Allison Transmission

Allison Transmission ออกแบบและผลิตเกียร์อัตโนมัติเต็มรูปแบบสำหรับยานยนต์เชิงพาณิชย์ขนาดกลางและขนาดหนัก เช่น รถบรรทุก รถบัส และยานยนต์ทางทหาร บริษัทขายให้ผู้ผลิตยานยนต์ทั่วโลก และขายอะไหล่และบริการด้วย เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2026 Allison ซื้อธุรกิจ Off-Highway ของ Dana ในราคา 2.732 พันล้านดอลลาร์ ธุรกิจนี้ซึ่งตอนนี้เรียกว่า Allison Off-Highway ผลิตเพลา เกียร์ และระบบขับเคลื่อนสำหรับเครื่องจักรก่อสร้าง เหมืองแร่ และเกษตร ใน Q2 2026 หน่วยธุรกิจ Allison Transmission มียอดขายสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 860 ล้านดอลลาร์ ด้วยอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 37% และ Allison Off-Highway มียอดขายสุทธิ 706 ล้านดอลลาร์ ด้วยอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 15% ยอดขายสุทธิปี 2025 ก่อนการซื้อกิจการอยู่ที่ 3 พันล้านดอลลาร์

ตลาดตีราคา Allison โดยคำนึงถึงความเสี่ยงที่ความต้องการรถบรรทุกจะตกต่ำ และต้นทุนของการซื้อกิจการครั้งใหญ่ ยอดขายรถบรรทุกในอเมริกาเหนือขึ้นลงตามวัฏจักร และรถยนต์ไฟฟ้าอาจต้องใช้เกียร์แบบเดิมน้อยลงในระยะยาว การซื้อ Off-Highway เพิ่มหนี้ โดยหนี้รวมอยู่ที่ 4.11 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สุทธิ 3.72 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ธุรกิจใหม่นี้ยังมีอัตรากำไรต่ำกว่าธุรกิจเดิมมาก และตลาดเกษตรของธุรกิจนี้ยังไม่ฟื้นตัว Allison คาดว่าจะมีต้นทุนครั้งเดียวประมาณ 140 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 สำหรับการแยกส่วน การรวมกิจการ และการปรับโครงสร้างของ Off-Highway เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ Allison ต้องทำได้ตามแนวโน้มปี 2026 ที่ปรับเพิ่มขึ้น คือ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 1,465 ล้านถึง 1,575 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว 745 ล้านถึง 865 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรของ Off-Highway ต้องสูงขึ้นเมื่อ Allison ได้รับผลประโยชน์ร่วมกันตามแผน และกระแสเงินสดอิสระต้องลดหนี้สุทธิลงต่อไปสู่เป้าหมายอัตราส่วนหนี้ของบริษัท รายงานผล Q3 2026 ในวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 เป็นการทดสอบถัดไป แนวโน้มปี 2027 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 เป็นการทดสอบหลัก ถ้าการตรวจสอบเหล่านี้ผ่าน ช่องว่างอาจปิดได้ภายในสามถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่ช่องว่างอาจไม่ปิดคือความต้องการรถบรรทุกในอเมริกาเหนือลดลง ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรส่วนใหญ่ของธุรกิจเดิม

1. 2 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผลประกอบการ Q3 2026: ความต้องการรถบรรทุกและอัตรากำไรของ Off-Highwayผ่านถ้าผลเป็นไปตามแนวโน้มปี 2026 ที่ปรับเพิ่มขึ้น และอัตรากำไรของ Off-Highway สูงกว่า 15% ของ Q2 ไม่ผ่านถ้ามีการลดแนวโน้ม
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   แนวโน้มปี 2027: ผลประโยชน์ร่วมกันและหนี้ผ่านถ้าแนวโน้มปี 2027 ระบุ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสูงขึ้นและหนี้สุทธิต่ำลง ไม่ผ่านถ้าแนวโน้มระบุ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วต่ำลงเพราะความต้องการรถบรรทุกอ่อนตัว

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 19 ตุลาคม 2026Allison แจ้งว่าจะรายงานผล Q3 2026 หลังตลาดปิดในวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 โดยมีการประชุมเวลา 17:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ
• 3 สิงหาคม 2026Allison รายงานผล Q2 2026 ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 92% เป็น 1,566 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมธุรกิจ Off-Highway กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 2.15 ดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.73 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 29% เป็น 404 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 281 ล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ Allison จ่ายคืนวงเงินหมุนเวียนส่วนที่เหลือ 150 ล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026
• 11 มิถุนายน 2026Allison refinance สินเชื่อระยะยาวประมาณ 508 ล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดวันที่ 13 มีนาคม 2031 และลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อเหล่านี้ลง 0.25%

ผลประกอบการล่าสุด

3 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

2 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 5 สิงหาคม 2026 · alsn-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 3 สิงหาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 7 พฤษภาคม 2026 · alsn-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 4 พฤษภาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 24 กุมภาพันธ์ 2026 · alsn-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 23 กุมภาพันธ์ 2026 · อ่านบน sec.gov
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 30 ตุลาคม 2025 · alsn-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 29 ตุลาคม 2025 · อ่านบน sec.gov

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1411207)

• ความต้องการรถบรรทุกและรถบัสขึ้นลงตามวัฏจักร รถบรรทุกบนทางหลวงในอเมริกาเหนือสร้างกำไรส่วนใหญ่ของธุรกิจเดิม การลดลงของคำสั่งซื้อรถบรรทุกทำให้ยอดขายเกียร์อัตรากำไรสูงของ Allison ลดลง
• การซื้อ Off-Highway ทำให้หนี้เพิ่มเป็น 4.11 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของธุรกิจนี้อยู่ที่ 15% ใน Q2 2026 เทียบกับ 37% ของธุรกิจเดิม ถ้าต้นทุนการรวมกิจการสูงกว่าที่วางแผน หรือผลประโยชน์ร่วมกันต่ำกว่าที่วางแผน ดีลนี้อาจลดผลตอบแทน
• ยานยนต์เชิงพาณิชย์ไฟฟ้าอาจต้องใช้เกียร์น้อยลงหรือง่ายขึ้น Allison ขายเพลาไฟฟ้าและระบบไฮบริด แต่การเปลี่ยนไปใช้ระบบขับเคลื่อนไฟฟ้าที่เร็วขึ้นอาจลดความต้องการผลิตภัณฑ์หลักของบริษัท
• Off-Highway ขายให้ตลาดก่อสร้าง เหมืองแร่ และเกษตร Allison แจ้งว่าตลาดเกษตรยังไม่ดีขึ้น ภาวะตกต่ำของภาคเกษตรที่ยืดเยื้อขึ้นอาจทำให้การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรที่บริษัทคาดไว้ล่าช้า

Allison ใช้สินเชื่อระยะยาว หุ้นกู้อาวุโส และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเป็นแหล่งเงินทุนในการดำเนินงาน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้รวมอยู่ที่ 4.11 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สุทธิ 3.72 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นเงินสดประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ หนี้เพิ่มขึ้นในเดือนมกราคม 2026 เมื่อ Allison เพิ่มสินเชื่อระยะยาว 1.2 พันล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดปี 2033 และดึงวงเงินหมุนเวียนมาจ่ายค่าซื้อธุรกิจ Off-Highway ภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2026 Allison จ่ายคืนวงเงินหมุนเวียนแล้ว และมีวงเงิน 995 ล้านดอลลาร์ให้ใช้ได้ถึงวันที่ 2 มกราคม 2031 ในเดือนมิถุนายน 2026 บริษัท refinance สินเชื่อระยะยาวประมาณ 508 ล้านดอลลาร์ด้วยส่วนต่างที่ต่ำลง อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายสุทธิของครึ่งแรกปี 2026 Allison คาดว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วปี 2026 จะอยู่ที่ 1,465 ล้านถึง 1,575 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วที่ 745 ล้านถึง 865 ล้านดอลลาร์ บริษัทจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 0.29 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเหลือวงเงินโครงการซื้อหุ้นคืน 1,125 ล้านดอลลาร์

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.0% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$110.94)

จ่ายต่อหุ้น

US$1.14 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$1.16 (US$0.29 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

15% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

21 สิงหาคม 2026 US$0.29 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 9.0% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 6.6% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป