Allison Transmission

A Allison Transmission projeta e fabrica transmissões totalmente automáticas para veículos comerciais médios e pesados, como caminhões, ônibus e veículos militares. Ela vende para fabricantes de veículos no mundo todo e também vende peças e serviços. Em 1º de janeiro de 2026, a Allison comprou o negócio Off-Highway da Dana por 2,732 bilhões de dólares.

Esse negócio, agora chamado Allison Off-Highway, fabrica eixos, transmissões e sistemas de tração para máquinas de construção, mineração e agricultura. No Q2 de 2026, a unidade Allison Transmission teve vendas líquidas recordes de 860 milhões de dólares, com margem de EBITDA ajustado de 37%, e a Allison Off-Highway teve vendas líquidas de 706 milhões de dólares, com margem de EBITDA ajustado de 15%. As vendas líquidas foram de 3 bilhões de dólares em 2025, antes da compra.

O mercado precifica a Allison pelo risco de uma queda na demanda por caminhões e pelo custo da sua grande compra. As vendas de caminhões na América do Norte seguem ciclos, e os veículos elétricos podem precisar de menos transmissões convencionais no longo prazo. A compra da Off-Highway aumentou a dívida: a dívida total era de 4,11 bilhões de dólares e a dívida líquida de 3,72 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026. O novo negócio também tem uma margem muito menor que a do negócio original, e seu mercado agrícola ainda não se recuperou.

A Allison espera cerca de 140 milhões de dólares em custos pontuais em 2026 com a separação, a integração e a reestruturação da Off-Highway. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A Allison precisa cumprir sua projeção elevada para 2026, de EBITDA ajustado de 1.465 milhões a 1.575 milhões de dólares e fluxo de caixa livre ajustado de 745 milhões a 865 milhões de dólares. A margem da Off-Highway precisa subir à medida que a Allison captura as sinergias planejadas.

O fluxo de caixa livre precisa continuar reduzindo a dívida líquida em direção à meta de alavancagem da empresa. O relatório do Q3 de 2026, em 2 de novembro de 2026, é o próximo teste. A projeção para 2027, em fevereiro de 2027, é o teste principal. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos três a seis trimestres.

O principal motivo para ela não fechar é uma queda na demanda por caminhões na América do Norte, que gera a maior parte do lucro do negócio original.

1. 2 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: demanda por caminhões e margem da Off-HighwayPassa se os resultados estiverem no caminho da projeção elevada para 2026 e com margem da Off-Highway maior que os 15% do Q2; falha se a projeção for reduzida.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Projeção para 2027: sinergias e dívidaPassa se a projeção para 2027 indicar EBITDA ajustado maior e dívida líquida menor; falha se indicar EBITDA ajustado menor por causa de uma demanda mais fraca por caminhões.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 19 de outubro de 2026A Allison disse que divulgará os resultados do Q3 de 2026 após o fechamento do mercado em 2 de novembro de 2026, com uma teleconferência às 17h, horário do Leste dos EUA.
• 3 de agosto de 2026A Allison divulgou os resultados do Q2 de 2026. As vendas líquidas subiram 92%, para 1.566 milhões de dólares, com o negócio Off-Highway. O LPA diluído foi de 2,15 dólares e o LPA diluído ajustado foi de 2,73 dólares, alta de 8%. O EBITDA ajustado subiu 29%, para 404 milhões de dólares, e o fluxo de caixa livre ajustado foi um recorde de 281 milhões de dólares. A Allison pagou os 150 milhões de dólares restantes da sua linha de crédito rotativa e elevou sua projeção para 2026.
• 11 de junho de 2026A Allison refinanciou cerca de 508 milhões de dólares em empréstimos a prazo com vencimento em 13 de março de 2031 e reduziu em 0,25% a margem de juros desses empréstimos.

Últimos resultados

3 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

2 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 5 de agosto de 2026 · alsn-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 3 de agosto de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 7 de maio de 2026 · alsn-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 4 de maio de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 24 de fevereiro de 2026 · alsn-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 23 de fevereiro de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 30 de outubro de 2025 · alsn-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 29 de outubro de 2025 · Ler em sec.gov

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1411207)

• A demanda por caminhões e ônibus segue ciclos. Os caminhões rodoviários da América do Norte geram boa parte do lucro do negócio original. Uma queda nos pedidos de caminhões reduz as vendas das transmissões de alta margem da Allison.
• A compra da Off-Highway elevou a dívida para 4,11 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026. Sua margem de EBITDA ajustado foi de 15% no Q2 de 2026, contra 37% do negócio original. Se os custos de integração forem maiores ou as sinergias menores que o planejado, a operação pode reduzir os retornos.
• Veículos comerciais elétricos podem precisar de menos transmissões ou de transmissões mais simples. A Allison vende eixos elétricos e sistemas híbridos, mas uma mudança mais rápida para a tração elétrica pode reduzir a demanda pelos seus principais produtos.
• A Off-Highway vende para os mercados de construção, mineração e agricultura. A Allison disse que o mercado agrícola ainda não melhorou. Uma queda mais longa no setor agrícola pode atrasar os ganhos de margem que ela espera.

A Allison financia suas operações com empréstimos a prazo, notas sênior e uma linha de crédito rotativa. Em 30 de junho de 2026, a dívida total era de 4,11 bilhões de dólares e a dívida líquida de 3,72 bilhões de dólares, ou seja, o caixa era de cerca de 400 milhões de dólares. Ler mais

Rendimento de dividendos

1,0% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 110,94)

Pago por ação

US$ 1,14 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 1,16 (US$ 0,29 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

15% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

21 de agosto de 2026, US$ 0,29 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 9,0% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 6,6% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.