Ionis Pharmaceuticals

Ionis Pharmaceuticals entdeckt und entwickelt Medikamente, die auf RNA zielen, vor allem Antisense-Medikamente, die die Bildung eines krankheitsauslösenden Proteins stoppen. Es verkauft drei Medikamente selbst in den USA: TRYNGOLZA (Olezarsen) bei sehr hohen Triglyzeriden, DAWNZERA (Donidalorsen) bei hereditärem Angioödem und ZANVASTRO (Zilganersen) bei der Alexander-Krankheit, zugelassen am 3. September 2026. Es erhält außerdem Lizenzgebühren und Meilensteinzahlungen von Partnern, die seine Medikamente verkaufen oder entwickeln, wie Biogen (SPINRAZA bei spinaler Muskelatrophie), AstraZeneca (WAINUA bei einer erblichen Nervenkrankheit), GSK (Bepirovirsen bei chronischer Hepatitis B), Novartis und Roche.

Im Q2 2026 lag der Umsatz bei 268 Mio. US-Dollar und der Umsatz aus Lizenzgebühren bei 76 Mio. US-Dollar. Ionis macht weiter Verlust, weil es Geld für Forschung und neue Markteinführungen ausgibt, und es strebt 2028 einen ausgeglichenen Cashflow an.

Der Markt senkte seine Sicht auf die Pipeline von Ionis, nachdem 2026 zwei große Herzstudien mit Partnern scheiterten. Am 9. Juli 2026 verfehlte die Studie von AstraZeneca zu Eplontersen bei Transthyretin-Amyloid-Kardiomyopathie ihren primären Endpunkt. Am 4.

September 2026 sagte Novartis, dass Pelacarsen in der Studie HORIZON Lp(a) senkte, aber kardiovaskuläre Ereignisse nicht verringerte. Beide Studien waren mögliche Quellen hoher Lizenzgebühren. Anleger bewerten Ionis jetzt vor allem nach seinen eigenen Markteinführungen, die noch klein sind: Der Umsatz mit TRYNGOLZA lag im Q2 2026 nach einer Preissenkung bei 5 Mio. US-Dollar, und Ionis hat weiter einen operativen Verlust.

Der Markt bezweifelt, dass TRYNGOLZA das Potenzial von mehreren Milliarden US-Dollar erreichen kann, das das Management bei schwerer Hypertriglyzeridämie sieht, die die FDA im Juni 2026 zugelassen hat. Damit sich die Lücke schließt, müssen vier Dinge zutreffen. Der Umsatz mit TRYNGOLZA muss ab Q3 2026 bei schwerer Hypertriglyzeridämie schnell wachsen, mit der Entscheidung der EU für diese Anwendung, die im Q4 2026 erwartet wird. DAWNZERA muss seine Prognose für 2026 von 110 Mio. bis 120 Mio.

US-Dollar Umsatz erreichen. GSK muss die Zulassung von Bepirovirsen bei chronischer Hepatitis B erhalten, mit einem Zieltermin der FDA am 26. Oktober 2026, und Roche muss Sefaxersen bei IgA-Nephropathie nach den positiven Zwischendaten der Phase 3 vom September 2026 einreichen. Ionis muss auf seinem Weg zu einem ausgeglichenen Cashflow 2028 bleiben.

Die Entscheidung zu Bepirovirsen und der Bericht zu Q3 2026, erwartet für Ende Oktober 2026, geben die ersten Belege. Wenn die Markteinführungen wachsen, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis acht Quartalen schließen. Wenn TRYNGOLZA langsam wächst, kann der Markt die Pipeline weiter niedrig bewerten.

1. 26. Okt. 2026Fällig heute

   Entscheidung der FDA zu Bepirovirsen von GSK bei chronischer Hepatitis BBestanden: eine Zulassung der FDA rechtzeitig. Nicht bestanden: eine Ablehnung oder eine lange Verzögerung.
2. 29. Okt. 2026 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q3 2026: erstes Quartal der Markteinführung von TRYNGOLZA bei sHTGBestanden: schnelles Wachstum des Umsatzes mit TRYNGOLZA nach der Zulassung im Juni und DAWNZERA auf Kurs für 110 Mio. bis 120 Mio. US-Dollar. Nicht bestanden: ein unveränderter Umsatz mit TRYNGOLZA oder eine Senkung der Prognose für 2026.
3. Q4 2026 · gesch.Fällig dieses Quartal

   Entscheidung der EU zu TRYNGOLZA bei schwerer HypertriglyzeridämieBestanden: eine Zulassung durch die Europäische Kommission im Q4 2026. Nicht bestanden: eine Verzögerung bis 2027 oder eine Ablehnung.
4. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 und Ausblick für 2027Bestanden: ein Ausblick für 2027 mit starkem Wachstum beim Umsatz mit Produkten und einem klaren Weg zu einem ausgeglichenen Cashflow 2028. Nicht bestanden: ein späterer Ausgleich oder langsames Wachstum der Markteinführungen.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 16. Oktober 2026Der CHMP der Europäischen Arzneimittelagentur empfahl die Ausweitung der Zulassung von TRYNGOLZA in der EU auf Erwachsene mit schwerer Hypertriglyzeridämie und Triglyzeriden von 880 mg/dL oder mehr. Ionis erwartet die Entscheidung der Europäischen Kommission im Q4 2026, früher als geplant. Ionis arbeitet bei TRYNGOLZA in Europa mit seinem Partner Sobi zusammen.
• 23. September 2026Ionis und Roche sagten, dass Sefaxersen bei einer vorab festgelegten Zwischenanalyse der Phase-3-Studie IMAgINATION bei IgA-Nephropathie seinen primären Endpunkt erreichte, mit einer deutlichen Verringerung der Proteinurie nach 37 Wochen. Die Studie misst weiter die Nierenfunktion in Woche 105.
• 22. September 2026Ionis und sein Partner Otsuka sagten, dass Ulefnersen den primären Endpunkt der Phase-3-Studie FUSION bei FUS-ALS erreichte, einer seltenen genetischen Form von ALS (p=0,0005). Die Unternehmen planen, mit der FDA und anderen Behörden schnelle Wege zur Zulassung zu besprechen. Otsuka hält die Lizenz, und Ionis kann Meilensteinzahlungen und Lizenzgebühren erhalten.

Letzte Zahlen

29. Juli 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 29. Oktober 2026. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 29. Juli 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Juli 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 29. April 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. April 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 26. Februar 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 25. Februar 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 12. Januar 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 29. Oktober 2025 · Auf sec.gov lesen

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 874015)

• Der Wert von Ionis hängt von neuen Markteinführungen ab. Der Umsatz mit TRYNGOLZA lag im Q2 2026 nur bei 5 Mio. US-Dollar, und sein Wachstum bei schwerer Hypertriglyzeridämie ist noch nicht belegt. Andere Medikamente, die Triglyzeride senken, können konkurrieren, und Kostenträger können den Einsatz begrenzen.
• Klinische Studien können scheitern. Zwei Phase-3-Herzstudien mit Partnern, zu Eplontersen und Pelacarsen, verfehlten 2026 ihre primären Endpunkte. Ergebnisse zu Obudanersen beim Angelman-Syndrom werden im zweiten Halbjahr 2027 erwartet, und auch andere Medikamente der Pipeline hängen von Studienergebnissen ab.
• Ionis macht weiter Verlust: Sein Verlust aus dem Betrieb lag im ersten Halbjahr 2026 bei 220 Mio. US-Dollar. Es strebt 2028 einen ausgeglichenen Cashflow an. Wenn die Markteinführungen langsam sind, kann es mehr Kapital brauchen.
• Partner entscheiden über Entwicklung und Verkauf vieler Medikamente von Ionis. Bepirovirsen von GSK braucht Zulassungen, mit einem Zieltermin der FDA am 26. Oktober 2026, und Sefaxersen von Roche braucht noch seine vollständigen Ergebnisse über zwei Jahre. Ein Partner kann ein Programm verzögern oder stoppen.
• Ionis verkaufte einen Teil seiner Lizenzgebühren aus SPINRAZA und Pelacarsen an Royalty Pharma, deshalb behält es weniger von diesen Lizenzgebühren. SPINRAZA steht außerdem im Wettbewerb mit anderen Behandlungen der spinalen Muskelatrophie.

Ionis hat Nettobarmittel. Am 30. Weiterlesen

Ionis Pharmaceuticals zahlt keine Dividende.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.