Allison Transmission

تصمم Allison Transmission وتصنع ناقلات حركة أوتوماتيكية بالكامل للمركبات التجارية المتوسطة والثقيلة، مثل الشاحنات والحافلات والمركبات العسكرية. وتبيع لمصنّعي المركبات حول العالم، كما تبيع قطع الغيار والخدمات. في 1 يناير 2026 اشترت Allison أعمال Off-Highway من Dana مقابل 2.732 مليار دولار.

وتصنع هذه الأعمال، التي تسمى الآن Allison Off-Highway، المحاور وناقلات الحركة وأنظمة القيادة لآلات البناء والتعدين والزراعة. في Q2 2026 حققت وحدة أعمال Allison Transmission مبيعات صافية قياسية بلغت 860 مليون دولار بهامش EBITDA معدّل 37%، وحققت Allison Off-Highway مبيعات صافية بلغت 706 ملايين دولار بهامش EBITDA معدّل 15%. وبلغت المبيعات الصافية 3 مليارات دولار في 2025، قبل الشراء.

يسعّر السوق Allison على أساس خطر تراجع الطلب على الشاحنات وتكلفة صفقتها الكبيرة. فمبيعات الشاحنات في أمريكا الشمالية تتحرك في دورات، وقد تحتاج المركبات الكهربائية إلى عدد أقل من ناقلات الحركة التقليدية على المدى الطويل. وقد أضاف شراء Off-Highway ديونا: بلغ إجمالي الدين 4.11 مليار دولار وصافي الدين 3.72 مليار دولار في 30 يونيو 2026. كما أن الأعمال الجديدة ذات هامش أقل كثيرا من الأعمال القديمة، وسوقها الزراعي لم يتعاف بعد.

وتتوقع Allison نحو 140 مليون دولار من التكاليف لمرة واحدة في 2026 لفصل أعمال Off-Highway ودمجها وإعادة هيكلتها. ولكي تُسد الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تحقق Allison توقعاتها المرفوعة لعام 2026، أي EBITDA معدلا بين 1,465 مليون دولار و1,575 مليون دولار، وتدفقا نقديا حرا معدلا بين 745 مليون دولار و865 مليون دولار. ويجب أن يرتفع هامش Off-Highway مع تحقيق Allison للتآزر المخطط.

ويجب أن يواصل التدفق النقدي الحر خفض صافي الدين نحو هدف الرافعة المالية للشركة. وتقرير Q3 2026 في 2 نوفمبر 2026 هو الاختبار التالي. أما توقعات 2027 في فبراير 2027 فهي الاختبار الرئيسي. وإذا نجحت هذه الفحوص، يمكن أن تُسد الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الستة القادمة.

والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو انخفاض الطلب على الشاحنات في أمريكا الشمالية، وهو الذي يحقق معظم أرباح الأعمال القديمة.

1. 2 نوفمبر 2026قادمة

   أرباح Q3 2026: الطلب على الشاحنات وهامش Off-Highwayينجح إذا جاءت النتائج وفق التوقعات المرفوعة لعام 2026 وكان هامش Off-Highway أعلى من 15% في Q2؛ ويفشل إذا خُفضت التوقعات.
2. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   توقعات 2027: التآزر والدينينجح إذا كانت توقعات 2027 تشير إلى EBITDA معدلا أعلى وصافي دين أقل؛ ويفشل إذا أشارت إلى EBITDA معدل أقل بسبب ضعف الطلب على الشاحنات.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 19 أكتوبر 2026قالت Allison إنها ستعلن نتائج Q3 2026 بعد إغلاق السوق في 2 نوفمبر 2026، مع مكالمة في الساعة 17:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• 3 أغسطس 2026أعلنت Allison نتائج Q2 2026. ارتفعت المبيعات الصافية 92% إلى 1,566 مليون دولار بفضل أعمال Off-Highway. وبلغ ربح السهم المخفف 2.15 دولار وربح السهم المخفف المعدل 2.73 دولار، بزيادة 8%. وارتفع EBITDA المعدل 29% إلى 404 ملايين دولار، وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل 281 مليون دولار، وهو رقم قياسي. وسددت Allison الـ 150 مليون دولار المتبقية من تسهيلها الائتماني المتجدد ورفعت توقعاتها لعام 2026.
• 11 يونيو 2026أعادت Allison تمويل نحو 508 ملايين دولار من القروض لأجل المستحقة في 13 مارس 2031، وخفضت هامش الفائدة على هذه القروض بمقدار 0.25%.

آخر نتائج

3 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

2 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 5 أغسطس 2026 · alsn-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 3 أغسطس 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 7 مايو 2026 · alsn-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 مايو 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 24 فبراير 2026 · alsn-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 23 فبراير 2026 · اقرأ على sec.gov

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1411207)

• الطلب على الشاحنات والحافلات يتحرك في دورات. وتوفر الشاحنات على الطرق السريعة في أمريكا الشمالية جزءا كبيرا من أرباح الأعمال القديمة. وأي تراجع في طلبات الشاحنات يخفض مبيعات ناقلات الحركة عالية الهامش لدى Allison.
• رفع شراء Off-Highway الدين إلى 4.11 مليار دولار في 30 يونيو 2026. وبلغ هامش EBITDA المعدل لها 15% في Q2 2026، مقابل 37% للأعمال القديمة. وإذا كانت تكاليف الدمج أعلى أو كان التآزر أقل مما هو مخطط، فقد تنخفض عوائد الصفقة.
• قد تحتاج المركبات التجارية الكهربائية إلى ناقلات حركة أقل عددا أو أبسط. تبيع Allison محاور كهربائية وأنظمة هجينة، لكن تحولا أسرع إلى أنظمة القيادة الكهربائية قد يقلل الطلب على منتجاتها الرئيسية.
• تبيع Off-Highway لأسواق البناء والتعدين والزراعة. وقالت Allison إن سوق الزراعة لم يتحسن بعد. وقد يؤخر تراجع زراعي أطول مكاسب الهامش التي تتوقعها.

تمول Allison عملياتها بقروض لأجل وسندات أولى وتسهيل ائتماني متجدد. في 30 يونيو 2026 بلغ إجمالي الدين 4.11 مليار دولار وصافي الدين 3.72 مليار دولار، أي أن النقد نحو 400 مليون دولار. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

1.0‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏110.94 US$)

المدفوع لكل سهم

‏1.14 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏1.16 US$ (‏0.29 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

15‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

21 أغسطس 2026، ‏0.29 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 9.0‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 6.6‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.