Allison Transmission

Allison Transmission は、トラック、バス、軍用車両など、中型と大型の商用車向けの全自動変速機を設計し、製造しています。世界の車両メーカーに販売し、部品とサービスも販売しています。2026年1月1日、Allison は Dana の Off-Highway 事業を27億3200万ドルで買収しました。この事業は、現在 Allison Off-Highway と呼ばれ、建設機械、鉱山機械、農業機械向けの車軸、変速機、駆動システムを製造しています。

2026年の Q2、Allison Transmission 事業部門の純売上高は過去最高の8億6000万ドルで、調整後 EBITDA マージンは37%でした。Allison Off-Highway の純売上高は7億600万ドルで、調整後 EBITDA マージンは15%でした。買収前の2025年の純売上高は30億ドルでした。

市場は Allison に、トラック需要の下落のリスクと、大型買収の費用を織り込んでいます。北米のトラック販売は周期的に動き、電気自動車は長期的には従来型の変速機を減らす可能性があります。Off-Highway 事業の買収で負債が増え、2026年6月30日の総負債は41億1000万ドル、純負債は37億2000万ドルでした。新しい事業は、従来の事業より利益率がかなり低く、農業市場もまだ回復していません。

Allison は、Off-Highway 事業の分離、統合、再編のために、2026年に約1億4000万ドルの一時費用を見込んでいます。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。Allison は、引き上げた2026年の見通しである、調整後 EBITDA 14億6500万ドルから15億7500万ドル、調整後フリーキャッシュフロー7億4500万ドルから8億6500万ドルを達成する必要があります。Allison が計画した相乗効果を得るにつれて、Off-Highway 事業の利益率が上がる必要があります。

フリーキャッシュフローで純負債を減らし続け、会社のレバレッジ目標に近づける必要があります。2026年11月2日の Q3 2026決算が次の試金石です。2027年2月の2027年見通しが主な試金石です。これらの確認項目を満たせば、今後三〜六四半期で差は縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は、従来の事業の利益の大部分を生む北米のトラック需要の落ち込みです。

1. 2026年11月2日これから

   2026年 Q3 決算:トラック需要と Off-Highway 事業の利益率引き上げた2026年の見通しに沿った結果で、Off-Highway 事業の利益率が Q2 の15%より高ければ合格。見通しを引き下げれば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2027年の見通し:相乗効果と負債調整後 EBITDA の増加と純負債の減少を見込む2027年の見通しなら合格。トラック需要の弱さから調整後 EBITDA の減少を見込む見通しなら不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月19日Allison は、2026年11月2日の市場終了後に Q3 2026決算を発表し、17:00(米国東部時間)に電話会見を行うと述べました。
• 2026年8月3日Allison は Q2 2026決算を発表しました。Off-Highway 事業を加えて、純売上高は92%増の15億6600万ドルになりました。希薄化後 EPS は2.15ドル、調整後希薄化後 EPS は2.73ドルで、8%増えました。調整後 EBITDA は29%増の4億400万ドルで、調整後フリーキャッシュフローは過去最高の2億8100万ドルでした。Allison はリボルビング・クレジットの残りの1億5000万ドルを返済し、2026年の見通しを引き上げました。
• 2026年6月11日Allison は、2031年3月13日が期限のタームローン約5億800万ドルを借り換え、これらのローンの金利のマージンを0.25%下げました。

前回の決算

2026年8月3日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月2日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月5日 · alsn-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月3日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月7日 · alsn-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月4日 · sec.govで読む
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月24日 · alsn-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月23日 · sec.govで読む
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月30日 · alsn-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月29日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1411207)

• トラックとバスの需要は周期的に動きます。従来の事業の利益の多くは、北米の一般道路向けトラックが生んでいます。トラックの受注が落ち込むと、Allison の利益率の高い変速機の売上が減ります。
• Off-Highway 事業の買収で、2026年6月30日の負債は41億1000万ドルに増えました。2026年の Q2 の調整後 EBITDA マージンは15%で、従来の事業の37%を下回ります。統合の費用が想定より高いか、相乗効果が計画より小さければ、この取引は収益率を下げる可能性があります。
• 電動の商用車は、変速機を減らすか、単純にする可能性があります。Allison は電動車軸とハイブリッドシステムを販売していますが、電動駆動への移行が速まれば、主力製品の需要が減る可能性があります。
• Off-Highway 事業は、建設、鉱山、農業の市場に販売しています。Allison は、農業市場はまだ改善していないと述べました。農業の低迷が長引けば、見込んでいる利益率の改善が遅れる可能性があります。

Allison は、タームローン、シニア債、リボルビング・クレジットで事業の資金を賄っています。2026年6月30日の総負債は41億1000万ドル、純負債は37億2000万ドルで、現金は約4億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

1.0% (直近12か月、本日の株価$110.94で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.14（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.16（$0.29 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の15%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月21日、1株あたり$0.29

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約9.0%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約6.6%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。