Ionis Pharmaceuticals

تكتشف Ionis Pharmaceuticals أدوية تستهدف الحمض النووي الريبي RNA وتطورها، وهي في الغالب أدوية مضادة للمعنى توقف إنتاج بروتين يسبب المرض. وتبيع ثلاثة أدوية بنفسها في الولايات المتحدة: TRYNGOLZA (olezarsen) للدهون الثلاثية المرتفعة جدا، وDAWNZERA (donidalorsen) للوذمة الوعائية الوراثية، وZANVASTRO (zilganersen) لمرض ألكسندر، الذي أُقر في 3 سبتمبر 2026. كما تكسب عائدات ودفعات مراحل إنجاز من شركاء يبيعون أدويتها أو يطورونها، مثل Biogen (دواء SPINRAZA للضمور العضلي الشوكي) وAstraZeneca (دواء WAINUA لمرض عصبي وراثي) وشركة GSK (دواء bepirovirsen لالتهاب الكبد B المزمن) وNovartis وRoche.

وفي Q2 2026 بلغت الإيرادات 268 مليون دولار، وبلغت إيرادات العائدات 76 مليون دولار. ولا تزال Ionis تخسر، لأنها تنفق على الأبحاث وعلى الإطلاقات الجديدة، وتستهدف تعادل التدفق النقدي في 2028.

خفض السوق نظرته إلى خط أدوية Ionis بعد فشل تجربتين كبيرتين للقلب لدى الشركاء في 2026. ففي 9 يوليو 2026 أخفقت تجربة eplontersen لدى AstraZeneca في اعتلال عضلة القلب الناتج عن ترسب النشواني من نوع الترانسثيريتين في بلوغ هدفها الأساسي. وفي 4 سبتمبر 2026 قالت Novartis إن pelacarsen خفض Lp(a) لكنه لم يقلل الأحداث القلبية الوعائية في تجربة HORIZON. وكانت التجربتان مصدرين محتملين لعائدات كبيرة.

ويقيّم المستثمرون Ionis الآن في الغالب على منتجاتها التي تطلقها بنفسها، وما زالت صغيرة: بلغت مبيعات TRYNGOLZA 5 مليون دولار في Q2 2026 بعد خفض السعر، ولا تزال لدى Ionis خسارة تشغيلية. ويشك السوق في أن TRYNGOLZA تستطيع بلوغ الإمكانات التي تقدّر بمليارات الدولارات التي تراها الإدارة في فرط الدهون الثلاثية الشديد، الذي أقرته إدارة الغذاء والدواء FDA في يونيو 2026. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق أربعة أمور. يجب أن تنمو مبيعات TRYNGOLZA بسرعة من Q3 2026 في فرط الدهون الثلاثية الشديد، مع قرار الاتحاد الأوروبي لهذا الاستخدام المتوقع في Q4 2026.

ويجب أن تبلغ DAWNZERA توقعاتها لعام 2026 لمبيعات من 110 إلى 120 مليون دولار. ويجب أن تحصل GSK على موافقة bepirovirsen في التهاب الكبد B المزمن، بموعد مستهدف لدى FDA في 26 أكتوبر 2026، وأن تقدم Roche طلب sefaxersen في اعتلال الكلية بالغلوبولين المناعي IgA بعد بيانات المرحلة 3 المرحلية الإيجابية في سبتمبر 2026. ويجب أن تبقى Ionis على مسارها نحو تعادل التدفق النقدي في 2028. ويقدم قرار bepirovirsen وتقرير Q3 2026، المتوقع في نهاية أكتوبر 2026، أول دليل.

وإذا نمت الإطلاقات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الثمانية القادمة. وإذا نمت TRYNGOLZA ببطء، يمكن أن يُبقي السوق قيمة منخفضة لخط الأدوية.

1. 26 أكتوبر 2026موعدها اليوم

   قرار FDA بشأن bepirovirsen لدى GSK في التهاب الكبد B المزمنينجح إذا صدرت موافقة FDA في موعدها؛ ويفشل إذا رُفض الدواء أو تأخر طويلا.
2. 29 أكتوبر 2026 · تقديريقادمة

   نتائج Q3 2026: أول ربع لإطلاق TRYNGOLZA في sHTGينجح إذا نمت مبيعات TRYNGOLZA بسرعة بعد موافقة يونيو وبقيت DAWNZERA على المسار نحو 110 إلى 120 مليون دولار؛ ويفشل إذا ثبتت مبيعات TRYNGOLZA أو خُفضت توقعات 2026.
3. Q4 2026 · تقديريموعدها هذا الربع

   قرار الاتحاد الأوروبي بشأن TRYNGOLZA في فرط الدهون الثلاثية الشديدينجح إذا صدرت موافقة المفوضية الأوروبية في Q4 2026؛ ويفشل إذا تأخرت إلى 2027 أو رُفضت.
4. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج العام الكامل 2026 وتوقعات 2027ينجح إذا جاءت توقعات 2027 بنمو قوي في مبيعات المنتجات ومسار واضح نحو تعادل التدفق النقدي في 2028؛ ويفشل إذا تأخر التعادل أو كان نمو الإطلاقات بطيئا.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 16 أكتوبر 2026أوصت لجنة CHMP التابعة لوكالة الأدوية الأوروبية بتوسيع موافقة الاتحاد الأوروبي على TRYNGOLZA لتشمل البالغين المصابين بفرط الدهون الثلاثية الشديد والدهون الثلاثية 880 ملغ/ديسيلتر أو أكثر. وتتوقع Ionis قرار المفوضية الأوروبية في Q4 2026، أبكر مما خططت. وتعمل Ionis مع شريكها Sobi على TRYNGOLZA في أوروبا.
• 23 سبتمبر 2026قالت Ionis وRoche إن sefaxersen بلغ هدفه الأساسي في تحليل مرحلي محدد مسبقا لدراسة المرحلة 3 IMAgINATION في اعتلال الكلية بالغلوبولين المناعي IgA، مع انخفاض كبير في البروتين في البول عند 37 أسبوعا. وتواصل الدراسة قياس وظيفة الكلى عند الأسبوع 105.
• 22 سبتمبر 2026قالت Ionis وشريكتها Otsuka إن ulefnersen بلغ الهدف الأساسي في دراسة المرحلة 3 FUSION في FUS-ALS، وهو شكل وراثي نادر من التصلب الجانبي الضموري (p=0.0005). وتخطط الشركتان لمناقشة مسارات موافقة سريعة مع FDA وجهات تنظيمية أخرى. وتحمل Otsuka الترخيص، ويمكن أن تتلقى Ionis دفعات مراحل إنجاز وعائدات.

آخر نتائج

29 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

متوقعة نحو 29 أكتوبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 29 يوليو 2026 · اقرأ على sec.gov
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 29 يوليو 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 29 أبريل 2026 · اقرأ على sec.gov
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 29 أبريل 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 26 فبراير 2026 · اقرأ على sec.gov
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 25 فبراير 2026 · اقرأ على sec.gov
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 12 يناير 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 29 أكتوبر 2025 · اقرأ على sec.gov

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 874015)

• تعتمد قيمة Ionis على الإطلاقات الجديدة. بلغت مبيعات TRYNGOLZA 5 مليون دولار فقط في Q2 2026، ولم يثبت بعد نموها في فرط الدهون الثلاثية الشديد. وقد تنافسها أدوية أخرى تخفض الدهون الثلاثية، وقد تحد الجهات الدافعة من الاستخدام.
• قد تفشل التجارب السريرية. أخفقت تجربتان من المرحلة 3 للقلب لدى الشركاء، لدواءي eplontersen وpelacarsen، في بلوغ هدفيهما الأساسيين في 2026. ومن المقرر صدور نتائج obudanersen في متلازمة أنجلمان في النصف الثاني من 2027، وتعتمد أدوية أخرى في خط الأدوية أيضا على نتائج التجارب.
• لا تزال Ionis تخسر: بلغت خسارتها من العمليات 220 مليون دولار في النصف الأول من 2026. وهي تستهدف تعادل التدفق النقدي في 2028. وإذا كانت الإطلاقات بطيئة، فقد تحتاج إلى رأس مال إضافي.
• يقرر الشركاء تطوير كثير من أدوية Ionis وبيعها. يحتاج bepirovirsen لدى GSK إلى موافقات، بموعد مستهدف لدى FDA في 26 أكتوبر 2026، ولا يزال sefaxersen لدى Roche يحتاج إلى نتائجه الكاملة لسنتين. وقد يؤخر شريك برنامجا أو يوقفه.
• باعت Ionis جزءا من عائدات SPINRAZA وpelacarsen إلى Royalty Pharma، فتحتفظ بقدر أقل من هذه العائدات. كما يواجه SPINRAZA منافسة من علاجات أخرى للضمور العضلي الشوكي.

لدى Ionis نقد صافٍ. في 30 يونيو 2026 كان لديها 2,055 مليون دولار من النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل، بعد 2,677 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025، ويرجع ذلك أساسا إلى سداد سنداتها القابلة للتحويل بفائدة 0% في 1 أبريل 2026. اقرأ المزيد

Ionis Pharmaceuticals لا تدفع توزيعات أرباح.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.