BlackRock

BlackRock أكبر مدير أصول في العالم، بأصول عملاء قيمتها 15.49 تريليون دولار في 30 سبتمبر 2026. تدير صناديق المؤشرات وصناديق ETF (iShares) والصناديق النشطة وصناديق النقد وصناديق الأسواق الخاصة لصناديق التقاعد وشركات التأمين والحكومات والبنوك والمدخرين الأفراد. وتكسب معظم أموالها من الرسوم الأساسية، وهي نسبة مئوية من الأصول التي تديرها، لذلك تتحرك إيراداتها مع التدفقات ومع أسعار السوق. وتكسب أيضا رسوم أداء، ورسوم تقنية من Aladdin، وهو برنامج المخاطر والمحافظ الذي تستأجره شركات استثمار أخرى.

ومنذ 2024 اشترت Global Infrastructure Partners (GIP) وشركة البيانات Preqin ومدير الائتمان الخاص HPS Investment Partners. وتضيف هذه الصفقات الأسواق الخاصة التي تدفع رسوما أعلى من صناديق المؤشرات. وتستهدف BlackRock أكثر من 35 مليار دولار من الإيرادات بنهاية العقد، منها أكثر من 30% من الأسواق الخاصة والتقنية.

يقيّم السوق BlackRock بخصم لسببين. أولا، رسومها نسبة مئوية من أسعار الأصول، ويخشى المستثمرون أن ينهي ارتفاع عوائد السندات ورفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في سبتمبر 2026 صعود أسعار الأسهم والسندات الذي رفع إيراداتها. ثانيا، تعتمد خطة نموها على الائتمان الخاص عبر HPS، والائتمان الخاص تحت الضغط. فقد طلب المستثمرون في HPS Corporate Lending Fund (HLEND) بيع 9.3% من حصصهم في الربع الأول من 2026 و13.3% في الربع الثاني، مقابل سقف قدره 5% في الربع، ويخشى المستثمرون أن تفقد القروض الممنوحة لشركات البرمجيات قيمتها مع تغيير الذكاء الاصطناعي لهذا القطاع.

ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن يبقى نمو الرسوم الأساسية العضوي عند هدف 5% أو أعلى، كما كان 11% في الربع الثالث من 2026. ويجب أن يستمر جمع الأموال للأسواق الخاصة بينما تواصل طلبات HLEND الانخفاض نحو سقف 5%. ويجب أن يبقى هامش التشغيل بعد التعديل قرب 47.8% المسجلة في الربع الثالث من 2026 إذا انخفضت الأسواق.

والاختباران القادمان هما نافذة إعادة الشراء في HLEND للربع الرابع من 2026 وتقرير الربع الرابع، المتوقع في منتصف يناير 2027. فإذا صمدت التدفقات والائتمان الخاص، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الربعين إلى الأرباع الأربعة القادمة. والخطر الرئيسي هو انخفاض الأسواق، الذي يخفض الرسوم على كل الأصول في وقت واحد.

1. Q4 2026 · تقديريموعدها هذا الربع

   طلبات إعادة الشراء في HLEND في Q4 2026النجاح هو طلبات تنخفض مرة أخرى من 11.5% نحو سقف 5%؛ والفشل هو طلبات ترتفع مرة أخرى فوق 13.3%.
2. 14 يناير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 2026: التدفقات ونمو الرسوم العضويالنجاح هو نمو الرسوم الأساسية العضوي بنسبة 5% أو أكثر وتدفقات إيجابية في الأسواق الخاصة؛ والفشل هو تدفقات صافية خارجة أو انخفاض هامش التشغيل بعد التعديل دون 45%.
3. Q2 2027 · تقديريقادمة

   جمع الأموال للأسواق الخاصة في 2027النجاح هو تدفقات داخلة إلى الأسواق الخاصة لا تقل عن 15 مليار دولار في الربع في النصف الأول من 2027؛ والفشل هو تباطؤ واضح أو تدفقات خارجة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 14 أكتوبر 2026أعلنت BlackRock نتائج Q3 2026. بلغت الإيرادات 7.75 مليار دولار، بزيادة 19%. وبلغ ربح السهم المخفف بعد التعديل 15.93 دولار، بزيادة 38%، وبلغ هامش التشغيل بعد التعديل 47.8%. وبلغت التدفقات الصافية الداخلة 205.5 مليار دولار، منها 134.5 مليار دولار في صناديق iShares ETF و15.3 مليار دولار في الأسواق الخاصة. وبلغ نمو الرسوم الأساسية العضوي 11% على أساس سنوي. وأعادت BlackRock شراء أسهم بقيمة 550 مليون دولار.
• 14 أكتوبر 2026تشمل نتائج GAAP تكلفة غير نقدية للتغير في القيمة العادلة للمقابل المشروط لشراء GIP وHPS. وتبلغ هذه التكلفة 564 مليون دولار في Q3 2026. ويتحرك هذا المبلغ مع سعر سهم BlackRock، وتستبعده BlackRock من النتائج بعد التعديل.
• 14 سبتمبر 2026ذكرت تقارير صحفية أن طلبات إعادة الشراء في HPS Corporate Lending Fund انخفضت إلى نحو 11.5% من الحصص للربع الثالث، من 13.3%. ويعيد الصندوق شراء 5% من الحصص، وهو حده الفصلي المعتاد.

آخر نتائج

14 أكتوبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

متوقعة نحو 14 يناير 2027. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 14 أكتوبر 2026 · blk-20261014
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 6 أغسطس 2026 · blk-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 15 يوليو 2026 · blk-20260715
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 6 مايو 2026 · blk-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 14 أبريل 2026 · blk-20260414
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 25 فبراير 2026 · blk-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 15 يناير 2026 · blk-20260115
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 5 نوفمبر 2025 · blk-20250930

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 2012383)

• معظم الإيرادات نسبة مئوية من أصول العملاء. وانخفاض أسعار الأسهم والسندات يخفض الرسوم الأساسية على كل المنتجات في وقت واحد بينما تبقى معظم التكاليف. ارتفعت عوائد السندات في 2026 ورفع الاحتياطي الفيدرالي فائدته المستهدفة في سبتمبر 2026.
• الائتمان الخاص هو محور خطة النمو، وهو تحت الضغط. فقد كانت طلبات الخروج من HPS Corporate Lending Fund أعلى من سقفه الفصلي البالغ 5% في كل من الأرباع الثلاثة الأولى من 2026. ولدى المقرضين أيضا قروض لشركات برمجيات قد يعطلها الذكاء الاصطناعي. وقد تبطئ الخسائر أو زيادة الصناديق المقيدة جمع الأموال وتضر بالعلامة.
• يجب على BlackRock دمج GIP وPreqin وHPS. ويتحرك المقابل المشروط لـ GIP وHPS مع سعر السهم، وقد أضاف تكلفة غير نقدية قدرها 564 مليون دولار إلى نتائج GAAP في Q3 2026.
• رفعت تكساس وولايات أخرى دعوى على BlackRock وState Street وVanguard في 2024 بموجب قانون مكافحة الاحتكار بسبب سياساتها المناخية تجاه شركات الفحم. وسمح قاضٍ بمواصلة معظم الدعاوى في أغسطس 2025. وسوّت Vanguard القضية في فبراير 2026 مقابل 29.5 مليون دولار، وتستمر القضية ضد BlackRock.
• تنخفض رسوم صناديق المؤشرات وصناديق ETF كل عام بسبب المنافسة من Vanguard وغيرها. وتحتاج BlackRock إلى مزيد من التدفقات إلى منتجات ذات رسوم أعلى للحفاظ على نمو إيراداتها.

لدى BlackRock صافي دين قليل. في 30 يونيو 2026 كان كل دينها سندات أولى غير مضمونة، تستحق بين 2027 و2055. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

1.9‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏1,149.60 US$)

المدفوع لكل سهم

‏22.40 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏22.92 US$ (‏5.73 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

59‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

8 سبتمبر 2026، ‏5.73 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 6.9‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 9.5‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.