Realty Income

A Realty Income é um fundo de investimento imobiliário (REIT) que possui imóveis comerciais e os aluga em contratos net lease de longo prazo. Em um net lease, o inquilino paga a maior parte dos custos do imóvel, como impostos, seguro e manutenção. Em 30 de junho de 2026, possuía ou tinha participações em 15.588 imóveis, alugados a 1.798 clientes em 92 setores nos Estados Unidos e na Europa. A taxa de ocupação era de 98,8%, e o prazo médio ponderado restante dos contratos era de cerca de 8,6 anos.

Seus maiores clientes incluem Dollar General, 7-Eleven, Walgreens e Family Dollar. A Realty Income paga dividendo todos os meses e o aumenta há 115 trimestres consecutivos. Também investe por meio de fundos e joint ventures, como uma joint venture em data centers de hiperescala no norte da Virgínia.

O mercado precifica a Realty Income como uma ação parecida com um título de renda fixa, que sofre quando as taxas de juros continuam altas. A Realty Income cresce comprando imóveis com dinheiro emprestado e novas ações, então seu crescimento depende do spread entre os rendimentos dos imóveis e seu custo de capital. A despesa de juros subiu para 604 milhões de dólares no primeiro semestre de 2026, contra 552 milhões de dólares um ano antes. O AFFO por ação cresce devagar, cerca de 4% ao ano: a Realty Income espera de 4,44 a 4,45 dólares em 2026.

Alguns grandes inquilinos são varejistas sob pressão, como farmácias e lojas de descontos. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. As taxas de juros precisam cair, ou a Realty Income precisa continuar comprando imóveis com rendimentos bem acima do seu custo de capital, como o rendimento inicial em caixa de 7,3% dos investimentos do Q2 2026. A ocupação precisa ficar perto de 99%, e a recuperação de aluguel nos imóveis realugados precisa ficar acima de 100%.

Novos canais de crescimento, como a joint venture de data centers e os fundos de gestão de investimentos, precisam contribuir para o crescimento do AFFO por ação. O relatório do Q3 2026, em 2 de novembro de 2026, traz o próximo teste. A projeção para 2027, em fevereiro de 2027, mostra a taxa de crescimento do próximo ano. Se os juros caírem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a oito trimestres.

A principal razão para ela não fechar são juros que continuam altos, que mantêm baixo o valor das ações de renda.

1. 2 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 2026: AFFO por ação e rendimentos dos investimentosCrescimento do AFFO por ação perto de 4% e ocupação perto de 99% passam; um corte na projeção de 2026 ou uma ocupação abaixo de 98% falha.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Projeção de AFFO por ação para 2027Uma projeção para 2027 de crescimento do AFFO por ação de cerca de 4% ou mais passa; uma projeção de crescimento menor falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 20 de agosto de 2026A Realty Income alterou dois contratos de empréstimo a prazo. O empréstimo a prazo do Wells Fargo, de 500 milhões de dólares, agora vence em 20 de agosto de 2027.
• 14 de agosto de 2026A Realty Income emitiu 1,0 bilhão de dólares em notas sênior conversíveis de 3,750% com vencimento em 2031. Os compradores iniciais tinham uma opção de comprar até 125 milhões de dólares a mais.
• 5 de agosto de 2026A Realty Income divulgou os resultados do Q2 2026. O AFFO por ação subiu 3,8%, para 1,09 dólar. O lucro líquido foi de 344 milhões de dólares, ou 0,37 dólar por ação. Investiu 2,6 bilhões de dólares, ou 2,1 bilhões de dólares na sua participação, com um rendimento inicial em caixa de 7,3%. A ocupação foi de 98,8%, e a taxa de recuperação de aluguel foi de 102,7%. Elevou sua projeção de AFFO por ação de 2026 para 4,44 a 4,45 dólares. Em 3 de agosto de 2026, a Fitch Ratings deu à Realty Income uma classificação de emissora A com perspectiva estável. No 10-Q, a Realty Income disse que sua nova joint venture com a Cloud Capital espera investir até 1,4 bilhão de dólares por uma participação de 45% em três data centers no norte da Virgínia, avaliados em mais de 6,0 bilhões de dólares, com contratos de 15 a 20 anos. Ela concluiu o primeiro ativo depois de 30 de junho de 2026.

Últimos resultados

5 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

2 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 6 de agosto de 2026 · o-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de agosto de 2026 · o-20260805

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 726728)

• Juros mais altos aumentam o custo de novas dívidas e reduzem o spread entre os rendimentos dos imóveis e o custo de capital. A despesa de juros subiu 9% no primeiro semestre de 2026. Se os juros continuarem altos, o crescimento do AFFO por ação pode desacelerar.
• Alguns grandes clientes são varejistas sob pressão. Dollar General, Walgreens e Family Dollar pagaram juntas cerca de 8,9% do aluguel-base anualizado em 30 de junho de 2026. Fechamentos de lojas ou falências podem reduzir o aluguel e causar perdas por redução ao valor recuperável, que foram de 144 milhões de dólares no primeiro semestre de 2026.
• A Realty Income agora investe em novas áreas, como data centers, cassinos, fundos de gestão de investimentos e imóveis europeus. Essas áreas têm riscos diferentes e podem dar retornos menores que o esperado.
• A Realty Income emite novas ações para financiar o crescimento. Se o preço de suas ações continuar baixo, as novas ações custam mais e reduzem o crescimento do AFFO por ação.

A Realty Income financia seus imóveis com notas sem garantia, empréstimos a prazo, commercial paper, suas linhas de crédito e novas ações. Em 30 de junho de 2026, a dívida total era de 30,99 bilhões de dólares e o caixa era de 553 milhões de dólares, então a dívida líquida era de 30,44 bilhões de dólares. Ler mais

Rendimento de dividendos

5,9% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 55,35)

Pago por ação

US$ 3,248 nos últimos 12 meses (pagamentos: 12)

Taxa anual atual

US$ 3,264 (US$ 0,272 × 12 por ano)

Taxa de distribuição

298% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

30 de setembro de 2026, US$ 0,272 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 3,5% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 3,5% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.