Realty Income

Realty Income es un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) que posee propiedades comerciales y las arrienda con contratos de arrendamiento neto de largo plazo. En un arrendamiento neto, el inquilino paga la mayor parte de los costos de la propiedad, como impuestos, seguros y mantenimiento. Al 30 de junio de 2026, poseía o tenía participaciones en 15,588 propiedades, arrendadas a 1,798 clientes en 92 industrias en Estados Unidos y Europa. La ocupación era de 98.8 %, y el plazo promedio ponderado restante de los contratos era de unos 8.6 años.

Entre sus mayores clientes están Dollar General, 7-Eleven, Walgreens y Family Dollar. Realty Income paga un dividendo cada mes y lo ha aumentado durante 115 trimestres consecutivos. También invierte mediante fondos y empresas conjuntas, como una empresa conjunta en centros de datos de hiperescala en el norte de Virginia.

El mercado valora a Realty Income como una acción similar a un bono que sufre cuando las tasas de interés se mantienen altas. Realty Income crece comprando propiedades con dinero prestado y nuevas acciones, por lo que su crecimiento depende del diferencial entre los rendimientos de las propiedades y su costo de capital. El gasto por intereses subió a 604 millones de dólares en el primer semestre de 2026 desde 552 millones de dólares un año antes. Los AFFO por acción crecen despacio, cerca de 4 % al año: Realty Income espera de 4.44 a 4.45 dólares para 2026.

Algunos grandes inquilinos son minoristas bajo presión, como farmacias y tiendas de descuento. Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas. Las tasas de interés deben bajar, o Realty Income debe seguir comprando propiedades con rendimientos muy superiores a su costo de capital, como con el rendimiento inicial en efectivo de 7.3 % de las inversiones del Q2 de 2026. La ocupación debe mantenerse cerca de 99 % y la recuperación de renta en propiedades arrendadas de nuevo debe mantenerse por encima de 100 %.

Los nuevos canales de crecimiento, como la empresa conjunta de centros de datos y los fondos de administración de inversiones, deben aportar al crecimiento de los AFFO por acción. El informe del Q3 de 2026, el 2 de noviembre de 2026, da la próxima prueba. La guía de 2027, en febrero de 2027, muestra la tasa de crecimiento del próximo año. Si las tasas bajan, la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a ocho trimestres.

La razón principal por la que podría no cerrarse son unas tasas de interés que se mantengan altas, que mantienen bajo el valor de las acciones de ingresos.

1. 2 nov 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: AFFO por acción y rendimientos de inversiónPasan un crecimiento de los AFFO por acción cercano a 4 % y una ocupación cercana a 99 %; fallan un recorte de la guía de 2026 o una ocupación por debajo de 98 %.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Guía de AFFO por acción de 2027Pasa una guía de 2027 con un crecimiento de los AFFO por acción de cerca de 4 % o más; falla una guía de menor crecimiento.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 20 de agosto de 2026Realty Income modificó dos contratos de préstamo a plazo. El préstamo a plazo de Wells Fargo de 500 millones de dólares vence ahora el 20 de agosto de 2027.
• 14 de agosto de 2026Realty Income emitió 1.0 mil millones de dólares en bonos senior convertibles de 3.750 % con vencimiento en 2031. Los compradores iniciales tenían una opción de comprar hasta 125 millones de dólares más.
• 5 de agosto de 2026Realty Income presentó los resultados del Q2 de 2026. Los AFFO por acción subieron 3.8 % a 1.09 dólares. La utilidad neta fue de 344 millones de dólares, o 0.37 dólares por acción. Invirtió 2.6 mil millones de dólares, o 2.1 mil millones de dólares en su parte, con un rendimiento inicial en efectivo de 7.3 %. La ocupación fue de 98.8 %, y la tasa de recuperación de renta fue de 102.7 %. Elevó su guía de AFFO por acción de 2026 a 4.44 a 4.45 dólares. El 3 de agosto de 2026, Fitch Ratings dio a Realty Income una calificación de emisor de A con perspectiva estable. En el formulario 10-Q, Realty Income dijo que su nueva empresa conjunta con Cloud Capital espera invertir hasta 1.4 mil millones de dólares para obtener una participación de 45 % en tres centros de datos del norte de Virginia con un valor de más de 6.0 mil millones de dólares, con contratos de arrendamiento de 15 a 20 años. Cerró el primer activo después del 30 de junio de 2026.

Últimos resultados

5 de agosto de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

2 de noviembre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 6 de agosto de 2026 · o-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 5 de agosto de 2026 · o-20260805

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 726728)

• Unas tasas de interés más altas aumentan el costo de la nueva deuda y reducen el diferencial entre los rendimientos de las propiedades y el costo de capital. El gasto por intereses subió 9 % en el primer semestre de 2026. Si las tasas se mantienen altas, el crecimiento de los AFFO por acción puede frenarse.
• Algunos grandes clientes son minoristas bajo presión. Dollar General, Walgreens y Family Dollar pagaron juntos cerca de 8.9 % de la renta base anualizada al 30 de junio de 2026. Los cierres de tiendas o las quiebras pueden reducir la renta y causar deterioros, que fueron de 144 millones de dólares en el primer semestre de 2026.
• Realty Income ahora invierte en áreas nuevas, como centros de datos, casinos, fondos de administración de inversiones y propiedades europeas. Estas áreas tienen riesgos distintos y pueden dar rendimientos menores a los esperados.
• Realty Income emite nuevas acciones para financiar su crecimiento. Si el precio de su acción se mantiene bajo, las nuevas acciones cuestan más y reducen el crecimiento de los AFFO por acción.

Realty Income financia sus propiedades con bonos no garantizados, préstamos a plazo, papel comercial, sus líneas de crédito y nuevas acciones. Al 30 de junio de 2026, la deuda total era de 30.99 mil millones de dólares y el efectivo era de 553 millones de dólares, por lo que la deuda neta era de 30.44 mil millones de dólares. Leer más

Rendimiento por dividendo

5.9% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 55.35)

Pagado por acción

USD 3.248 en los últimos 12 meses (pagos: 12)

Tasa anual actual

USD 3.264 (USD 0.272 × 12 al año)

Razón de pago

298% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

30 de septiembre de 2026, USD 0.272 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 3.5% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 3.5% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.