Allison Transmission

Allison Transmission merancang dan membuat transmisi otomatis penuh untuk kendaraan komersial kelas menengah dan berat, seperti truk, bus, dan kendaraan militer. Perusahaan menjual ke pembuat kendaraan di seluruh dunia, dan juga menjual suku cadang dan layanan. Pada 1 Januari 2026, Allison membeli bisnis Off-Highway milik Dana seharga 2,732 miliar dolar.

Bisnis itu, yang kini bernama Allison Off-Highway, membuat gardan, transmisi, dan sistem penggerak untuk mesin konstruksi, pertambangan, dan pertanian. Pada Q2 2026, unit bisnis Allison Transmission mencatat penjualan bersih rekor sebesar 860 juta dolar dengan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 37%, dan Allison Off-Highway mencatat penjualan bersih sebesar 706 juta dolar dengan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 15%. Penjualan bersih pada 2025, sebelum pembelian itu, sebesar 3 miliar dolar.

Pasar menilai Allison dengan memperhitungkan risiko penurunan permintaan truk dan biaya pembelian besarnya. Penjualan truk di Amerika Utara bergerak dalam siklus, dan kendaraan listrik dalam jangka panjang mungkin membutuhkan lebih sedikit transmisi konvensional. Pembelian Off-Highway menambah utang: total utang sebesar 4,11 miliar dolar dan utang bersih sebesar 3,72 miliar dolar pada 30 Juni 2026. Bisnis baru itu juga memiliki margin yang jauh lebih rendah daripada bisnis lama, dan pasar pertaniannya belum pulih.

Allison memperkirakan biaya satu kali sekitar 140 juta dolar pada 2026 untuk pemisahan, integrasi, dan restrukturisasi Off-Highway. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. Allison harus mencapai panduan 2026 yang dinaikkan, yaitu EBITDA yang disesuaikan sebesar 1.465 juta dolar sampai 1.575 juta dolar dan arus kas bebas yang disesuaikan sebesar 745 juta dolar sampai 865 juta dolar. Margin Off-Highway harus naik seiring Allison meraih sinergi yang direncanakan.

Arus kas bebas harus terus menurunkan utang bersih menuju target leverage perusahaan. Laporan Q3 2026 pada 2 November 2026 adalah ujian berikutnya. Panduan 2027 pada Februari 2027 adalah ujian utama. Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam tiga sampai enam kuartal ke depan.

Alasan utama kesenjangan mungkin tidak menutup adalah penurunan permintaan truk di Amerika Utara, yang menggerakkan sebagian besar laba bisnis lama.

1. 2 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: permintaan truk dan margin Off-HighwayLulus jika hasil sesuai jalur panduan 2026 yang dinaikkan dan margin Off-Highway lebih tinggi daripada 15% pada Q2; gagal jika panduan dipangkas.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Panduan 2027: sinergi dan utangLulus jika panduan 2027 menunjukkan EBITDA yang disesuaikan lebih tinggi dan utang bersih lebih rendah; gagal jika panduan menunjukkan EBITDA yang disesuaikan lebih rendah karena permintaan truk yang melemah.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 19 Oktober 2026Allison mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 setelah pasar tutup pada 2 November 2026, dengan konferensi telepon pada pukul 17:00 Waktu Timur.
• 3 Agustus 2026Allison melaporkan hasil Q2 2026. Penjualan bersih naik 92% menjadi 1.566 juta dolar dengan bisnis Off-Highway. EPS dilusian sebesar 2,15 dolar dan EPS dilusian yang disesuaikan sebesar 2,73 dolar, naik 8%. EBITDA yang disesuaikan naik 29% menjadi 404 juta dolar, dan arus kas bebas yang disesuaikan mencapai rekor 281 juta dolar. Allison melunasi sisa 150 juta dolar pada fasilitas kredit bergulirnya dan menaikkan panduan 2026.
• 11 Juni 2026Allison membiayai kembali pinjaman berjangka sekitar 508 juta dolar yang jatuh tempo pada 13 Maret 2031, dan menurunkan margin bunga pinjaman ini sebesar 0,25%.

Laporan laba terakhir

3 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

2 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 5 Agustus 2026 · alsn-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 3 Agustus 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 7 Mei 2026 · alsn-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 Mei 2026 · Baca di sec.gov
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 24 Februari 2026 · alsn-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 23 Februari 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 30 Oktober 2025 · alsn-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 Oktober 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1411207)

• Permintaan truk dan bus bergerak dalam siklus. Truk jalan raya di Amerika Utara memberi sebagian besar laba bisnis lama. Penurunan pesanan truk menurunkan penjualan transmisi Allison yang bermargin tinggi.
• Pembelian Off-Highway menaikkan utang menjadi 4,11 miliar dolar pada 30 Juni 2026. Margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 15% pada Q2 2026, dibandingkan dengan 37% untuk bisnis lama. Jika biaya integrasi lebih tinggi atau sinergi lebih rendah daripada rencana, kesepakatan ini dapat menurunkan imbal hasil.
• Kendaraan komersial listrik mungkin membutuhkan lebih sedikit transmisi atau transmisi yang lebih sederhana. Allison menjual gardan listrik dan sistem hibrida, tetapi peralihan yang lebih cepat ke penggerak listrik dapat mengurangi permintaan produk utamanya.
• Off-Highway menjual ke pasar konstruksi, pertambangan, dan pertanian. Allison mengatakan bahwa pasar pertanian belum membaik. Penurunan pertanian yang lebih lama dapat menunda kenaikan margin yang diharapkannya.

Allison mendanai operasinya dengan pinjaman berjangka, surat utang senior, dan fasilitas kredit bergulir. Pada 30 Juni 2026, total utang sebesar 4,11 miliar dolar dan utang bersih sebesar 3,72 miliar dolar, sehingga kas sekitar 400 juta dolar. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

1,0% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$110,94)

Dibayar per saham

US$1,14 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$1,16 (US$0,29 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

15% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

21 Agustus 2026, US$0,29 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 9,0% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 6,6% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.