McDonald's

McDonald's es la mayor empresa de restaurantes del mundo, con cerca de 46,000 restaurantes en más de 100 países. Los franquiciados operan cerca de 95 % de ellos. McDonald's gana la mayor parte de su dinero con rentas y regalías, que son un porcentaje de las ventas de cada restaurante.

Es dueña de cerca de 56 % de los terrenos y 80 % de los edificios de los restaurantes en sus principales mercados, así que la renta es su mayor fuente de utilidad. En 2025, los restaurantes franquiciados aportaron cerca de 90 % de su margen de restaurantes, y el flujo de caja libre fue de unos 7.2 mil millones de dólares. Reporta tres segmentos: EE.

UU., Mercados Internacionales Operados (como Alemania, el Reino Unido y Australia) y Mercados Internacionales con Licencia en Desarrollo (como Japón y China), donde socios operan el negocio. Su programa de lealtad tenía cerca de 220 millones de miembros activos en el Q2 de 2026. McDonald's ha subido su dividendo cada año durante 50 años.

McDonald's cotiza con descuento porque menos clientes visitan sus restaurantes en EE. UU., y el plan para arreglarlo cuesta dinero ahora. En el Q2 de 2026, las ventas en tiendas comparables de EE. UU. crecieron solo 0.8 %, por precios más altos, mientras cayó la cantidad de clientes.

Datos de terceros (Placer.ai) mostraron que las visitas en EE. UU. bajaron 4.5 %, frente a 3.0 % de la industria. Los clientes de menores ingresos, que son una parte grande de los visitantes de McDonald's, recortaron más. En agosto de 2026, McDonald's movió su meta de 50,000 restaurantes de 2027 a 2028.

En su Día del Inversionista del 23 de septiembre de 2026, prometió unos 8.5 mil millones de dólares de alivio de renta y apoyo de capital a los franquiciados hasta 2036, y el director financiero dijo que las ventas en tiendas comparables de EE. UU. serán levemente negativas en el Q3 de 2026. Los inversionistas ven efectivo que sale ahora por beneficios que llegan en diez años. La acción tuvo su peor día desde abril de 2025 y cayó cerca de 12 % en septiembre de 2026.

Las tasas de interés más altas añaden una segunda presión. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió por encima de 5 % en septiembre de 2026, y esto baja el precio que los inversionistas pagan por rentas y regalías estables. Para que la brecha se cierre, la cantidad de clientes en EE. UU. debe dejar de caer y volverse positiva en 2027, el nuevo menú de valor (Extra Value Meals) debe traer de vuelta a los clientes sin recortar la utilidad de los franquiciados, y McDonald's debe mantener su calificación crediticia de grado de inversión mientras paga el dividendo y financia el plan para los franquiciados.

La primera prueba es el informe del Q3 de 2026, previsto para cerca del 4 de noviembre de 2026, y sobre todo la cantidad de clientes en EE. UU. y lo que diga la dirección sobre el tráfico en EE. UU. en octubre. Si el tráfico se recupera, el descuento puede cerrarse en los próximos cuatro a seis trimestres.

El principal riesgo es que el consumidor siga débil y que los 8.5 mil millones de dólares vayan a un sistema de franquicias que vende menos.

1. 4 nov 2026 · est.Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: cantidad de clientes y ventas en tiendas comparables de EE. UU.Pasan unas ventas en tiendas comparables de EE. UU. cerca de cero o mejores, ventas positivas en EE. UU. en septiembre como esperaba el director financiero, y una cantidad de clientes que deja de caer en octubre; falla una nueva caída del tráfico en EE. UU. o un recorte de la perspectiva.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados de todo 2026 y perspectiva de 2027Pasa una perspectiva de 2027 con una cantidad de clientes positiva en EE. UU. y una conversión de flujo de caja libre en el rango de 80 % alto a medio; falla una guía más baja o más deuda para financiar el plan de los franquiciados.
3. mayo de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q1 de 2027: menú de valor y utilidad de los franquiciadosPasa una cantidad de clientes positiva en EE. UU. con un flujo de caja estable de los franquiciados; falla un tráfico que sigue cayendo tras el impulso de Extra Value Meals.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 8 de octubre de 2026Bernstein redujo su precio objetivo a 250 dólares desde 295. Bank of America mantuvo su objetivo de 343 dólares. En Restaurant Dive, el director financiero dijo que las mejoras de los restaurantes llegarán por fases, sobre todo con el ciclo normal de remodelación, y que el alivio de renta y el apoyo de capital serán distintos en cada mercado.
• 6 de octubre de 2026Bloomberg informó que algunos franquiciados de EE. UU. se oponen al costo de las mejoras de los restaurantes del nuevo plan, de al menos 800,000 dólares por restaurante. La duda también retrasó las visitas de los franquiciados al restaurante prototipo. El mismo día, KeyBanc redujo su precio objetivo a 280 dólares desde 305.
• 5 de octubre de 2026Wells Fargo redujo su precio objetivo a 270 dólares desde 300, y Guggenheim redujo su objetivo a 250 dólares desde 290.

Últimos resultados

4 de agosto de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 4 de noviembre de 2026. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 7 de agosto de 2026 · mcd-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 4 de agosto de 2026 · mcd-20260804
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 7 de mayo de 2026 · mcd-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 7 de mayo de 2026 · mcd-20260507
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 24 de febrero de 2026 · mcd-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 11 de febrero de 2026 · mcd-20260211
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 5 de noviembre de 2025 · mcd-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 5 de noviembre de 2025 · mcd-20251105

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 63908)

• Menos clientes visitan los restaurantes de McDonald's en EE. UU. La cantidad de clientes en EE. UU. cayó en el Q2 de 2026. En el Día del Inversionista del 23 de septiembre de 2026, el director financiero dijo que las ventas en tiendas comparables de EE. UU. serán levemente negativas en el Q3 de 2026. Los datos de Placer.ai muestran que cerca de 36 % de los visitantes de McDonald's en EE. UU. vienen de zonas con un ingreso mediano por hogar inferior a 50,000 dólares, y estos clientes recortaron más. Los competidores también impulsan ofertas de precios bajos. Si el tráfico no se recupera, las rentas y las regalías crecen lentamente.
• El plan de 8.5 mil millones de dólares para los franquiciados cuesta dinero ahora, y sus beneficios llegan en unos diez años. El alivio de renta baja el ingreso de mayor margen de McDonald's. BMO estima que reduce la utilidad por acción cerca de 1 % en 2027 y 2028, y de 2 % a 3 % para 2030. Solo 60 % a 65 % de los franquiciados usaron los nuevos precios de valor en el Q2 de 2026, así que el apoyo de los franquiciados no es seguro.
• Las tasas de interés más altas bajan el precio que los inversionistas pagan por rentas y regalías estables. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió por encima de 5 % en septiembre de 2026, y la acción cayó cerca de 12 % en septiembre de 2026. El costo directo es pequeño, porque cerca de 97 % de la deuda de McDonald's tiene tasa fija, en un promedio de cerca de 4.0 %.
• McDonald's tenía unos 39.9 mil millones de dólares de deuda al 30 de junio de 2026, cerca de 2.6 veces el EBITDA, y su patrimonio es negativo por recompras pasadas. En 2025, los dividendos y las recompras usaron casi todo su flujo de caja libre. El plan para los franquiciados deja menos efectivo para recompras. Sus calificaciones crediticias son BBB+ en S&P y Baa1 en Moody's.
• Las ventas fuera de EE. UU. también se están frenando. Las ventas en tiendas comparables crecieron solo 1.5 % en los Mercados Internacionales Operados y 1.9 % en los Mercados Internacionales con Licencia en Desarrollo en el Q2 de 2026. China y Medio Oriente añaden riesgo político, y un dólar estadounidense fuerte reduce el valor de las ventas en el exterior.
• Los medicamentos para bajar de peso, como los GLP-1, pueden reducir cuánto come la gente fuera de casa. Los precios más altos de la carne de res y los salarios mínimos más altos, como el salario de 20 dólares para comida rápida de California, reducen primero la utilidad de los franquiciados, y esto puede frenar la apertura de nuevos restaurantes. Un problema de inocuidad alimentaria, como el brote de E. coli de octubre de 2024, también puede reducir el tráfico por meses. Una demanda colectiva propuesta presentada en octubre de 2026 alega que la herramienta de precios de McDonald's infringe la ley antimonopolio. El caso está en una etapa temprana.

McDonald's muestra un patrimonio negativo: un déficit de 1.0 mil millones de dólares al 30 de junio de 2026. Esto no es una señal de apuro financiero, porque la empresa es dueña de gran parte de los terrenos y edificios que rentan los franquiciados, registra esta propiedad a su costo antiguo y recibe un flujo de caja estable de rentas y regalías. Leer más

Rendimiento por dividendo

3.0% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 246.25)

Pagado por acción

USD 7.44 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 7.44 (USD 1.86 × 4 al año)

Razón de pago

60% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

1 de septiembre de 2026, USD 1.86 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 7.6% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 7.6% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.