Realty Income

Realty Income adalah real estate investment trust (REIT) yang memiliki properti komersial dan menyewakannya dengan sewa bersih jangka panjang. Dalam sewa bersih, penyewa membayar sebagian besar biaya properti, seperti pajak, asuransi, dan pemeliharaan. Pada 30 Juni 2026, Realty Income memiliki atau memegang kepemilikan di 15.588 properti, yang disewakan kepada 1.798 klien di 92 industri di Amerika Serikat dan Eropa. Tingkat hunian sebesar 98,8%, dan sisa masa sewa rata-rata tertimbang sekitar 8,6 tahun.

Klien terbesarnya mencakup Dollar General, 7-Eleven, Walgreens, dan Family Dollar. Realty Income membayar dividen setiap bulan dan telah menaikkannya selama 115 kuartal berturut-turut. Perusahaan ini juga berinvestasi lewat dana dan usaha patungan, seperti usaha patungan pusat data skala hiper di Virginia Utara.

Pasar menilai Realty Income sebagai saham mirip obligasi yang dirugikan saat suku bunga tetap tinggi. Realty Income tumbuh dengan membeli properti memakai uang pinjaman dan saham baru, sehingga pertumbuhannya bergantung pada selisih antara imbal hasil properti dan biaya modalnya. Beban bunga naik menjadi 604 juta dolar pada semester pertama 2026 dari 552 juta dolar setahun sebelumnya. AFFO per saham tumbuh lambat, sekitar 4% setahun: Realty Income memperkirakan 4,44 dolar sampai 4,45 dolar untuk 2026.

Beberapa penyewa besar adalah pengecer yang tertekan, seperti apotek dan toko diskon. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. Suku bunga harus turun, atau Realty Income harus terus membeli properti dengan imbal hasil jauh di atas biaya modalnya, seperti imbal hasil kas awal 7,3% pada investasi Q2 2026. Tingkat hunian harus tetap dekat 99% dan pemulihan sewa pada properti yang disewakan kembali harus tetap di atas 100%.

Saluran pertumbuhan baru, seperti usaha patungan pusat data dan dana manajemen investasi, harus menambah pertumbuhan AFFO per saham. Laporan Q3 2026 pada 2 November 2026 memberi ujian berikutnya. Panduan 2027 pada Februari 2027 menunjukkan laju pertumbuhan tahun depan. Jika suku bunga turun, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai delapan kuartal ke depan.

Alasan utama kesenjangan mungkin tidak menutup adalah suku bunga yang tetap tinggi, yang menjaga nilai saham pendapatan tetap rendah.

1. 2 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: AFFO per saham dan imbal hasil investasiPertumbuhan AFFO per saham dekat 4% dan tingkat hunian dekat 99% dinyatakan lulus; pemangkasan panduan 2026 atau tingkat hunian di bawah 98% dinyatakan gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Panduan AFFO per saham 2027Panduan 2027 untuk pertumbuhan AFFO per saham sekitar 4% atau lebih dinyatakan lulus; panduan untuk pertumbuhan yang lebih rendah dinyatakan gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 20 Agustus 2026Realty Income mengubah dua perjanjian pinjaman berjangka. Pinjaman berjangka Wells Fargo sebesar 500 juta dolar kini jatuh tempo pada 20 Agustus 2027.
• 14 Agustus 2026Realty Income menerbitkan surat utang senior konvertibel 3,750% senilai 1,0 miliar dolar yang jatuh tempo 2031. Pembeli awal punya opsi membeli hingga 125 juta dolar lagi.
• 5 Agustus 2026Realty Income melaporkan hasil Q2 2026. AFFO per saham naik 3,8% menjadi 1,09 dolar. Laba bersih sebesar 344 juta dolar, atau 0,37 dolar per saham. Perusahaan berinvestasi 2,6 miliar dolar, atau 2,1 miliar dolar menurut bagiannya, dengan imbal hasil kas awal 7,3%. Tingkat hunian sebesar 98,8%, dan tingkat pemulihan sewa sebesar 102,7%. Perusahaan menaikkan panduan AFFO per saham 2026 menjadi 4,44 dolar sampai 4,45 dolar. Pada 3 Agustus 2026, Fitch Ratings memberi Realty Income peringkat penerbit A dengan prospek stabil. Dalam 10-Q, Realty Income mengatakan bahwa usaha patungan barunya dengan Cloud Capital berencana berinvestasi hingga 1,4 miliar dolar untuk 45% saham di tiga pusat data Virginia Utara senilai lebih dari 6,0 miliar dolar, dengan sewa 15 sampai 20 tahun. Perusahaan menutup aset pertama setelah 30 Juni 2026.

Laporan laba terakhir

5 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

2 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 6 Agustus 2026 · o-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Agustus 2026 · o-20260805

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 726728)

• Suku bunga yang lebih tinggi menaikkan biaya utang baru dan mengurangi selisih antara imbal hasil properti dan biaya modal. Beban bunga naik 9% pada semester pertama 2026. Jika suku bunga tetap tinggi, pertumbuhan AFFO per saham dapat melambat.
• Beberapa klien besar adalah pengecer yang tertekan. Dollar General, Walgreens, dan Family Dollar bersama-sama membayar sekitar 8,9% dari sewa dasar tahunan pada 30 Juni 2026. Penutupan toko atau kebangkrutan dapat mengurangi sewa dan menyebabkan penurunan nilai, yang sebesar 144 juta dolar pada semester pertama 2026.
• Realty Income kini berinvestasi di bidang baru, seperti pusat data, kasino, dana manajemen investasi, dan properti Eropa. Bidang ini membawa risiko yang berbeda, dan dapat memberi imbal hasil lebih rendah dari yang diharapkan.
• Realty Income menerbitkan saham baru untuk membiayai pertumbuhan. Jika harga sahamnya tetap rendah, saham baru memakan biaya lebih besar dan mengurangi pertumbuhan AFFO per saham.

Realty Income membiayai propertinya dengan surat utang tanpa jaminan, pinjaman berjangka, commercial paper, fasilitas kreditnya, dan saham baru. Pada 30 Juni 2026, total utang sebesar 30,99 miliar dolar dan kas sebesar 553 juta dolar, sehingga utang bersih sebesar 30,44 miliar dolar. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

5,9% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$55,35)

Dibayar per saham

US$3,248 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 12)

Tarif tahunan saat ini

US$3,264 (US$0,272 × 12 per tahun)

Rasio pembayaran

298% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

30 September 2026, US$0,272 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 3,5% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 3,5% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.