Allison Transmission

Allison Transmission conçoit et fabrique des boîtes de vitesses entièrement automatiques pour des véhicules utilitaires moyens et lourds, comme les camions, les autobus et les véhicules militaires. Elle vend à des constructeurs de véhicules dans le monde entier, ainsi que des pièces et des services. Le 1er janvier 2026, Allison a acheté l’activité Off-Highway de Dana pour 2,732 milliards de dollars.

Cette activité, maintenant appelée Allison Off-Highway, fabrique des essieux, des boîtes de vitesses et des systèmes d’entraînement pour des machines de construction, de mines et agricoles. Au Q2 2026, l’unité Allison Transmission a réalisé un chiffre d’affaires net record de 860 millions de dollars, avec une marge d’EBITDA ajusté de 37 %, et Allison Off-Highway a réalisé un chiffre d’affaires net de 706 millions de dollars, avec une marge d’EBITDA ajusté de 15 %. Le chiffre d’affaires net était de 3 milliards de dollars en 2025, avant l’achat.

Le marché valorise Allison en tenant compte du risque d’un repli de la demande de camions et du coût de son gros achat. Les ventes de camions en Amérique du Nord suivent des cycles, et les véhicules électriques pourraient avoir besoin de moins de boîtes de vitesses classiques à long terme. L’achat d’Off-Highway a ajouté de la dette : la dette totale était de 4,11 milliards de dollars et la dette nette de 3,72 milliards de dollars au 30 juin 2026. La nouvelle activité a aussi une marge bien plus basse que l’activité historique, et son marché agricole ne s’est pas encore redressé.

Allison s’attend à environ 140 millions de dollars de coûts ponctuels en 2026 pour la séparation, l’intégration et la restructuration d’Off-Highway. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Allison doit atteindre ses prévisions 2026 relevées, soit un EBITDA ajusté de 1 465 millions à 1 575 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible ajusté de 745 millions à 865 millions de dollars. La marge d’Off-Highway doit monter à mesure qu’Allison réalise les synergies prévues.

Le flux de trésorerie disponible doit continuer à réduire la dette nette vers l’objectif d’endettement de la société. Le rapport du Q3 2026, le 2 novembre 2026, est le prochain test. Les prévisions 2027 de février 2027 sont le test principal. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler au cours des trois à six prochains trimestres.

La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une baisse de la demande de camions en Amérique du Nord, qui génère l’essentiel du bénéfice de l’activité historique.

1. 2 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : demande de camions et marge d’Off-HighwayRéussi si les résultats sont en ligne avec les prévisions 2026 relevées et si la marge d’Off-Highway dépasse les 15 % du Q2 ; échoué si les prévisions sont abaissées.
2. février 2027 · est.À venir

   Prévisions 2027 : synergies et detteRéussi si les prévisions 2027 annoncent un EBITDA ajusté plus élevé et une dette nette plus basse ; échoué si elles annoncent un EBITDA ajusté plus bas à cause d’une demande de camions plus faible.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 19 octobre 2026Allison a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 après la clôture du marché le 2 novembre 2026, avec une conférence à 17 h, heure de l’Est.
• 3 août 2026Allison a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires net a progressé de 92 % à 1 566 millions de dollars avec l’activité Off-Highway. Le BPA dilué était de 2,15 $ et le BPA dilué ajusté de 2,73 $, en hausse de 8 %. L’EBITDA ajusté a progressé de 29 % à 404 millions de dollars, et le flux de trésorerie disponible ajusté a atteint un record de 281 millions de dollars. Allison a remboursé les 150 millions de dollars restants de sa ligne de crédit renouvelable et a relevé ses prévisions 2026.
• 11 juin 2026Allison a refinancé environ 508 millions de dollars de prêts à terme échéant le 13 mars 2031, et a réduit de 0,25 % la marge d’intérêt de ces prêts.

Derniers résultats

3 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

2 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 5 août 2026 · alsn-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 août 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 7 mai 2026 · alsn-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 mai 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 24 février 2026 · alsn-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 23 février 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 30 octobre 2025 · alsn-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 octobre 2025 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1411207)

• La demande de camions et d’autobus suit des cycles. Les camions routiers d’Amérique du Nord apportent une grande partie du bénéfice de l’activité historique. Un repli des commandes de camions réduit les ventes des boîtes de vitesses à forte marge d’Allison.
• L’achat d’Off-Highway a porté la dette à 4,11 milliards de dollars au 30 juin 2026. Sa marge d’EBITDA ajusté était de 15 % au Q2 2026, contre 37 % pour l’activité historique. Si les coûts d’intégration sont plus élevés ou les synergies plus faibles que prévu, l’opération peut réduire les rendements.
• Les véhicules utilitaires électriques peuvent avoir besoin de moins de boîtes de vitesses, ou de boîtes plus simples. Allison vend des essieux électriques et des systèmes hybrides, mais un passage plus rapide aux motorisations électriques peut réduire la demande pour ses produits principaux.
• Off-Highway vend aux marchés de la construction, des mines et de l’agriculture. Allison a dit que le marché agricole ne s’est pas encore amélioré. Un repli agricole plus long peut retarder les gains de marge qu’elle attend.

Allison finance ses activités avec des prêts à terme, des obligations senior et une ligne de crédit renouvelable. Au 30 juin 2026, la dette totale était de 4,11 milliards de dollars et la dette nette de 3,72 milliards de dollars, donc la trésorerie était d’environ 400 millions de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

1,0 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 110,94 $US)

Versé par action

1,14 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,16 $US (0,29 $US × 4 par an)

Taux de distribution

15 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

21 août 2026, 0,29 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 9,0 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 6,6 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.