obligacji wygasło 25 czerwca 2026 roku, gdy Carnival otrzymał drugi rating kredytowy w kategorii inwestycyjnej.
• 23 czerwca 2026Carnival podał wyniki za Q2 2026. Skorygowany zysk netto wyniósł rekordowe 569 mln dolarów, o ponad 20% więcej, mimo że ceny paliwa wzrosły prawie o 30%. Rezerwacje rejsów po Europie spowolniły z powodu konfliktu na Bliskim Wschodzie. Wpłaty klientów osiągnęły historyczny szczyt, 9,0 mld dolarów, a spółka miała zarezerwowane 93% na ten rok.

Ostatnie wyniki

29 września 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 29 grudnia 2026. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 sierpnia 2026Złożono 29 września 2026 · ccl-20260831
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 29 września 2026 · ccl-20260929
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 maja 2026Złożono 26 czerwca 2026 · ccl-20260531
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 23 czerwca 2026 · ccl-20260623
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 28 lutego 2026Złożono 27 marca 2026 · ccl-20260228
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 27 marca 2026 · ccl-20260327

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 815097)

• Popyt na rejsy zależy od gospodarki, bezpieczeństwa podróży i wydarzeń na świecie. Konflikt na Bliskim Wschodzie spowolnił rezerwacje rejsów po Europie w 2026 roku. Recesja lub nowy szok mogą szybko obniżyć obłożenie i ceny.
• Łączny dług wynosił 24,6 mld dolarów na 31 sierpnia 2026 roku. Dług w wysokości 2,52 mld dolarów zapada w 2027 roku, a 3,96 mld dolarów w 2028 roku. Wyższe stopy procentowe lub słabsze wyniki mogą uczynić refinansowanie droższym.
• Paliwo to duży koszt. Ceny paliwa wzrosły prawie o 30% w Q2 2026, a zmiana kosztu paliwa o 10% za tonę metryczną zmienia skorygowany zysk netto w Q4 2026 o około 59 mln dolarów.
• Carnival ma nowe zobowiązania na statki w wysokości 1,6 mld dolarów w 2027 roku i 1,5 mld dolarów w 2028 roku oraz 11,4 mld dolarów po 2030 roku. Te zobowiązania ograniczają tempo, w jakim może obniżać dług, jeśli popyt osłabnie.

Carnival finansuje swoje statki niezabezpieczonymi obligacjami, kredytami bankowymi i liniami kredytów eksportowych. W Q3 2026 S&P została drugą agencją, która oceniła Carnival jako inwestycyjny, i Carnival nie ma już długu zabezpieczonego. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

1,6% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 27,30 USD)

Wypłacono na akcję

0,45 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 3)

Obecna stawka roczna

0,60 USD (0,15 USD × 4 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

7 sierpnia 2026, 0,15 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.