Rogers Communications

Rogers Communications là một trong những công ty truyền thông lớn nhất Canada. Công ty báo cáo ba mảng: Di động, Cáp và Truyền thông. Di động bán các gói điện thoại và dữ liệu di động dưới các thương hiệu Rogers, Fido và chatr, và có 11,0 triệu thuê bao điện thoại di động trả sau tại ngày 30 tháng 6 năm 2026. Cáp bán dịch vụ Internet, truyền hình và điện thoại cố định, chủ yếu ở Ontario và miền tây Canada sau khi mua Shaw Communications vào tháng 4 năm 2023.

Truyền thông sở hữu Sportsnet, các đài truyền hình và phát thanh khác, đội Toronto Blue Jays và Rogers Centre, cùng Maple Leaf Sports & Entertainment (MLSE), đơn vị sở hữu Toronto Maple Leafs, Toronto Raptors và Scotiabank Arena. Rogers trở thành chủ sở hữu 100% của MLSE vào ngày 1 tháng 10 năm 2026. Doanh thu là 11,1 tỷ đô la Canada trong nửa đầu năm 2026. Gia đình Rogers kiểm soát công ty thông qua cổ phiếu Hạng A có quyền biểu quyết, còn cổ phiếu Hạng B (RCI.B) không có quyền biểu quyết.

Thị trường định giá Rogers thấp vì nợ cao, cạnh tranh giá mạnh trong mạng di động Canada và chi phí của các thương vụ mua đội thể thao. ARPU điện thoại di động giảm xuống 54,25 đô la Canada trong Q2 2026 từ 55,45 đô la Canada một năm trước, và doanh thu dịch vụ di động không tăng. Vào tháng 4 năm 2026, Rogers cắt kế hoạch chi đầu tư vì cạnh tranh và các quyết định quản lý gần đây. Công ty đã trả 4,35 tỷ đô la Canada tiền mặt vào ngày 1 tháng 10 năm 2026 cho 25% cuối cùng của MLSE, tài trợ bằng các hạn mức tín dụng, điều này làm tăng khoản nợ vốn đã bằng 3,8 lần EBITDA điều chỉnh tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, theo cách tính của công ty.

Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Rogers phải đạt dự báo 2026 là tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 1% đến 3% và dòng tiền tự do từ 4,1 tỷ đến 4,3 tỷ đô la Canada, khi chi đầu tư thấp hơn làm dòng tiền tăng. Công ty phải bán một phần cổ phần thiểu số của đơn vị Rogers Sports mới ở mức giá trị giúp giảm nợ, như kế hoạch. Giá di động phải ổn định, để doanh thu dịch vụ tăng trở lại.

Báo cáo Q3 2026 vào ngày 23 tháng 10 năm 2026 là phép thử đầu tiên. Báo cáo cả năm và dự báo 2027 vào cuối tháng 1 năm 2027, cùng tin tức về việc bán Rogers Sports, là các phép thử tiếp theo. Nếu các phép thử này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến tám quý tới. Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là cuộc chiến giá giữa các nhà mạng Canada kéo dài hơn, khiến doanh thu di động đi ngang.

1. 23 thg 10, 2026Quá hạn 3 ngày

   Kết quả Q3 2026: dòng tiền tự do và di độngĐạt nếu dòng tiền tự do tăng nhờ chi đầu tư thấp hơn, dự báo 2026 được giữ và ARPU điện thoại di động ổn định; không đạt nếu dự báo bị cắt hoặc ARPU tiếp tục giảm mạnh.
2. tháng 1 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả cả năm 2026 và dự báo 2027Đạt nếu dòng tiền tự do từ 4,1 tỷ đến 4,3 tỷ đô la Canada cho năm 2026 và kế hoạch 2027 làm giảm đòn bẩy; không đạt nếu hụt mục tiêu hoặc kế hoạch có đòn bẩy cao hơn.
3. 2027 · ước tínhSắp tới

   Bán một phần cổ phần thiểu số của Rogers SportsĐạt nếu có thỏa thuận bán đã ký ở mức giá trị làm giảm hệ số đòn bẩy nợ; không đạt nếu không bán được trong năm 2027 hoặc bán ở mức giá trị thấp.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 1 tháng 10, 2026Rogers hoàn tất việc mua 25% còn lại của MLSE từ Kilmer Sports với giá 4,35 tỷ đô la Canada và hiện sở hữu 100% MLSE. Công ty đang lập một đơn vị mới, Rogers Sports, gồm MLSE, Toronto Blue Jays và các hoạt động truyền thông thể thao của mình.
• 9 tháng 9, 2026Rogers định giá đợt phát hành 1 tỷ đô la Mỹ trái phiếu thứ cấp đáo hạn năm 2057, với lãi suất 7,150% và 7,400%, và đợt phát hành riêng lẻ 600 triệu đô la Canada trái phiếu thứ cấp 6,000% đáo hạn năm 2057. Các đợt phát hành dự kiến hoàn tất vào ngày 23 tháng 9 năm 2026. Rogers sẽ dùng số tiền này để mua lại hoặc thanh toán trước trái phiếu thứ cấp 5,00% đáo hạn năm 2081 và trái phiếu thứ cấp 5,25% đáo hạn năm 2082.
• 22 tháng 7, 2026Rogers công bố kết quả Q2 2026. Tổng doanh thu dịch vụ tăng 8%, chủ yếu nhờ MLSE, và EBITDA điều chỉnh tăng 3% lên 2,44 tỷ đô la Canada. Dòng tiền tự do là 982 triệu đô la Canada, tăng 6%, khi chi đầu tư giảm 16% xuống 695 triệu đô la Canada. Số thuê bao điện thoại di động trả sau tăng ròng là 22.000 và tỷ lệ rời mạng là 0,94%. Khoản lỗ phi tiền mặt 1,03 tỷ đô la Canada trên nghĩa vụ bán MLSE gây ra khoản lỗ ròng 665 triệu đô la Canada. Rogers giữ nguyên dự báo 2026.

Kết quả gần nhất

23 tháng 10, 2026

• 40-FBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 6 tháng 3, 2026 · rci-20251231
• 40-FBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2024Nộp ngày 6 tháng 3, 2025 · rci-20241231

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 733099)

• Nợ cao. Nợ dài hạn và các khoản vay ngắn hạn là khoảng 43 tỷ đô la Canada tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, và thương vụ mua MLSE trị giá 4,35 tỷ đô la Canada đã thêm nợ vào tháng 10 năm 2026. S&P xếp hạng nợ cao cấp BBB- với triển vọng tiêu cực. Bị hạ xuống dưới mức đầu tư sẽ làm tăng chi phí vay.
• Cạnh tranh giá giữa các nhà mạng Canada làm giảm giá di động. ARPU điện thoại di động giảm 2% trong Q2 2026, và doanh thu dịch vụ di động không tăng. Một cuộc chiến giá kéo dài hơn khiến lợi nhuận di động đi ngang.
• Rogers dự định bán một phần cổ phần thiểu số của Rogers Sports để giảm nợ. Việc bán cần sự chấp thuận của các giải đấu và có thể không diễn ra ở mức giá trị hay thời điểm như kỳ vọng. Các đội thể thao cũng có chi phí cầu thủ cao và đang tăng.
• Các quyết định quản lý ở Canada có thể làm giảm lợi nhuận từ đầu tư mạng lưới. Rogers cắt chi đầu tư năm 2026 một phần vì các quyết định này.

Rogers tự tài trợ bằng trái phiếu cao cấp, trái phiếu thứ cấp, các hạn mức tín dụng ngân hàng và thương phiếu. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, nợ dài hạn là 40,8 tỷ đô la Canada trước chi phí, trong đó 4,86 tỷ đô la Canada đến hạn trong vòng một năm, và các khoản vay ngắn hạn là 2,24 tỷ đô la Canada. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

4,5% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 44,61 CA$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

2,00 CA$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

2,00 CA$ (0,50 CA$ × 4 lần mỗi năm)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

8 tháng 9, 2026, 0,50 CA$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 0,0% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 0,4% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.