CarMax

CarMax là nhà bán lẻ xe cũ lớn nhất nước Mỹ. Vào ngày 28 tháng 2 năm 2026, công ty có 256 cửa hàng xe cũ tại 110 thị trường truyền hình của Mỹ, và khách hàng có thể mua trực tuyến, tại cửa hàng hoặc kết hợp cả hai. CarMax mua xe từ người tiêu dùng và các đại lý, sửa chữa và bán với giá bán lẻ, đồng thời bán những xe không bán lẻ tại các phiên đấu giá bán buôn của chính mình. Công ty kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ các gói bảo vệ mở rộng, dịch vụ và Edmunds, trang hướng dẫn mua xe trực tuyến của công ty.

CarMax Auto Finance (CAF) cho nhiều người mua của công ty vay và nắm giữ khoảng 16 tỷ đô la khoản vay mua xe, được tài trợ chủ yếu bằng trái phiếu chứng khoán hóa không truy đòi. Thu nhập của CAF đến từ chênh lệch giữa lãi suất cho vay và chi phí huy động, trừ đi khoản dự phòng tổn thất cho vay. Trong năm tài khóa 2026, CarMax bán khoảng 780.000 xe cũ và 540.000 xe bán buôn.

Thị trường định giá CarMax như một doanh nghiệp đã lạc hướng và phải chứng minh kế hoạch mới hiệu quả. Trong năm tài khóa 2026, doanh số và lợi nhuận giảm, CEO ra đi, và CarMax ghi nhận khoản suy giảm lợi thế thương mại 141,3 triệu đô la vì giá cổ phiếu và triển vọng giảm. Keith Barr trở thành CEO vào tháng 3 năm 2026 và giảm giá để giành lại người mua, nên lợi nhuận gộp trên mỗi xe bán lẻ giảm xuống 2.105 đô la trong Q2 năm tài khóa 2027, thấp hơn 111 đô la so với một năm trước. Nhà đầu tư lo rằng CarMax phải nhường lại lợi nhuận trên mỗi xe để giữ khối lượng, và tổn thất cho vay của CAF có thể tăng khi công ty cho những người mua có tín dụng yếu hơn vay nhiều hơn.

Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Doanh số xe cũ của các cửa hàng so sánh phải tiếp tục tăng sau mức tăng 13,0% của Q2 trong khi lợi nhuận gộp trên mỗi xe bán lẻ giữ gần mức Q2. Việc cắt giảm SG&A phải đạt mục tiêu tốc độ hằng năm 200 triệu đô la vào cuối năm tài khóa 2027. Tổn thất cho vay của CAF phải phù hợp với khoản dự phòng, là 3,07% dư nợ vào ngày 31 tháng 8 năm 2026, khi các khoản vay Tier 2 tăng lên.

Bản cập nhật chiến lược vào ngày 3 tháng 11 năm 2026 đưa ra các mục tiêu, báo cáo Q3 vào ngày 17 tháng 12 năm 2026 là phép thử tiếp theo, và báo cáo Q4 vào khoảng tháng 4 năm 2027 cho thấy cả năm. Nếu mức tăng khối lượng giữ vững, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến sáu quý tới. Nếu việc giảm giá không giữ được người mua, hoặc tổn thất tín dụng tăng, lợi nhuận có thể lại giảm.

1. 3 thg 11, 2026Sắp tới

   Bản cập nhật chiến lược: các mục tiêu tăng trưởngĐạt nếu có mục tiêu rõ ràng về số xe, biên lợi nhuận và chi phí với các cột mốc có thời hạn; không đạt nếu mục tiêu mơ hồ hoặc triển vọng lợi nhuận thấp hơn.
2. 17 thg 12, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 năm tài khóa 2027: khối lượng và lợi nhuận trên mỗi xeĐạt nếu số xe cũ của các cửa hàng so sánh tăng với lợi nhuận gộp trên mỗi xe bán lẻ gần 2.100 đô la và việc mua lại cổ phiếu bắt đầu; không đạt nếu số xe giảm hoặc lợi nhuận trên mỗi xe lại giảm mạnh.
3. tháng 4 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q4 năm tài khóa 2027: cả năm và cắt giảm SG&AĐạt nếu tiết kiệm SG&A đạt tốc độ hằng năm 200 triệu đô la và tổn thất cho vay của CAF phù hợp với khoản dự phòng; không đạt nếu bỏ lỡ mục tiêu chi phí hoặc dự phòng tổn thất cao hơn.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 19 tháng 10, 2026CarMax bổ nhiệm Darren Woodell, Kế toán trưởng của Genworth Financial, làm Phó chủ tịch, Kế toán trưởng kiêm Giám đốc kế toán từ ngày 11 tháng 11 năm 2026. Giám đốc tài chính Enrique Mayor-Mora tiếp tục giữ vị trí của mình.
• 29 tháng 9, 2026CarMax công bố kết quả Q2 năm tài khóa 2027. Doanh thu tăng 19,5% lên 7,9 tỷ đô la, số xe cũ bán lẻ tăng 13,8%, và số xe cũ của các cửa hàng so sánh tăng 13,0%. Lợi nhuận gộp trên mỗi xe cũ bán lẻ giảm 111 đô la xuống 2.105 đô la do giảm giá. EPS pha loãng là 1,16 đô la, tăng từ 0,64 đô la. CarMax cho biết dự định nối lại việc mua lại cổ phiếu ở mức khiêm tốn trong Q3 và tổ chức Bản cập nhật chiến lược vào ngày 3 tháng 11 năm 2026.
• 23 tháng 9, 2026Một tòa án chuyển vụ kiện tập thể về chứng khoán Jason Cap v. CarMax sang Tòa án quận liên bang khu vực Đông bang Virginia. Vụ kiện bao gồm các nhà đầu tư mua cổ phiếu từ ngày 20 tháng 6 năm 2025 đến ngày 5 tháng 11 năm 2025, và CarMax đã nộp đề nghị bác bỏ vụ kiện.

Kết quả gần nhất

29 tháng 9, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

17 tháng 12, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 8, 2026Nộp ngày 30 tháng 9, 2026 · kmx-20260831
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 29 tháng 9, 2026 · kmx-20260929
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 5, 2026Nộp ngày 24 tháng 6, 2026 · kmx-20260531
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 17 tháng 6, 2026 · kmx-20260617
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 28 tháng 2, 2026Nộp ngày 15 tháng 4, 2026 · kmx-20260228
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 14 tháng 4, 2026 · kmx-20260414
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 11, 2025Nộp ngày 23 tháng 12, 2025 · kmx-20251130
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 18 tháng 12, 2025 · kmx-20251218

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1170010)

• CarMax giảm giá để giành lại doanh số. Lợi nhuận gộp trên mỗi xe cũ bán lẻ giảm từ 2.216 đô la xuống 2.105 đô la trong Q2 năm tài khóa 2027. Nếu cần giảm giá thêm để giữ khối lượng, lợi nhuận có thể giảm ngay cả khi doanh số tăng.
• CAF nắm giữ khoảng 16 tỷ đô la khoản vay mua xe và hiện cho những người mua Tier 2 có tín dụng yếu hơn vay nhiều hơn. Nền kinh tế yếu đi hoặc thất nghiệp cao hơn có thể làm tổn thất cho vay vượt khoản dự phòng 3,07% dư nợ, và CAF phụ thuộc vào thị trường chứng khoán hóa để có vốn.
• CEO Keith Barr gia nhập vào tháng 3 năm 2026, và các lãnh đạo cấp cao khác đã rời đi. Chiến lược mới chưa được chứng minh, và các mục tiêu chỉ được đưa ra vào ngày 3 tháng 11 năm 2026.
• Các nhà bán xe cũ trực tuyến và các đại lý cạnh tranh cho cùng những người mua và cho những chiếc xe mà CarMax mua từ người tiêu dùng. Số xe mua từ người tiêu dùng đi ngang trong Q2 năm tài khóa 2027.
• Một vụ kiện tập thể về chứng khoán, Jason Cap v. CarMax, đang chờ xử lý. CarMax không thể ước tính khoản lỗ có thể xảy ra.

CarMax có hai loại nợ. CAF tài trợ các khoản vay mua xe chủ yếu bằng trái phiếu không truy đòi, 15.721,3 triệu đô la tại ngày 31 tháng 8 năm 2026, chỉ được bảo đảm bằng chính các khoản vay; chúng không nằm trong phần nợ ở đây. Đọc tiếp

CarMax không trả cổ tức.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.