Realty Income

Realty Income là một quỹ đầu tư bất động sản (REIT) sở hữu các bất động sản thương mại và cho thuê theo hợp đồng thuê ròng dài hạn. Theo hợp đồng thuê ròng, bên thuê trả phần lớn chi phí bất động sản, như thuế, bảo hiểm và bảo trì. Vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, công ty sở hữu hoặc nắm quyền lợi trong 15.588 bất động sản, cho 1.798 khách hàng thuê trong 92 ngành ở Mỹ và châu Âu. Tỷ lệ lấp đầy là 98,8%, và thời hạn thuê còn lại bình quân gia quyền là khoảng 8,6 năm.

Các khách hàng lớn nhất gồm Dollar General, 7-Eleven, Walgreens và Family Dollar. Realty Income trả cổ tức hằng tháng và đã tăng cổ tức trong 115 quý liên tiếp. Công ty cũng đầu tư thông qua các quỹ và liên doanh, như liên doanh về trung tâm dữ liệu siêu quy mô ở Bắc Virginia.

Thị trường định giá Realty Income như một cổ phiếu giống trái phiếu, chịu thiệt khi lãi suất còn cao. Realty Income tăng trưởng bằng cách mua bất động sản bằng tiền vay và cổ phiếu mới, nên tăng trưởng phụ thuộc vào chênh lệch giữa lợi suất bất động sản và chi phí vốn. Chi phí lãi vay tăng lên 604 triệu đô la trong nửa đầu năm 2026 từ 552 triệu đô la một năm trước. Quỹ từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh (AFFO) trên mỗi cổ phiếu tăng chậm, khoảng 4% mỗi năm: Realty Income dự kiến từ 4,44 đến 4,45 đô la cho năm 2026.

Một số khách hàng thuê lớn là các nhà bán lẻ đang chịu áp lực, như hiệu thuốc và cửa hàng giảm giá. Để khoảng cách thu hẹp, cần ba điều. Lãi suất phải giảm, hoặc Realty Income phải tiếp tục mua bất động sản với lợi suất cao hơn hẳn chi phí vốn, như lợi suất tiền mặt ban đầu 7,3% của các khoản đầu tư Q2 2026. Tỷ lệ lấp đầy phải giữ gần 99% và tỷ lệ thu hồi tiền thuê khi cho thuê lại phải giữ trên 100%.

Các kênh tăng trưởng mới, như liên doanh trung tâm dữ liệu và các quỹ quản lý đầu tư, phải đóng góp vào tăng trưởng AFFO trên mỗi cổ phiếu. Báo cáo Q3 2026 vào ngày 2 tháng 11 năm 2026 đưa ra phép thử tiếp theo. Hướng dẫn năm 2027 vào tháng 2 năm 2027 cho thấy tốc độ tăng trưởng của năm tới. Nếu lãi suất giảm, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến tám quý tới.

Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là lãi suất còn cao, khiến giá trị của cổ phiếu thu nhập vẫn thấp.

1. 2 thg 11, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: AFFO trên mỗi cổ phiếu và lợi suất đầu tưTăng trưởng AFFO trên mỗi cổ phiếu gần 4% và tỷ lệ lấp đầy gần 99% thì đạt; cắt giảm hướng dẫn năm 2026 hoặc tỷ lệ lấp đầy dưới 98% thì không đạt.
2. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Hướng dẫn AFFO trên mỗi cổ phiếu năm 2027Hướng dẫn năm 2027 cho tăng trưởng AFFO trên mỗi cổ phiếu khoảng 4% trở lên thì đạt; hướng dẫn tăng trưởng thấp hơn thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 20 tháng 8, 2026Realty Income sửa đổi hai thỏa thuận vay có kỳ hạn. Khoản vay có kỳ hạn của Wells Fargo trị giá 500 triệu đô la nay đáo hạn vào ngày 20 tháng 8 năm 2027.
• 14 tháng 8, 2026Realty Income phát hành 1,0 tỷ đô la trái phiếu cao cấp chuyển đổi lãi suất 3,750% đáo hạn năm 2031. Các bên mua ban đầu có quyền chọn mua thêm tối đa 125 triệu đô la.
• 5 tháng 8, 2026Realty Income công bố kết quả Q2 2026. Quỹ từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh (AFFO) trên mỗi cổ phiếu tăng 3,8% lên 1,09 đô la. Lợi nhuận ròng là 344 triệu đô la, tương ứng 0,37 đô la mỗi cổ phiếu. Công ty đã đầu tư 2,6 tỷ đô la, hay 2,1 tỷ đô la theo phần của công ty, với lợi suất tiền mặt ban đầu 7,3%. Tỷ lệ lấp đầy là 98,8%, và tỷ lệ thu hồi tiền thuê là 102,7%. Công ty nâng hướng dẫn AFFO trên mỗi cổ phiếu năm 2026 lên 4,44 đến 4,45 đô la. Vào ngày 3 tháng 8 năm 2026, Fitch Ratings cấp cho Realty Income xếp hạng tổ chức phát hành A với triển vọng ổn định. Trong báo cáo 10-Q, Realty Income cho biết liên doanh mới với Cloud Capital dự kiến đầu tư tối đa 1,4 tỷ đô la để lấy 45% cổ phần trong ba trung tâm dữ liệu ở Bắc Virginia trị giá hơn 6,0 tỷ đô la, với hợp đồng thuê từ 15 đến 20 năm. Công ty đã hoàn tất tài sản đầu tiên sau ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Kết quả gần nhất

5 tháng 8, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

2 tháng 11, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 6 tháng 8, 2026 · o-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 5 tháng 8, 2026 · o-20260805

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 726728)

• Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí nợ mới và giảm chênh lệch giữa lợi suất bất động sản và chi phí vốn. Chi phí lãi vay tăng 9% trong nửa đầu năm 2026. Nếu lãi suất còn cao, tăng trưởng AFFO trên mỗi cổ phiếu có thể chậm lại.
• Một số khách hàng lớn là các nhà bán lẻ đang chịu áp lực. Dollar General, Walgreens và Family Dollar cùng trả khoảng 8,9% tiền thuê cơ bản quy theo năm vào ngày 30 tháng 6 năm 2026. Việc đóng cửa hàng hoặc phá sản có thể làm giảm tiền thuê và gây suy giảm giá trị, là 144 triệu đô la trong nửa đầu năm 2026.
• Realty Income hiện đầu tư vào các lĩnh vực mới, như trung tâm dữ liệu, sòng bạc, các quỹ quản lý đầu tư và bất động sản châu Âu. Các lĩnh vực này mang những rủi ro khác nhau, và có thể cho lợi suất thấp hơn kỳ vọng.
• Realty Income phát hành cổ phiếu mới để tài trợ tăng trưởng. Nếu giá cổ phiếu còn thấp, cổ phiếu mới tốn kém hơn và làm giảm tăng trưởng AFFO trên mỗi cổ phiếu.

Realty Income tài trợ bất động sản bằng trái phiếu không bảo đảm, các khoản vay có kỳ hạn, thương phiếu, các hạn mức tín dụng và cổ phiếu mới. Vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng nợ là 30,99 tỷ đô la và tiền mặt là 553 triệu đô la, nên nợ ròng là 30,44 tỷ đô la. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

5,9% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 55,35 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

3,248 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 12)

Mức hằng năm hiện tại

3,264 US$ (0,272 US$ × 12 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

298% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

30 tháng 9, 2026, 0,272 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 3,5% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 3,5% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.