Ionis Pharmaceuticals

Ionis Pharmaceuticals khám phá và phát triển các loại thuốc nhắm vào RNA, chủ yếu là thuốc antisense ngăn việc tạo ra protein gây bệnh. Công ty tự bán ba loại thuốc tại Mỹ: TRYNGOLZA (olezarsen) cho triglyceride rất cao, DAWNZERA (donidalorsen) cho phù mạch di truyền, và ZANVASTRO (zilganersen) cho bệnh Alexander, được phê duyệt vào ngày 3 tháng 9 năm 2026. Công ty cũng nhận tiền bản quyền và các khoản thanh toán theo mốc từ các đối tác bán hoặc phát triển thuốc của mình, như Biogen (SPINRAZA cho teo cơ tủy sống), AstraZeneca (WAINUA cho một bệnh thần kinh di truyền), GSK (bepirovirsen cho viêm gan B mạn tính), Novartis và Roche.

Trong Q2 2026, doanh thu là 268 triệu đô la, và doanh thu từ tiền bản quyền là 76 triệu đô la. Ionis vẫn thua lỗ vì chi cho nghiên cứu và các đợt ra mắt mới, và đặt mục tiêu hòa vốn dòng tiền vào năm 2028.

Thị trường hạ đánh giá về danh mục nghiên cứu của Ionis sau khi hai thử nghiệm tim mạch lớn có đối tác thất bại trong năm 2026. Vào ngày 9 tháng 7 năm 2026, thử nghiệm eplontersen của AstraZeneca trong bệnh cơ tim amyloid transthyretin không đạt tiêu chí chính. Vào ngày 4 tháng 9 năm 2026, Novartis cho biết pelacarsen làm giảm Lp(a) nhưng không giảm các biến cố tim mạch trong thử nghiệm HORIZON. Cả hai thử nghiệm đều có thể là nguồn tiền bản quyền lớn.

Nhà đầu tư hiện định giá Ionis chủ yếu dựa trên các sản phẩm tự ra mắt, vốn còn nhỏ: doanh số TRYNGOLZA là 5 triệu đô la trong Q2 2026 sau khi giảm giá, và Ionis vẫn lỗ hoạt động. Thị trường nghi ngờ TRYNGOLZA có thể đạt tiềm năng hàng tỷ đô la mà ban quản lý thấy ở chứng tăng triglyceride máu nặng, chỉ định mà FDA đã phê duyệt vào tháng 6 năm 2026. Để khoảng cách thu hẹp, bốn điều phải đúng. Doanh số TRYNGOLZA phải tăng nhanh từ Q3 2026 ở chứng tăng triglyceride máu nặng, với quyết định của EU cho chỉ định này dự kiến vào Q4 2026.

DAWNZERA phải đạt dự báo 2026 là doanh số 110 triệu đến 120 triệu đô la. GSK phải giành được phê duyệt bepirovirsen cho viêm gan B mạn tính, với ngày mục tiêu của FDA là 26 tháng 10 năm 2026, và Roche phải nộp hồ sơ sefaxersen cho bệnh thận IgA sau dữ liệu phân tích giữa kỳ Giai đoạn 3 tích cực vào tháng 9 năm 2026. Ionis phải giữ đúng lộ trình hòa vốn dòng tiền vào năm 2028. Quyết định về bepirovirsen và báo cáo Q3 2026, dự kiến vào cuối tháng 10 năm 2026, cho bằng chứng đầu tiên.

Nếu các sản phẩm ra mắt tăng trưởng, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến tám quý tới. Nếu TRYNGOLZA tăng chậm, thị trường có thể giữ giá trị thấp cho danh mục nghiên cứu.

1. 26 thg 10, 2026Đến hạn hôm nay

   Quyết định của FDA về bepirovirsen của GSK trong viêm gan B mạn tínhĐạt nếu FDA phê duyệt đúng hạn; không đạt nếu bị từ chối hoặc trì hoãn lâu.
2. 29 thg 10, 2026 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q3 2026: quý đầu tiên ra mắt TRYNGOLZA cho sHTGĐạt nếu doanh số TRYNGOLZA tăng nhanh sau phê duyệt tháng 6 và DAWNZERA đi đúng hướng đạt 110 triệu đến 120 triệu đô la; không đạt nếu doanh số TRYNGOLZA đi ngang hoặc dự báo 2026 bị cắt.
3. Q4 2026 · ước tínhĐến hạn trong quý này

   Quyết định của EU về TRYNGOLZA trong chứng tăng triglyceride máu nặngĐạt nếu Ủy ban Châu Âu phê duyệt trong Q4 2026; không đạt nếu bị trì hoãn sang năm 2027 hoặc bị từ chối.
4. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả cả năm 2026 và triển vọng 2027Đạt nếu triển vọng 2027 có doanh số sản phẩm tăng mạnh và lộ trình rõ ràng tới hòa vốn dòng tiền năm 2028; không đạt nếu hòa vốn muộn hơn hoặc các đợt ra mắt tăng chậm.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 16 tháng 10, 2026CHMP của Cơ quan Dược phẩm Châu Âu khuyến nghị mở rộng phê duyệt TRYNGOLZA tại EU cho người lớn mắc chứng tăng triglyceride máu nặng với triglyceride từ 880 mg/dL trở lên. Ionis dự kiến Ủy ban Châu Âu ra quyết định trong Q4 2026, sớm hơn kế hoạch. Ionis hợp tác với đối tác Sobi về TRYNGOLZA tại Châu Âu.
• 23 tháng 9, 2026Ionis và Roche cho biết sefaxersen đạt tiêu chí chính tại phân tích giữa kỳ đã định trước của nghiên cứu Giai đoạn 3 IMAgINATION ở bệnh thận IgA, với mức giảm protein niệu đáng kể ở tuần 37. Nghiên cứu tiếp tục đo chức năng thận ở tuần 105.
• 22 tháng 9, 2026Ionis và đối tác Otsuka cho biết ulefnersen đạt tiêu chí chính của nghiên cứu Giai đoạn 3 FUSION ở FUS-ALS, một dạng ALS di truyền hiếm gặp (p=0,0005). Hai công ty dự định thảo luận với FDA và các cơ quan quản lý khác về các con đường phê duyệt nhanh. Otsuka nắm giữ giấy phép, và Ionis có thể nhận các khoản thanh toán theo mốc và tiền bản quyền.

Kết quả gần nhất

29 tháng 7, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

Dự kiến vào khoảng 29 tháng 10, 2026. Công ty chưa xác nhận ngày này.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 29 tháng 7, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 29 tháng 7, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 29 tháng 4, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 29 tháng 4, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 26 tháng 2, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 25 tháng 2, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 12 tháng 1, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 29 tháng 10, 2025 · Đọc trên sec.gov

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 874015)

• Giá trị của Ionis phụ thuộc vào các đợt ra mắt mới. Doanh số TRYNGOLZA chỉ là 5 triệu đô la trong Q2 2026, và tăng trưởng của thuốc ở chứng tăng triglyceride máu nặng chưa được chứng minh. Các thuốc khác làm giảm triglyceride có thể cạnh tranh, và bên chi trả có thể hạn chế việc sử dụng.
• Thử nghiệm lâm sàng có thể thất bại. Hai thử nghiệm tim mạch Giai đoạn 3 có đối tác, của eplontersen và pelacarsen, không đạt tiêu chí chính trong năm 2026. Kết quả của obudanersen trong hội chứng Angelman dự kiến vào nửa cuối năm 2027, và các thuốc khác trong danh mục nghiên cứu cũng phụ thuộc vào kết quả thử nghiệm.
• Ionis vẫn thua lỗ: lỗ hoạt động là 220 triệu đô la trong nửa đầu năm 2026. Công ty đặt mục tiêu hòa vốn dòng tiền vào năm 2028. Nếu các đợt ra mắt chậm, công ty có thể cần thêm vốn.
• Các đối tác quyết định việc phát triển và bán nhiều loại thuốc của Ionis. Bepirovirsen của GSK cần các phê duyệt, với ngày mục tiêu của FDA là 26 tháng 10 năm 2026, và sefaxersen của Roche vẫn cần đủ kết quả hai năm. Một đối tác có thể trì hoãn hoặc dừng một chương trình.
• Ionis đã bán một phần tiền bản quyền SPINRAZA và pelacarsen cho Royalty Pharma, nên giữ lại ít hơn các khoản bản quyền này. SPINRAZA cũng chịu cạnh tranh từ các phương pháp điều trị khác cho teo cơ tủy sống.

Ionis có tiền mặt ròng. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, công ty có 2.055 triệu đô la tiền mặt, tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn, giảm từ 2.677 triệu đô la tại ngày 31 tháng 12 năm 2025, chủ yếu vì đã trả trái phiếu chuyển đổi 0% vào ngày 1 tháng 4 năm 2026. Đọc tiếp

Ionis Pharmaceuticals không trả cổ tức.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.