Ionis Pharmaceuticals

Ionis Pharmaceuticals ค้นพบและพัฒนายาที่มุ่งเป้าไปที่ RNA ส่วนใหญ่เป็นยาแอนติเซนส์ที่หยุดการสร้างโปรตีนที่ก่อโรค บริษัทขายยาสามตัวเองในสหรัฐฯ คือ TRYNGOLZA (olezarsen) สำหรับไตรกลีเซอไรด์สูงมาก DAWNZERA (donidalorsen) สำหรับโรคบวมน้ำจากพันธุกรรม และ ZANVASTRO (zilganersen) สำหรับโรค Alexander ซึ่งได้รับอนุมัติเมื่อวันที่ 3 กันยายน 2026 บริษัทยังได้รับค่าสิทธิและเงินตามเหตุการณ์สำคัญจากพันธมิตรที่ขายหรือพัฒนายาของบริษัท เช่น Biogen (SPINRAZA สำหรับโรคกล้ามเนื้ออ่อนแรงไขสันหลัง) AstraZeneca (WAINUA สำหรับโรคเส้นประสาทจากพันธุกรรม) GSK (bepirovirsen สำหรับไวรัสตับอักเสบบีเรื้อรัง) Novartis และ Roche ในไตรมาส Q2 2026 รายได้อยู่ที่ 268 ล้านดอลลาร์ และรายได้ค่าสิทธิอยู่ที่ 76 ล้านดอลลาร์ Ionis ยังขาดทุน เพราะใช้จ่ายด้านการวิจัยและการเปิดตัวยาใหม่ และตั้งเป้าให้กระแสเงินสดเท่าทุนในปี 2028

ตลาดลดมุมมองต่อไปป์ไลน์ของ Ionis หลังการทดลองโรคหัวใจขนาดใหญ่ของพันธมิตรสองรายล้มเหลวในปี 2026 เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม 2026 การทดลอง eplontersen ของ AstraZeneca ในโรคกล้ามเนื้อหัวใจจากอะไมลอยด์ทรานสไทเรตินไม่บรรลุเป้าหมายหลัก เมื่อวันที่ 4 กันยายน 2026 Novartis ระบุว่า pelacarsen ลด Lp(a) ได้แต่ไม่ลดเหตุการณ์ทางหัวใจและหลอดเลือดในการทดลอง HORIZON การทดลองทั้งสองเป็นแหล่งค่าสิทธิก้อนใหญ่ที่เป็นไปได้ ตอนนี้นักลงทุนให้มูลค่า Ionis ส่วนใหญ่จากยาที่บริษัทเปิดตัวเอง ซึ่งยังมีขนาดเล็ก ยอดขาย TRYNGOLZA อยู่ที่ 5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส Q2 2026 หลังลดราคา และ Ionis ยังมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน ตลาดสงสัยว่า TRYNGOLZA จะไปถึงศักยภาพหลายพันล้านดอลลาร์ที่ฝ่ายบริหารเห็นในภาวะไตรกลีเซอไรด์สูงรุนแรงได้หรือไม่ ซึ่ง FDA อนุมัติในเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสี่ข้อ ยอดขาย TRYNGOLZA ต้องเติบโตเร็วตั้งแต่ไตรมาส Q3 2026 ในภาวะไตรกลีเซอไรด์สูงรุนแรง โดยคาดว่าจะมีคำตัดสินของสหภาพยุโรปสำหรับการใช้นี้ในไตรมาส Q4 2026 DAWNZERA ต้องทำยอดขายได้ตามแนวโน้มปี 2026 ที่ 110 ถึง 120 ล้านดอลลาร์ GSK ต้องได้รับอนุมัติ bepirovirsen สำหรับไวรัสตับอักเสบบีเรื้อรัง โดยมีวันเป้าหมายของ FDA คือ 26 ตุลาคม 2026 และ Roche ต้องยื่น sefaxersen สำหรับโรคไตจากไอจีเอ หลังข้อมูลระหว่างกาลระยะที่ 3 ที่เป็นบวกในเดือนกันยายน 2026 Ionis ต้องรักษาเส้นทางสู่กระแสเงินสดเท่าทุนในปี 2028 คำตัดสินเรื่อง bepirovirsen และรายงานไตรมาส Q3 2026 ซึ่งคาดว่าจะออกปลายเดือนตุลาคม 2026 ให้หลักฐานแรก ถ้ายาที่เปิดตัวเติบโต ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสี่ถึงแปดไตรมาสข้างหน้า ถ้า TRYNGOLZA เติบโตช้า ตลาดอาจให้มูลค่าต่ำกับไปป์ไลน์ต่อไป

1. 26 ต.ค. 2026ครบกำหนดวันนี้

   คำตัดสินของ FDA เรื่อง bepirovirsen ของ GSK ในไวรัสตับอักเสบบีเรื้อรังการอนุมัติจาก FDA ตรงเวลาถือว่าผ่าน การปฏิเสธหรือความล่าช้ายาวนานถือว่าไม่ผ่าน
2. 29 ต.ค. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลไตรมาส Q3 2026 ไตรมาสแรกของการเปิดตัว TRYNGOLZA ในภาวะ sHTGยอดขาย TRYNGOLZA ที่เติบโตเร็วหลังการอนุมัติในเดือนมิถุนายน และ DAWNZERA ที่เป็นไปตามเป้า 110 ถึง 120 ล้านดอลลาร์ ถือว่าผ่าน ยอดขาย TRYNGOLZA ที่ทรงตัวหรือการลดแนวโน้มปี 2026 ถือว่าไม่ผ่าน
3. Q4 2026 · ประมาณครบกำหนดไตรมาสนี้

   คำตัดสินของสหภาพยุโรปเรื่อง TRYNGOLZA ในภาวะไตรกลีเซอไรด์สูงรุนแรงการอนุมัติจากคณะกรรมาธิการยุโรปในไตรมาส Q4 2026 ถือว่าผ่าน ความล่าช้าไปถึงปี 2027 หรือการปฏิเสธถือว่าไม่ผ่าน
4. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลทั้งปี 2026 และแนวโน้มปี 2027แนวโน้มปี 2027 ที่ยอดขายผลิตภัณฑ์เติบโตแข็งแรงและมีเส้นทางชัดเจนสู่กระแสเงินสดเท่าทุนในปี 2028 ถือว่าผ่าน จุดเท่าทุนที่ช้าลงหรือการเติบโตของยาที่เปิดตัวที่ช้าถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 16 ตุลาคม 2026CHMP ของสำนักงานยายุโรปแนะนำให้ขยายการอนุมัติ TRYNGOLZA ในสหภาพยุโรปไปยังผู้ใหญ่ที่มีไตรกลีเซอไรด์สูงรุนแรงและไตรกลีเซอไรด์ 880 mg/dL ขึ้นไป Ionis คาดว่าจะมีคำตัดสินของคณะกรรมาธิการยุโรปในไตรมาส Q4 2026 เร็วกว่าที่วางแผนไว้ Ionis ทำงานกับพันธมิตร Sobi เรื่อง TRYNGOLZA ในยุโรป
• 23 กันยายน 2026Ionis และ Roche ระบุว่า sefaxersen บรรลุเป้าหมายหลักในการวิเคราะห์ระหว่างกาลที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของการศึกษา IMAgINATION ระยะที่ 3 ในโรคไตจากไอจีเอ โดยโปรตีนในปัสสาวะลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่ 37 สัปดาห์ การศึกษายังคงวัดการทำงานของไตที่สัปดาห์ที่ 105
• 22 กันยายน 2026Ionis และพันธมิตร Otsuka ระบุว่า ulefnersen บรรลุเป้าหมายหลักของการศึกษา FUSION ระยะที่ 3 ใน FUS-ALS ซึ่งเป็นโรค ALS รูปแบบพันธุกรรมที่หายาก (p=0.0005) บริษัททั้งสองวางแผนหารือเส้นทางการอนุมัติที่รวดเร็วกับ FDA และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น Otsuka ถือใบอนุญาต และ Ionis อาจได้รับเงินตามเหตุการณ์สำคัญและค่าสิทธิ

ผลประกอบการล่าสุด

29 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 29 ตุลาคม 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 29 กรกฎาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 29 กรกฎาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 29 เมษายน 2026 · อ่านบน sec.gov
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 29 เมษายน 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2026 · อ่านบน sec.gov
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 25 กุมภาพันธ์ 2026 · อ่านบน sec.gov
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 12 มกราคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 29 ตุลาคม 2025 · อ่านบน sec.gov

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 874015)

• มูลค่าของ Ionis ขึ้นกับยาที่เปิดตัวใหม่ ยอดขาย TRYNGOLZA อยู่ที่เพียง 5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส Q2 2026 และการเติบโตในภาวะไตรกลีเซอไรด์สูงรุนแรงยังไม่ได้รับการพิสูจน์ ยาอื่นที่ลดไตรกลีเซอไรด์อาจแข่งขัน และผู้จ่ายเงินอาจจำกัดการใช้
• การทดลองทางคลินิกอาจล้มเหลว การทดลองโรคหัวใจระยะที่ 3 ของพันธมิตรสองรายการ คือ eplontersen และ pelacarsen ไม่บรรลุเป้าหมายหลักในปี 2026 ผลของ obudanersen ในกลุ่มอาการ Angelman จะออกในครึ่งหลังของปี 2027 และยาอื่นในไปป์ไลน์ก็ขึ้นกับผลการทดลองเช่นกัน
• Ionis ยังขาดทุน โดยขาดทุนจากการดำเนินงาน 220 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 บริษัทตั้งเป้าให้กระแสเงินสดเท่าทุนในปี 2028 ถ้ายาที่เปิดตัวขายช้า บริษัทอาจต้องการเงินทุนเพิ่ม
• พันธมิตรตัดสินใจเรื่องการพัฒนาและการขายยาหลายตัวของ Ionis bepirovirsen ของ GSK ต้องได้รับการอนุมัติ โดยมีวันเป้าหมายของ FDA คือ 26 ตุลาคม 2026 และ sefaxersen ของ Roche ยังต้องมีผลเต็มสองปี พันธมิตรอาจเลื่อนหรือหยุดโครงการ
• Ionis ขายส่วนหนึ่งของค่าสิทธิ SPINRAZA และ pelacarsen ให้ Royalty Pharma ดังนั้นบริษัทเก็บค่าสิทธิเหล่านี้ได้น้อยลง SPINRAZA ยังเผชิญการแข่งขันจากการรักษาอื่นสำหรับโรคกล้ามเนื้ออ่อนแรงไขสันหลังด้วย

Ionis มีเงินสดสุทธิ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทมีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และการลงทุนระยะสั้น 2,055 ล้านดอลลาร์ ลดจาก 2,677 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ส่วนใหญ่เพราะชำระตั๋วเงินแปลงสภาพ 0% คืนเมื่อวันที่ 1 เมษายน 2026 หนี้คือเงินต้นของตั๋วเงินแปลงสภาพสองชุด คือ ตั๋วเงิน 0% ครบกำหนดปี 2030 จำนวน 770.0 ล้านดอลลาร์ และตั๋วเงิน 1.75% ครบกำหนดปี 2028 จำนวน 575.0 ล้านดอลลาร์ Ionis ชำระการแปลงสภาพได้ด้วยเงินสด หุ้น หรือทั้งสองอย่าง หนี้ไม่รวมหนี้สิน 562.6 ล้านดอลลาร์จากการขายค่าสิทธิ SPINRAZA และ pelacarsen ในอนาคตให้ Royalty Pharma ในปี 2023 ซึ่ง Ionis จ่ายจากค่าสิทธิเหล่านั้นและบันทึกที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง 12.0% Ionis ไม่มี EBITDA ที่จะเทียบกับหนี้ เพราะมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 220 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 บริษัทตั้งเป้าให้กระแสเงินสดเท่าทุนในปี 2028 ไม่มีหนี้ครบกำหนดภายใน 12 เดือนนับจากวันที่ 30 มิถุนายน 2026 และตั๋วเงินชุดแรกครบกำหนดในปี 2028

Ionis Pharmaceuticals ไม่จ่ายเงินปันผล

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป