Roche

Roche เป็นบริษัทสุขภาพของสวิตเซอร์แลนด์ ตั้งอยู่ที่เมือง Basel มีสองฝ่าย ฝ่ายยา ซึ่งรวม Genentech ในสหรัฐฯ และหุ้นส่วนใหญ่ใน Chugai ในญี่ปุ่น ผลิตยารักษามะเร็ง โรคปลอกประสาทเสื่อมแข็ง ฮีโมฟีเลีย โรคตา โรคภูมิแพ้ และโรคอื่น ตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดคือ Xolair, Hemlibra, Ocrevus, Phesgo และ Vabysmo ฝ่ายการวินิจฉัยขายเครื่องมือและชุดตรวจให้ห้องปฏิบัติการและโรงพยาบาล และได้รายได้ส่วนใหญ่จากชุดตรวจที่ใช้กับเครื่องมือเหล่านั้น ในครึ่งแรกของปี 2026 ฝ่ายยาสร้างยอดขาย 23.6 พันล้านฟรังก์สวิส และฝ่ายการวินิจฉัย 6.7 พันล้านฟรังก์สวิส Roche ได้กำไรจากยาที่มีสิทธิบัตรคุ้มครองและยอดขายการวินิจฉัยที่เกิดซ้ำ และใช้เงินประมาณหนึ่งในห้าของยอดขายกับการวิจัย Roche รายงานเป็นฟรังก์สวิส

ตลาดตีราคา Roche ต่ำกว่ามูลค่าของนักวิเคราะห์ ด้วยความสงสัยสามอย่าง อย่างแรก สิทธิบัตรของยาใหญ่หมดอายุ ในวัน Pharma Day เมื่อวันที่ 28 กันยายน 2026 Roche แสดงช่องว่างจากยาชีววัตถุคล้ายคลึงที่ 6.2 พันล้านฟรังก์สวิสของยอดขายตั้งแต่ปี 2025 ถึงปี 2030 ส่วนใหญ่จาก Xolair และ Actemra อย่างที่สอง ฟรังก์สวิสที่แข็งลดการเติบโตที่รายงาน ยอดขายครึ่งแรกของปี 2026 เติบโต 6% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แต่ลดลง 2% ในสกุลฟรังก์ และ Core EPS ลดลง 2% ในสกุลฟรังก์ อย่างที่สาม มูลค่าระยะยาวส่วนใหญ่ขึ้นกับยาใหม่ในโรคอ้วนและโรคอัลไซเมอร์ ซึ่งผลจะมาในปี 2027 และหลังจากนั้นเท่านั้น เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ยาใหม่ต้องทดแทนยอดขายที่เสียไป การตรวจสอบชัดเจน ยอดขายต้องเติบโตในระดับกลางหลักเดียวที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ในปี 2026 โดย Core EPS เติบโตในระดับสูงหลักเดียว ตามแนวโน้ม FDA ต้องอนุมัติ giredestrant ในมะเร็งเต้านมระยะเริ่มต้นภายในวันที่กำหนดคือ 30 พฤศจิกายน 2026 Fenebrutinib ต้องได้รับอนุมัติในโรคปลอกประสาทเสื่อมแข็งหลังจาก FDA รับคำขอภายใต้การพิจารณาเร่งด่วนในเดือนกันยายน 2026 ยาโรคอ้วน เช่น enicepatide ต้องเข้าสู่เฟส III ด้วยข้อมูลที่ดี หลักฐานแรกจะมากับยอดขายเก้าเดือนในวันที่ 22 ตุลาคม 2026 จากนั้นเป็นการตัดสินใจเรื่อง giredestrant ในวันที่ 30 พฤศจิกายน 2026 และผลเต็มปีในต้นปี 2027 ถ้าการตรวจสอบเหล่านี้ผ่าน ช่องว่างอาจปิดได้ภายในสี่ไตรมาสข้างหน้า การเปิดตัวที่อ่อน การทดลองที่ล้มเหลว หรือกฎราคายาใหม่ของสหรัฐฯ จะทำให้ล่าช้า

1. 22 ต.ค. 2026เลยกำหนด 4 วัน

   ยอดขายเก้าเดือนปี 2026: การเติบโตที่อัตราคงที่การเติบโตของยอดขายกลุ่มในระดับกลางหลักเดียวที่อัตราคงที่ และยืนยันแนวโน้มปี 2026 ถือว่าผ่าน การเติบโตที่ช้าลงหรือแนวโน้มที่ต่ำลงถือว่าไม่ผ่าน
2. 30 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   การตัดสินใจของ FDA เรื่อง giredestrant ในมะเร็งเต้านมระยะเริ่มต้นFDA อนุมัติภายในวันที่ 30 พฤศจิกายน 2026 ถือว่าผ่าน ความล่าช้าหรือการปฏิเสธถือว่าไม่ผ่าน
3. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลเต็มปี 2026 และแนวโน้มปี 2027Core EPS เติบโตในระดับสูงหลักเดียวที่อัตราคงที่สำหรับปี 2026 และแนวโน้มปี 2027 ที่เติบโตแม้มียาชีววัตถุคล้ายคลึง ถือว่าผ่าน แนวโน้มที่อ่อนลงถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 1 ตุลาคม 2026The New England Journal of Medicine เผยแพร่ผลเฟส III ของ evERA Giredestrant ร่วมกับ everolimus ทำให้การอยู่รอดโดยปลอดโรคลุกลามดีขึ้นเมื่อเทียบกับการรักษาด้วยฮอร์โมนมาตรฐานร่วมกับ everolimus ในมะเร็งเต้านมระยะลุกลามที่ ER เป็นบวก
• 30 กันยายน 2026FDA รับคำขอของ Roche สำหรับ fenebrutinib ในโรคปลอกประสาทเสื่อมแข็งแบบกำเริบและแบบลุกลามปฐมภูมิภายใต้การพิจารณาเร่งด่วน เป็นสารยับยั้ง BTK ตัวแรกที่มีคำขอได้รับการยอมรับสำหรับโรคทั้งสองรูปแบบ
• 28 กันยายน 2026ในวัน Pharma Day Roche แสดงช่องว่างจากยาชีววัตถุคล้ายคลึงที่ 6.2 พันล้านฟรังก์สวิสของยอดขายตั้งแต่ปี 2025 ถึงปี 2030 ส่วนใหญ่จาก Xolair (3.1 พันล้านฟรังก์สวิส) และ Actemra (2.5 พันล้านฟรังก์สวิส) บริษัทระบุว่ายาที่วางตลาดแล้วและยาใหม่จะชดเชยการสูญเสียนี้ได้มากกว่า และไม่มีหน้าผาสิทธิบัตรข้างหน้า

• ยาชีววัตถุคล้ายคลึงจะแย่งยอดขายจากยารุ่นเก่า Roche คาดช่องว่าง 6.2 พันล้านฟรังก์สวิสของยอดขายตั้งแต่ปี 2025 ถึงปี 2030 ส่วนใหญ่จาก Xolair และ Actemra ยอดขายของผลิตภัณฑ์ที่สิทธิบัตรหมดอายุลดลง 8% ที่อัตราคงที่ในครึ่งแรกของปี 2026
• การเติบโตในอนาคตส่วนใหญ่ขึ้นกับการทดลองในด้านใหม่ เช่น โรคอ้วน โรคอัลไซเมอร์ และโรคลำไส้อักเสบ โดยผลสำคัญจะมาตั้งแต่ปี 2027 ถึงปี 2030 Roche หยุดสารบางตัวในปี 2026 และตัดมูลค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 1.0 พันล้านฟรังก์สวิสในครึ่งแรก
• นโยบายราคายาของสหรัฐฯ และภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ อาจลดราคาหรือเพิ่มต้นทุน สหรัฐฯ เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดของ Roche และภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ เพิ่มต้นทุนในฝ่ายการวินิจฉัยแล้วในครึ่งแรกของปี 2026
• ฟรังก์สวิสที่แข็งลดผลที่รายงาน ในครึ่งแรกของปี 2026 ผลของสกุลเงินลดการเติบโตของยอดขายที่รายงาน 8 จุดเปอร์เซ็นต์ การปฏิรูปราคาในจีนยังลดยอดขายการวินิจฉัยในเอเชียแปซิฟิก

Roche ระดมทุนด้วยหุ้นกู้และตั๋วเงินในสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ ยูโร และฟรังก์สวิส และด้วยตั๋วเงินพาณิชย์ในสหรัฐฯ เงินสดคือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 5.4 พันล้านฟรังก์สวิส บวกหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ 4.3 พันล้านฟรังก์สวิส ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้คือหนี้ระยะยาว 25.2 พันล้านฟรังก์สวิส บวกหนี้ระยะสั้น 6.6 พันล้านฟรังก์สวิส หนี้ระยะสั้นรวมตั๋วเงินพาณิชย์ 3.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หนี้สุทธิเพิ่มขึ้นจาก 16.2 พันล้านฟรังก์สวิส ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 เพราะ Roche จ่ายเงินปันผล 8.3 พันล้านฟรังก์สวิส เทียบกับกระแสเงินสดอิสระ 4.2 พันล้านฟรังก์สวิสในครึ่งแรก Roche ไม่ได้ออกหนี้ใหม่ในครึ่งแรกและชำระหุ้นกู้ 1.7 พันล้านฟรังก์สวิส หุ้นกู้ประมาณ 3.1 พันล้านฟรังก์สวิสครบกำหนดในปี 2027 และ 3.3 พันล้านฟรังก์สวิสในปี 2028 วงเงินสินเชื่อผูกพัน 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ รองรับตั๋วเงินพาณิชย์ อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานตาม IFRS 9.7 พันล้านฟรังก์สวิสหารด้วยต้นทุนทางการเงินประมาณ 0.6 พันล้านฟรังก์สวิสของครึ่งแรกปี 2026 กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 11.8 พันล้านฟรังก์สวิสในปี 2025

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

2.7% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$59.11)

จ่ายต่อหุ้น

US$1.593 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 1)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$1.593 (US$1.593 × 1 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

13 มีนาคม 2026 US$1.593 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 4.5% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 4.4% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป