Rogers Communications

Rogers Communications adalah salah satu perusahaan komunikasi terbesar di Kanada. Perusahaan melaporkan tiga segmen: Wireless, Cable, dan Media. Wireless menjual paket telepon seluler dan data dengan merek Rogers, Fido, dan chatr dan memiliki 11,0 juta pelanggan telepon seluler pascabayar pada 30 Juni 2026. Cable menjual layanan Internet, TV, dan telepon rumah, sebagian besar di Ontario dan di Kanada barat setelah pembelian Shaw Communications pada April 2023.

Media memiliki Sportsnet, stasiun TV dan radio lain, Toronto Blue Jays dan Rogers Centre, serta Maple Leaf Sports & Entertainment (MLSE), yang memiliki Toronto Maple Leafs, Toronto Raptors, dan Scotiabank Arena. Rogers menjadi pemilik 100% MLSE pada 1 Oktober 2026. Pendapatan sebesar C$11,1 miliar pada semester pertama 2026. Keluarga Rogers mengendalikan perusahaan melalui saham Kelas A yang punya hak suara, dan saham Kelas B (RCI.B) tidak punya hak suara.

Pasar menilai Rogers karena utang yang tinggi, persaingan harga yang ketat di seluler Kanada, dan biaya pembelian bisnis olahraganya. ARPU telepon seluler turun menjadi C$54,25 pada Q2 2026 dari C$55,45 setahun sebelumnya, dan pendapatan layanan seluler tidak tumbuh. Pada April 2026, Rogers memangkas rencana belanja modalnya karena persaingan dan keputusan regulasi baru-baru ini. Perusahaan membayar tunai C$4,35 miliar pada 1 Oktober 2026 untuk 25% terakhir MLSE, dibiayai dengan fasilitas kredit, yang menambah utang yang sudah 3,8 kali EBITDA yang disesuaikan pada 30 Juni 2026, menurut ukuran perusahaan.

Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. Rogers harus memenuhi panduan 2026 berupa pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan sebesar 1% sampai 3% dan arus kas bebas sebesar C$4,1 miliar sampai C$4,3 miliar, saat belanja modal yang lebih rendah menaikkan arus kas. Perusahaan harus menjual kepemilikan minoritas di unit Rogers Sports yang baru dengan nilai yang memangkas utang, seperti yang direncanakan. Harga seluler harus menjadi stabil, sehingga pendapatan layanan tumbuh lagi.

Laporan Q3 2026 pada 23 Oktober 2026 memberi ujian pertama. Laporan setahun penuh dan panduan 2027 pada akhir Januari 2027, serta kabar penjualan Rogers Sports, memberi ujian berikutnya. Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai delapan kuartal ke depan. Alasan utama kesenjangan mungkin tidak menutup adalah perang harga yang lebih lama di antara operator Kanada, yang membuat pendapatan seluler datar.

1. 23 Okt 2026Terlambat 3 hari

   Hasil Q3 2026: arus kas bebas dan selulerPertumbuhan arus kas bebas dengan belanja modal yang lebih rendah, panduan 2026 yang dipertahankan, dan ARPU telepon seluler yang stabil berarti lulus; pemangkasan panduan atau penurunan besar lebih lanjut pada ARPU berarti gagal.
2. Januari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan panduan 2027Arus kas bebas sebesar C$4,1 miliar sampai C$4,3 miliar untuk 2026 dan rencana 2027 yang menurunkan leverage berarti lulus; hasil yang meleset atau rencana dengan leverage lebih tinggi berarti gagal.
3. 2027 · perk.Akan datang

   Penjualan kepemilikan minoritas di Rogers SportsPenjualan yang ditandatangani dengan nilai yang menurunkan rasio leverage utang berarti lulus; tidak ada penjualan pada 2027 atau penjualan dengan nilai rendah berarti gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 1 Oktober 2026Rogers menyelesaikan pembelian sisa 25% MLSE dari Kilmer Sports seharga C$4,35 miliar dan kini memiliki 100% MLSE. Rogers membentuk unit baru, Rogers Sports, yang berisi MLSE, Toronto Blue Jays, dan bisnis media olahraganya.
• 9 September 2026Rogers menetapkan harga penawaran surat utang subordinasi senilai US$1 miliar jatuh tempo 2057, dengan bunga 7,150% dan 7,400%, serta penempatan swasta surat utang subordinasi 6,000% senilai C$600 juta jatuh tempo 2057. Penawaran itu diperkirakan selesai pada 23 September 2026. Rogers akan memakai dana itu untuk menebus atau membeli kembali surat utang subordinasi 5,00% jatuh tempo 2081 dan surat utang subordinasi 5,25% jatuh tempo 2082.
• 22 Juli 2026Rogers melaporkan hasil Q2 2026. Total pendapatan layanan naik 8%, sebagian besar karena MLSE, dan EBITDA yang disesuaikan naik 3% menjadi C$2,44 miliar. Arus kas bebas sebesar C$982 juta, naik 6%, saat belanja modal turun 16% menjadi C$695 juta. Tambahan bersih pelanggan telepon seluler pascabayar sebanyak 22.000 dan churn sebesar 0,94%. Kerugian nontunai sebesar C$1,03 miliar atas liabilitas opsi jual MLSE menyebabkan rugi bersih sebesar C$665 juta. Rogers mempertahankan panduan 2026-nya.

Laporan laba terakhir

23 Oktober 2026

• 40-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 6 Maret 2026 · rci-20251231
• 40-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2024Diajukan pada 6 Maret 2025 · rci-20241231

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 733099)

• Utangnya tinggi. Utang jangka panjang dan pinjaman jangka pendek sekitar C$43 miliar pada 30 Juni 2026, dan pembelian MLSE senilai C$4,35 miliar menambahnya pada Oktober 2026. S&P memberi peringkat BBB- pada utang senior dengan prospek negatif. Penurunan peringkat di bawah tingkat investasi menaikkan biaya pinjaman.
• Persaingan harga di antara operator Kanada menurunkan harga seluler. ARPU telepon seluler turun 2% pada Q2 2026, dan pendapatan layanan seluler tidak tumbuh. Perang harga yang lebih lama membuat laba seluler datar.
• Rogers berencana menjual kepemilikan minoritas di Rogers Sports untuk memangkas utang. Penjualan ini memerlukan persetujuan liga dan mungkin tidak terjadi pada nilai atau waktu yang diharapkan. Tim olahraga juga memiliki biaya pemain yang tinggi dan terus naik.
• Keputusan regulasi di Kanada dapat menurunkan imbal hasil investasi jaringan. Rogers memangkas belanja modal pada 2026 sebagian karena keputusan ini.

Rogers membiayai diri dengan surat utang senior, surat utang subordinasi, fasilitas kredit bank, dan commercial paper. Pada 30 Juni 2026, utang jangka panjang sebesar C$40,8 miliar sebelum biaya, termasuk C$4,86 miliar yang jatuh tempo dalam satu tahun, dan pinjaman jangka pendek sebesar C$2,24 miliar. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

4,5% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini CA$44,61)

Dibayar per saham

CA$2,00 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

CA$2,00 (CA$0,50 × 4 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

8 September 2026, CA$0,50 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 0,0% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 0,4% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.