Realty Income

Realty Income to fundusz inwestycyjny w nieruchomości (REIT), który posiada nieruchomości komercyjne i wynajmuje je na podstawie długoterminowych umów najmu netto. W umowie najmu netto najemca płaci większość kosztów nieruchomości, takich jak podatki, ubezpieczenie i utrzymanie. Na koniec 30 czerwca 2026 posiadała lub miała udziały w 15 588 nieruchomościach, wynajętych 1 798 klientom w 92 branżach w Stanach Zjednoczonych i Europie. Obłożenie wynosiło 98,8%, a średnia ważona pozostała długość umów najmu około 8,6 roku.

Do jej największych klientów należą Dollar General, 7-Eleven, Walgreens i Family Dollar. Realty Income wypłaca dywidendę co miesiąc i podnosi ją od 115 kolejnych kwartałów. Inwestuje też przez fundusze i spółki joint venture, takie jak joint venture w centrach danych hiperskalowych w Północnej Wirginii.

Rynek wycenia Realty Income jak akcje podobne do obligacji, którym szkodzą utrzymujące się wysokie stopy procentowe. Realty Income rośnie, kupując nieruchomości za pożyczone pieniądze i nowe akcje, więc jej wzrost zależy od różnicy między rentownością nieruchomości a kosztem jej kapitału. Koszty odsetek wzrosły do 604 mln dolarów w pierwszym półroczu 2026 z 552 mln dolarów rok wcześniej. AFFO na akcję rośnie powoli, o około 4% rocznie: Realty Income spodziewa się od 4,44 do 4,45 dolara na 2026 rok.

Niektórzy duzi najemcy to sprzedawcy pod presją, tacy jak apteki i dyskonty. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Stopy procentowe muszą spaść albo Realty Income musi nadal kupować nieruchomości z rentownością dużo wyższą niż jej koszt kapitału, jak przy początkowej rentowności gotówkowej 7,3% inwestycji w Q2 2026. Obłożenie musi pozostać blisko 99%, a odzyskanie czynszu przy ponownym wynajmie musi pozostać powyżej 100%.

Nowe kanały wzrostu, takie jak joint venture w centrach danych i fundusze zarządzania inwestycjami, muszą dodać do wzrostu AFFO na akcję. Raport za Q3 2026 z 2 listopada 2026 da następny test. Prognoza na 2027 rok w lutym 2027 pokaże tempo wzrostu na przyszły rok. Jeśli stopy spadną, luka może się zamknąć w ciągu czterech do ośmiu następnych kwartałów.

Główny powód, dla którego może się nie zamknąć, to stopy procentowe, które pozostają wysokie i utrzymują niską wartość akcji dochodowych.

1. 2 lis 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: AFFO na akcję i rentowność inwestycjiZaliczone, jeśli wzrost AFFO na akcję jest bliski 4%, a obłożenie bliskie 99%; niezaliczone, jeśli prognoza na 2026 rok zostanie obniżona albo obłożenie spadnie poniżej 98%.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Prognoza AFFO na akcję na 2027 rokZaliczone, jeśli prognoza na 2027 rok zakłada wzrost AFFO na akcję o około 4% lub więcej; niezaliczone, jeśli zakłada niższy wzrost.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 20 sierpnia 2026Realty Income zmieniła dwie umowy kredytu terminowego. Kredyt terminowy Wells Fargo na 500 mln dolarów jest teraz płatny 20 sierpnia 2027.
• 14 sierpnia 2026Realty Income wyemitowała zamienne obligacje senioralne na 1,0 mld dolarów z oprocentowaniem 3,750% i terminem w 2031. Pierwotni nabywcy mieli opcję zakupu do 125 mln dolarów więcej.
• 5 sierpnia 2026Realty Income podała wyniki za Q2 2026. AFFO na akcję wzrosło o 3,8% do 1,09 dolara. Zysk netto wyniósł 344 mln dolarów, czyli 0,37 dolara na akcję. Zainwestowała 2,6 mld dolarów, czyli 2,1 mld dolarów w swoim udziale, przy początkowej rentowności gotówkowej 7,3%. Obłożenie wynosiło 98,8%, a wskaźnik odzyskania czynszu 102,7%. Podniosła prognozę AFFO na akcję na 2026 rok do 4,44 do 4,45 dolara. 3 sierpnia 2026 Fitch Ratings nadał Realty Income rating emitenta A ze stabilną perspektywą. W raporcie 10-Q Realty Income poinformowała, że jej nowe joint venture z Cloud Capital spodziewa się zainwestować do 1,4 mld dolarów za 45% udziałów w trzech centrach danych w Północnej Wirginii wartych ponad 6,0 mld dolarów, z umowami najmu na 15 do 20 lat. Zamknęła pierwszą transakcję po 30 czerwca 2026.

Ostatnie wyniki

5 sierpnia 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

2 listopada 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 6 sierpnia 2026 · o-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 sierpnia 2026 · o-20260805

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 726728)

• Wyższe stopy procentowe podnoszą koszt nowego długu i zmniejszają różnicę między rentownością nieruchomości a kosztem kapitału. Koszty odsetek wzrosły o 9% w pierwszym półroczu 2026. Jeśli stopy pozostaną wysokie, wzrost AFFO na akcję może zwolnić.
• Niektórzy duzi klienci to sprzedawcy pod presją. Dollar General, Walgreens i Family Dollar zapłaciły razem około 8,9% rocznego czynszu podstawowego na koniec 30 czerwca 2026. Zamknięcia sklepów lub upadłości mogą obniżyć czynsze i spowodować odpisy, które wyniosły 144 mln dolarów w pierwszym półroczu 2026.
• Realty Income inwestuje teraz w nowych obszarach, takich jak centra danych, kasyna, fundusze zarządzania inwestycjami i nieruchomości w Europie. Te obszary niosą inne ryzyka i mogą dawać niższe zwroty, niż oczekiwano.
• Realty Income emituje nowe akcje, aby finansować wzrost. Jeśli cena jej akcji pozostaje niska, nowe akcje kosztują więcej i obniżają wzrost AFFO na akcję.

Realty Income finansuje swoje nieruchomości niezabezpieczonymi obligacjami, kredytami terminowymi, papierami komercyjnymi, liniami kredytowymi i nowymi akcjami. Na koniec 30 czerwca 2026 łączny dług wynosił 30,99 mld dolarów, a gotówka 553 mln dolarów, więc dług netto wynosił 30,44 mld dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

5,9% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 55,35 USD)

Wypłacono na akcję

3,248 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 12)

Obecna stawka roczna

3,264 USD (0,272 USD × 12 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

298% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

30 września 2026, 0,272 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 3,5% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 3,5% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.