Allison Transmission

Allison Transmission thiết kế và sản xuất hộp số tự động hoàn toàn cho xe thương mại hạng trung và hạng nặng, như xe tải, xe buýt và xe quân sự. Công ty bán cho các nhà sản xuất xe trên khắp thế giới, đồng thời bán phụ tùng và dịch vụ. Ngày 1 tháng 1 năm 2026, Allison mua mảng Off-Highway của Dana với giá 2,732 tỷ đô la.

Mảng này, nay gọi là Allison Off-Highway, sản xuất cầu xe, hộp số và hệ truyền động cho máy xây dựng, khai thác mỏ và nông nghiệp. Trong Q2 2026, đơn vị kinh doanh Allison Transmission có doanh thu thuần kỷ lục 860 triệu đô la với biên EBITDA điều chỉnh là 37%, còn Allison Off-Highway có doanh thu thuần 706 triệu đô la với biên EBITDA điều chỉnh là 15%. Doanh thu thuần năm 2025 là 3 tỷ đô la, trước thương vụ mua.

Thị trường định giá Allison theo rủi ro nhu cầu xe tải suy giảm và chi phí của thương vụ mua lớn. Doanh số xe tải Bắc Mỹ lên xuống theo chu kỳ, và về lâu dài xe điện có thể cần ít hộp số truyền thống hơn. Thương vụ Off-Highway làm tăng nợ: tổng nợ là 4,11 tỷ đô la và nợ ròng là 3,72 tỷ đô la vào ngày 30 tháng 6 năm 2026. Mảng mới cũng có biên lợi nhuận thấp hơn nhiều so với mảng cũ, và thị trường nông nghiệp của mảng này chưa phục hồi.

Allison dự kiến khoảng 140 triệu đô la chi phí một lần trong năm 2026 cho việc tách, tích hợp và tái cơ cấu Off-Highway. Để khoảng cách thu hẹp, cần ba điều. Allison phải đạt dự báo 2026 đã nâng, gồm EBITDA điều chỉnh từ 1.465 triệu đến 1.575 triệu đô la và dòng tiền tự do điều chỉnh từ 745 triệu đến 865 triệu đô la. Biên lợi nhuận Off-Highway phải tăng khi Allison thu được các hiệu quả cộng hưởng đã lên kế hoạch.

Dòng tiền tự do phải tiếp tục giảm nợ ròng về mục tiêu đòn bẩy của công ty. Báo cáo Q3 2026 vào ngày 2 tháng 11 năm 2026 là phép thử tiếp theo. Dự báo 2027 vào tháng 2 năm 2027 là phép thử chính. Nếu các điều kiện này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong ba đến sáu quý tới.

Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là nhu cầu xe tải Bắc Mỹ giảm, vì nhu cầu này tạo ra phần lớn lợi nhuận của mảng cũ.

1. 2 thg 11, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: nhu cầu xe tải và biên lợi nhuận Off-HighwayKết quả đi đúng hướng với dự báo 2026 đã nâng và biên lợi nhuận Off-Highway cao hơn mức 15% của Q2 là đạt; cắt giảm dự báo là không đạt.
2. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Dự báo 2027: hiệu quả cộng hưởng và nợDự báo 2027 có EBITDA điều chỉnh cao hơn và nợ ròng thấp hơn là đạt; dự báo EBITDA điều chỉnh thấp hơn vì nhu cầu xe tải yếu là không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 19 tháng 10, 2026Allison cho biết sẽ công bố kết quả Q3 2026 sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 2 tháng 11 năm 2026, với cuộc gọi lúc 17:00 giờ miền Đông.
• 3 tháng 8, 2026Allison công bố kết quả Q2 2026. Doanh thu thuần tăng 92% lên 1.566 triệu đô la nhờ mảng Off-Highway. EPS pha loãng là 2,15 đô la và EPS pha loãng điều chỉnh là 2,73 đô la, tăng 8%. EBITDA điều chỉnh tăng 29% lên 404 triệu đô la, và dòng tiền tự do điều chỉnh đạt mức kỷ lục 281 triệu đô la. Allison trả nốt 150 triệu đô la còn lại của hạn mức tín dụng quay vòng và nâng dự báo năm 2026.
• 11 tháng 6, 2026Allison tái cấp vốn khoảng 508 triệu đô la khoản vay có kỳ hạn đáo hạn ngày 13 tháng 3 năm 2031, và giảm biên lãi suất của các khoản vay này đi 0,25%.

Kết quả gần nhất

3 tháng 8, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

2 tháng 11, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 5 tháng 8, 2026 · alsn-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 3 tháng 8, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 7 tháng 5, 2026 · alsn-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 4 tháng 5, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 24 tháng 2, 2026 · alsn-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 23 tháng 2, 2026 · Đọc trên sec.gov
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 30 tháng 10, 2025 · alsn-20250930
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 29 tháng 10, 2025 · Đọc trên sec.gov

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1411207)

• Nhu cầu xe tải và xe buýt lên xuống theo chu kỳ. Xe tải đường trường Bắc Mỹ tạo ra phần lớn lợi nhuận của mảng cũ. Đơn đặt hàng xe tải suy giảm làm giảm doanh số hộp số có biên lợi nhuận cao của Allison.
• Thương vụ Off-Highway làm nợ tăng lên 4,11 tỷ đô la vào ngày 30 tháng 6 năm 2026. Biên EBITDA điều chỉnh của mảng này là 15% trong Q2 2026, so với 37% của mảng cũ. Nếu chi phí tích hợp cao hơn hoặc hiệu quả cộng hưởng thấp hơn kế hoạch, thương vụ có thể làm giảm lợi suất.
• Xe thương mại chạy điện có thể cần ít hộp số hơn hoặc hộp số đơn giản hơn. Allison bán cầu xe điện và hệ thống hybrid, nhưng việc chuyển sang truyền động điện nhanh hơn có thể làm giảm nhu cầu với các sản phẩm chính của công ty.
• Off-Highway bán cho các thị trường xây dựng, khai thác mỏ và nông nghiệp. Allison cho biết thị trường nông nghiệp chưa cải thiện. Một đợt suy giảm nông nghiệp kéo dài có thể làm chậm mức tăng biên lợi nhuận mà công ty kỳ vọng.

Allison tài trợ hoạt động bằng các khoản vay có kỳ hạn, trái phiếu cao cấp và hạn mức tín dụng quay vòng. Vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng nợ là 4,11 tỷ đô la và nợ ròng là 3,72 tỷ đô la, nên tiền mặt khoảng 400 triệu đô la. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

1,0% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 110,94 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

1,14 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

1,16 US$ (0,29 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

15% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

21 tháng 8, 2026, 0,29 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 9,0% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 6,6% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.