Realty Income

Realty Income صندوق استثمار عقاري (REIT) يملك عقارات تجارية ويؤجرها بعقود إيجار صافية طويلة الأجل. وفي الإيجار الصافي يدفع المستأجر معظم تكاليف العقار، مثل الضرائب والتأمين والصيانة. وفي 30 يونيو 2026 كانت تملك أو تحمل حصصا في 15,588 عقارا، مؤجرة لـ 1,798 عميلا في 92 قطاعا في الولايات المتحدة وأوروبا. وبلغ الإشغال 98.8%، وبلغ متوسط مدة الإيجار المتبقية المرجح نحو 8.6 سنة.

ومن أكبر عملائها Dollar General و7-Eleven وWalgreens وFamily Dollar. وتدفع Realty Income توزيعات كل شهر ورفعتها 115 ربعا متتاليا. كما تستثمر عبر صناديق وشراكات، مثل شراكة في مراكز بيانات ضخمة في شمال فرجينيا.

يسعّر السوق Realty Income كسهم يشبه السندات يتضرر عندما تبقى أسعار الفائدة مرتفعة. تنمو Realty Income بشراء عقارات بأموال مقترضة وأسهم جديدة، لذلك يعتمد نموها على الفارق بين عوائد العقارات وتكلفة رأس مالها. وارتفع مصروف الفوائد إلى 604 مليون دولار في النصف الأول من 2026 من 552 مليون دولار قبل عام. وينمو AFFO للسهم ببطء، بنحو 4% سنويا: وتتوقع Realty Income ما بين 4.44 و4.45 دولار لعام 2026.

وبعض المستأجرين الكبار تجار تجزئة تحت الضغط، مثل الصيدليات ومتاجر الخصم. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تنخفض أسعار الفائدة، أو أن تواصل Realty Income شراء عقارات بعوائد أعلى بكثير من تكلفة رأس مالها، كما في العائد النقدي الأولي البالغ 7.3% على استثمارات Q2 2026. ويجب أن يبقى الإشغال قرب 99% وأن يبقى استرداد الإيجار على العقارات المؤجرة من جديد فوق 100%.

ويجب أن تضيف قنوات النمو الجديدة، مثل شراكة مراكز البيانات وصناديق إدارة الاستثمار، إلى نمو AFFO للسهم. ويقدم تقرير Q3 2026 في 2 نوفمبر 2026 الاختبار القادم. ويُظهر توجيه 2027 في فبراير 2027 معدل النمو للعام المقبل. وإذا انخفضت الأسعار، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الثمانية القادمة.

والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، مما يبقي قيمة أسهم الدخل منخفضة.

1. 2 نوفمبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: AFFO للسهم وعوائد الاستثمارينجح نمو AFFO للسهم قرب 4% وإشغال قرب 99%؛ ويفشل خفض توجيه 2026 أو إشغال دون 98%.
2. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   توجيه AFFO للسهم لعام 2027ينجح توجيه 2027 لنمو AFFO للسهم بنحو 4% أو أكثر؛ ويفشل توجيه لنمو أقل.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 20 أغسطس 2026عدّلت Realty Income اتفاقيتي قرض لأجل. أصبح قرض Wells Fargo لأجل بقيمة 500 مليون دولار مستحقا الآن في 20 أغسطس 2027.
• 14 أغسطس 2026أصدرت Realty Income سندات أولى قابلة للتحويل بقيمة 1.0 مليار دولار بفائدة 3.750% تستحق في 2031. وكان للمشترين الأوليين خيار شراء ما يصل إلى 125 مليون دولار إضافية.
• 5 أغسطس 2026أعلنت Realty Income نتائج Q2 2026. ارتفع AFFO للسهم 3.8% إلى 1.09 دولار. وبلغ صافي الدخل 344 مليون دولار، أي 0.37 دولار للسهم. واستثمرت 2.6 مليار دولار، أو 2.1 مليار دولار بحصتها، بعائد نقدي أولي 7.3%. وبلغ الإشغال 98.8%، وبلغ معدل استرداد الإيجار 102.7%. ورفعت توجيهها لـ AFFO للسهم لعام 2026 إلى ما بين 4.44 و4.45 دولار. وفي 3 أغسطس 2026 منحت Fitch Ratings شركة Realty Income تصنيف مُصدر A بنظرة مستقرة. وفي النموذج 10-Q قالت Realty Income إن شراكتها الجديدة مع Cloud Capital تتوقع استثمار ما يصل إلى 1.4 مليار دولار مقابل حصة 45% في ثلاثة مراكز بيانات في شمال فرجينيا تزيد قيمتها على 6.0 مليار دولار، بعقود إيجار مدتها 15 إلى 20 سنة. وأغلقت على الأصل الأول بعد 30 يونيو 2026.

آخر نتائج

5 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

2 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 6 أغسطس 2026 · o-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 5 أغسطس 2026 · o-20260805

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 726728)

• ترفع أسعار الفائدة المرتفعة تكلفة الدين الجديد وتخفض الفارق بين عوائد العقارات وتكلفة رأس المال. وارتفع مصروف الفوائد 9% في النصف الأول من 2026. وإذا بقيت الأسعار مرتفعة، فقد يتباطأ نمو AFFO للسهم.
• بعض العملاء الكبار تجار تجزئة تحت الضغط. ودفعت Dollar General وWalgreens وFamily Dollar معا نحو 8.9% من الإيجار الأساسي السنوي في 30 يونيو 2026. وقد يخفض إغلاق المتاجر أو الإفلاس الإيجار ويسبب انخفاضا في القيمة، بلغ 144 مليون دولار في النصف الأول من 2026.
• تستثمر Realty Income الآن في مجالات جديدة، مثل مراكز البيانات والكازينوهات وصناديق إدارة الاستثمار والعقارات الأوروبية. وتحمل هذه المجالات مخاطر مختلفة، وقد تعطي عوائد أقل من المتوقع.
• تصدر Realty Income أسهما جديدة لتمويل النمو. وإذا بقي سعر سهمها منخفضا، فإن الأسهم الجديدة تكلف أكثر وتخفض نمو AFFO للسهم.

تموّل Realty Income عقاراتها بالسندات غير المضمونة والقروض لأجل والأوراق التجارية وتسهيلاتها الائتمانية والأسهم الجديدة. في 30 يونيو 2026 بلغ إجمالي الدين 30.99 مليار دولار وبلغ النقد 553 مليون دولار، فبلغ صافي الدين 30.44 مليار دولار. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

5.9‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏55.35 US$)

المدفوع لكل سهم

‏3.248 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 12)

المعدل السنوي الحالي

‏3.264 US$ (‏0.272 US$ × 12 في السنة)

نسبة التوزيع

298‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

30 سبتمبر 2026، ‏0.272 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 3.5‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 3.5‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.