Realty Income

Realty Income ist ein Real Estate Investment Trust (REIT), der Gewerbeimmobilien besitzt und sie mit langfristigen Net-Lease-Verträgen vermietet. Bei einem Net Lease zahlt der Mieter den größten Teil der Kosten der Immobilie, etwa Steuern, Versicherung und Instandhaltung. Am 30. Juni 2026 besaß es 15.588 Immobilien oder hielt Anteile daran, vermietet an 1.798 Kunden in 92 Branchen in den USA und Europa.

Die Auslastung betrug 98,8 %, und die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge lag bei etwa 8,6 Jahren. Zu den größten Kunden gehören Dollar General, 7-Eleven, Walgreens und Family Dollar. Realty Income zahlt jeden Monat eine Dividende und hat sie 115 Quartale in Folge erhöht. Es investiert auch über Fonds und Joint Ventures, etwa ein Joint Venture für Hyperscale-Rechenzentren in Nord-Virginia.

Der Markt bewertet Realty Income wie eine anleiheähnliche Aktie, die leidet, wenn die Zinsen hoch bleiben. Realty Income wächst, indem es Immobilien mit geliehenem Geld und neuen Aktien kauft, sodass sein Wachstum vom Abstand zwischen den Renditen der Immobilien und seinen Kapitalkosten abhängt. Der Zinsaufwand stieg im ersten Halbjahr 2026 auf 604 Mio. US-Dollar, nach 552 Mio.

US-Dollar ein Jahr zuvor. Der AFFO je Aktie wächst langsam, um etwa 4 % pro Jahr: Realty Income erwartet für 2026 4,44 bis 4,45 US-Dollar. Einige große Mieter sind Einzelhändler unter Druck, etwa Apotheken und Discounter. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen.

Die Zinsen müssen fallen, oder Realty Income muss weiter Immobilien mit Renditen weit über seinen Kapitalkosten kaufen, wie bei der anfänglichen Barrendite von 7,3 % auf die Investitionen im Q2 2026. Die Auslastung muss nahe 99 % bleiben, und die Mieteinnahmen bei Neuvermietungen müssen über 100 % bleiben. Neue Wachstumskanäle, etwa das Joint Venture für Rechenzentren und die Fonds für Vermögensverwaltung, müssen zum Wachstum des AFFO je Aktie beitragen. Der Bericht zum Q3 2026 am 2.

November 2026 ist der nächste Test. Die Prognose für 2027 im Februar 2027 zeigt die Wachstumsrate für das nächste Jahr. Fallen die Zinsen, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis acht Quartalen schließen. Der Hauptgrund, warum sie sich vielleicht nicht schließt, sind Zinsen, die hoch bleiben und den Wert von Aktien mit Erträgen niedrig halten.

1. 2. Nov. 2026Ausstehend

   Ergebnisse Q3 2026: AFFO je Aktie und AnlagerenditenEin Wachstum des AFFO je Aktie nahe 4 % und eine Auslastung nahe 99 % gelten als bestanden; eine Kürzung der Prognose für 2026 oder eine Auslastung unter 98 % gilt als nicht bestanden.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Prognose für den AFFO je Aktie 2027Eine Prognose für 2027 mit einem Wachstum des AFFO je Aktie von etwa 4 % oder mehr gilt als bestanden; eine Prognose mit niedrigerem Wachstum gilt als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 20. August 2026Realty Income änderte zwei Terminkreditverträge. Der Terminkredit von Wells Fargo über 500 Mio. US-Dollar ist jetzt am 20. August 2027 fällig.
• 14. August 2026Realty Income platzierte wandelbare vorrangige Anleihen über 1,0 Mrd. US-Dollar mit 3,750 %, fällig 2031. Die ersten Käufer hatten eine Option, bis zu 125 Mio. US-Dollar mehr zu kaufen.
• 5. August 2026Realty Income meldete die Ergebnisse für das Q2 2026. Der AFFO je Aktie stieg um 3,8 % auf 1,09 US-Dollar. Der Nettogewinn betrug 344 Mio. US-Dollar oder 0,37 US-Dollar je Aktie. Es investierte 2,6 Mrd. US-Dollar, oder 2,1 Mrd. US-Dollar auf seinen Anteil, mit einer anfänglichen Barrendite von 7,3 %. Die Auslastung betrug 98,8 %, und die Quote der Mieteinnahmen bei Neuvermietung betrug 102,7 %. Es erhöhte seine Prognose für den AFFO je Aktie 2026 auf 4,44 bis 4,45 US-Dollar. Am 3. August 2026 gab Fitch Ratings Realty Income ein Emittentenrating von A mit stabilem Ausblick. Im 10-Q sagte Realty Income, dass sein neues Joint Venture mit Cloud Capital erwartet, bis zu 1,4 Mrd. US-Dollar für einen Anteil von 45 % an drei Rechenzentren in Nord-Virginia im Wert von mehr als 6,0 Mrd. US-Dollar zu investieren, mit Mietverträgen von 15 bis 20 Jahren. Es schloss den Kauf des ersten Objekts nach dem 30. Juni 2026 ab.

Letzte Zahlen

5. August 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

2. November 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 6. August 2026 · o-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 5. August 2026 · o-20260805

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 726728)

• Höhere Zinsen erhöhen die Kosten neuer Schulden und verringern den Abstand zwischen den Renditen der Immobilien und den Kapitalkosten. Der Zinsaufwand stieg im ersten Halbjahr 2026 um 9 %. Bleiben die Zinsen hoch, kann das Wachstum des AFFO je Aktie sinken.
• Einige große Kunden sind Einzelhändler unter Druck. Dollar General, Walgreens und Family Dollar zahlten zusammen am 30. Juni 2026 etwa 8,9 % der auf das Jahr hochgerechneten Grundmiete. Schließungen von Filialen oder Insolvenzen können die Miete senken und Wertminderungen verursachen, die im ersten Halbjahr 2026 144 Mio. US-Dollar betrugen.
• Realty Income investiert jetzt in neuen Bereichen, etwa Rechenzentren, Kasinos, Fonds für Vermögensverwaltung und Immobilien in Europa. Diese Bereiche bergen andere Risiken und können niedrigere Renditen bringen als erwartet.
• Realty Income gibt neue Aktien aus, um Wachstum zu finanzieren. Bleibt der Aktienkurs niedrig, kosten neue Aktien mehr und senken das Wachstum des AFFO je Aktie.

Realty Income finanziert seine Immobilien mit unbesicherten Anleihen, Terminkrediten, Commercial Paper, seinen Kreditlinien und neuen Aktien. Am 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

5,9 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 55,35 $)

Ausgeschüttet je Aktie

3,248 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 12)

Aktuelle Jahresrate

3,264 $ (0,272 $ × 12 im Jahr)

Ausschüttungsquote

298 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

30. September 2026, 0,272 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 3,5 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 3,5 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.