HIISchiffbau für die Verteidigung

Huntington Ingalls

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Von Kevin Amado · Aktualisiert vor 4 Tagen · 22. Okt.

Kurs: 273,95 $
Börsenwert: Börsenwert 10,8 Mrd. $
Einschätzung der Analysten: Analysten Eher optimistisch
Abschlagskategorie: Unter dem inneren Wert
Top Pick: Top Pick
Nächste Zahlen: Zahlen 29. Okt. · in 3 Tagen

Chart bei Google Finance Verlauf der Analyse (Englisch)Read in English

Kurz gesagt

These: Anleger bezweifeln, dass HII seinen großen Auftragsbestand der Marine in Gewinn und Barmittel umwandeln kann, und es muss in den nächsten zwei bis drei Jahren positiven Cashflow und stabile Margen zeigen, damit sich die Lücke schließt.
Lücke: Langsam.

Kursverlauf

Wochenschlusskurse, um Aktiensplits bereinigt. Logarithmische Skala: derselbe Abstand ist dieselbe prozentuale Bewegung.

Über das Unternehmen

Huntington Ingalls (HII) ist der größte Hersteller von Kriegsschiffen in den USA. Newport News Shipbuilding in Virginia ist die einzige Werft in den USA, die atomgetriebene Flugzeugträger baut, und baut atomgetriebene U-Boote zusammen mit Electric Boat von General Dynamics. Es betankt und überholt auch Träger. Ingalls Shipbuilding in Mississippi baut amphibische Angriffsschiffe, Zerstörer und Kutter der Küstenwache.

Mission Technologies verkauft unbemannte Systeme, C6ISR, Cyber, Training und nukleare Dienstleistungen und hatte in Q2 2026 einen Umsatz von 760 Mio. US-Dollar. Die Regierung der USA ist fast der einzige Kunde, über lange Verträge, die meist Festpreise mit Anreizen oder Kosten plus Aufschlag haben. HII verdient Geld mit der Marge auf diese Verträge, und die Marge bewegt sich mit seiner Kostenleistung.

Der Auftragsbestand lag am 30. Juni 2026 bei 57,3 Mrd. US-Dollar, und das Unternehmen hat etwa 45.000 Beschäftigte.

These

HII wird mit einem Abschlag gehandelt, weil Anleger bezweifeln, dass es seinen großen Auftragsbestand in Gewinn und Barmittel umwandeln kann. Seine Marge im Schiffbau ist niedrig, mit einer Prognose von 6,0 % bis 6,5 % für 2026, weil Arbeit, Lieferkette und Inflation die Kosten der Schiffe erhöhen, die es unter langen Verträgen baut. In Q1 2026 fiel die operative Marge auf 5,0 %, von 5,9 %, und der freie Cashflow war negativ bei 461 Mio. US-Dollar.

Der freie Cashflow war in Q2 2026 erneut negativ, bei 150 Mio. US-Dollar. Das Ziel für das Gesamtjahr von 500 bis 600 Mio. US-Dollar freiem Cashflow hängt daher vom zweiten Halbjahr ab, und meist von Q4.

Die Aktie fiel nach beiden Berichten und erreichte am 13. Oktober 2026 ein Tief von 52 Wochen. Die Nachfrage ist stark: Die Marine vergab im Juli 2026 die nächsten Verträge für U-Boote der Klasse Virginia und der Klasse Columbia und im September 2026 eine Überholung der USS Harry S. Truman über 5,1 Mrd.

US-Dollar. Anleger wollen den Beweis, dass diese Nachfrage bessere Margen bringt. Damit sich die Lücke schließt, muss HII sein Ziel von 15 % beim Durchsatz im Schiffbau für 2026 erreichen, die Marge im Schiffbau im prognostizierten Bereich halten, ohne große ungünstige Anpassungen bei Verträgen, in Q3 2026 positiven freien Cashflow liefern und für das Jahr 500 bis 600 Mio. US-Dollar erreichen und zeigen, dass die neuen Verträge für U-Boote bessere Bedingungen haben.

Der erste Test ist der Bericht zu Q3 2026 am 29. Oktober 2026. Die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 und der Ausblick für 2027, erwartet im Februar 2027, sind der Haupttest für das Ziel beim Cashflow. Höhere Margen brauchen mehrere Jahre mit besserer Produktivität der Arbeit, sodass sich die Lücke wahrscheinlich langsam schließt, über zwei bis drei Jahre.

Das Hauptrisiko ist ein neues Kostenwachstum bei Trägern oder U-Booten.

Checkpoints

29. Okt. 2026Ausstehend
Ergebnisse für Q3 2026: freier Cashflow und Marge im SchiffbauBestanden: ein positiver freier Cashflow, eine Marge im Schiffbau von 6,0 % bis 6,5 % und ein beibehaltenes Ziel für den freien Cashflow im Gesamtjahr. Nicht bestanden: ein weiteres Quartal mit negativem Cashflow oder eine Senkung des Ziels.
Februar 2027 · gesch.Ausstehend
Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 und Ausblick für 2027Bestanden: ein freier Cashflow von 500 bis 600 Mio. US-Dollar für 2026 und ein Ausblick für 2027 mit einer höheren Marge im Schiffbau. Nicht bestanden: ein Fehlbetrag bei den Barmitteln oder eine niedrigere Prognose für die Marge.
Mai 2027 · gesch.Ausstehend
Ergebnisse für Q1 2027: Durchsatz und Anpassungen bei VerträgenBestanden: eine höhere Produktion im Schiffbau mit wenigen ungünstigen Anpassungen bei Verträgen. Nicht bestanden: ein neues Kostenwachstum bei Trägern oder U-Booten.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

Aktuelle Ereignisse

13. Oktober 2026Die Aktie erreichte ein neues Tief von 52 Wochen. Investing.com berichtete, dass sie in den sechs Monaten davor um 32 % fiel.
8. Oktober 2026HII sagte, dass es die Ergebnisse für Q3 2026 am 29. Oktober 2026 vorlegen wird, mit einer Telefonkonferenz um 9 Uhr Eastern Time.
29. September 2026Die Marine vergab an Newport News Shipbuilding einen Vertrag über 5,10 Mrd. US-Dollar für das Betanken und die komplexe Überholung des Flugzeugträgers USS Harry S. Truman (CVN 75). Mit Optionen kann der Wert etwa 5,18 Mrd. US-Dollar erreichen.

3 ältere Ereignisse anzeigen

30. Juli 2026HII legte die Ergebnisse für Q2 2026 vor. Der Umsatz lag bei 3,42 Mrd. US-Dollar, plus 10,9 %. Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 5,27 US-Dollar, nach 3,86 US-Dollar. Der freie Cashflow war negativ bei 150 Mio. US-Dollar. HII hob seine Prognose für den Umsatz im Schiffbau 2026 auf 10,2 bis 10,4 Mrd. US-Dollar an und hob das untere Ende der Prognose für die Marge im Schiffbau auf 6,0 % an. Es behielt sein Ziel für den freien Cashflow von 500 bis 600 Mio. US-Dollar bei. Die Ergebnisse für Q2 enthielten eine ungünstige Anpassung von 48 Mio. US-Dollar bei der Überholung der USS George Washington.
29. Juli 2026Die Marine vergab Verträge im Wert von etwa 76,6 Mrd. US-Dollar, einschließlich 5 Mrd. US-Dollar, die früher für Verbesserungen an Werften vergeben wurden, für neun U-Boote der Klasse Virginia Block VI und fünf der Klasse Columbia Build II. Electric Boat ist der Hauptauftragnehmer, und HII ist der wichtigste Partner. Newport News ist die Werft für die Auslieferung von sechs der Boote der Klasse Virginia, und die Arbeiten laufen bis Juli 2038.
5. Mai 2026HII legte die Ergebnisse für Q1 2026 vor. Der Umsatz lag bei 3,1 Mrd. US-Dollar, plus 13,4 %, aber die operative Marge fiel auf 5,0 %, von 5,9 %. Der freie Cashflow war negativ bei 461 Mio. US-Dollar. HII behielt seine Prognose für 2026 bei. Arbeiter bei Ingalls ratifizierten neue Tarifverträge, die bis 2031 laufen, und der Träger John F. Kennedy (CVN 79) schloss die Probefahrten der Werft ab. Die Aktie fiel am Tag des Berichts.

Berichte und Termine

Letzte Zahlen: 30. Juli 2026 (8-K auf sec.gov)
Nächste Zahlen: 29. Oktober 2026, vom Unternehmen bestätigt.

10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 30. Juli 2026 · hii-20260630
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. Juli 2026 · hii-20260730
10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 5. Mai 2026 · hii-20260331
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 5. Mai 2026 · hii-20260505
10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 5. Februar 2026 · hii-20251231
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 5. Februar 2026 · hii-20260205
10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 30. Oktober 2025 · hii-20250930
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. Oktober 2025 · hii-20251030

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1501585)

Risiken

Kostenwachstum bei langen Verträgen für Schiffe senkt die Margen. HII verbucht die Wirkung neuer Kostenschätzungen sofort, als kumulative Anpassungen. In Q2 2026 lagen die ungünstigen Anpassungen brutto bei 158 Mio. US-Dollar, darunter 48 Mio. US-Dollar bei der Überholung der USS George Washington (CVN 73).
Der freie Cashflow war in Q1 2026 negativ bei 461 Mio. US-Dollar und in Q2 2026 negativ bei 150 Mio. US-Dollar. Das Ziel für das Gesamtjahr von 500 bis 600 Mio. US-Dollar hängt von großen Zahlungen der Marine im zweiten Halbjahr ab. Eine Verzögerung bei Zahlungen für Verträge oder bei Meilensteinen kann Barmittel in das Jahr 2027 verschieben.
Die Produktion von Schiffen hängt von genug Fachkräften und von Zulieferern ab. HII muss sein Ziel von 15 % mehr Durchsatz im Schiffbau 2026 erreichen. Ein Mangel an Arbeitern oder späte Teile von Zulieferern bremsen die Arbeit und erhöhen die Kosten.
Fast der gesamte Umsatz kommt von der Regierung der USA. Änderungen an den Haushalten der Marine und an den Plänen für den Schiffbau, ein Übergangshaushalt oder ein Stillstand der Regierung können neue Verträge und Zahlungen verzögern.
Die Barmittel lagen am 30. Juni 2026 nur bei 12 Mio. US-Dollar, sodass HII im Laufe des Jahres von seinem operativen Cashflow und von seiner Kreditfazilität über 1,7 Mrd. US-Dollar und seinem Programm für Commercial Paper abhängt.

Bilanz

Barmittel: 12 Mio. $
Schulden: 2,7 Mrd. $
Nettoverschuldung: 2,7 Mrd. $
Nettoverschuldung / EBITDA: 2,7×; EBITDA 1,0 Mrd. $, letzte 12 Monate
Zinsdeckung: 7,4×; Mal deckt der Gewinn die Zinsen
Kreditlinie: 1,7 Mrd. $; nicht gezogen, bis September 2029

Barmittel gegen Schulden

Barmittel12 Mio. $

Schulden2,7 Mrd. $

durch Barmittel gedeckte SchuldenNettoverschuldung 2,7 Mrd. $

Verschuldungsgrad: Nettoverschuldung / EBITDA

niedrig, unter 2×mittel, 2× bis 4×hoch, über 4×

Wann die Schulden fällig sind

12 Monate0,0 Mio. $

Später2,7 Mrd. $

Die letzte Schuld ist fällig in 2035.

Die Schulden bestehen aus vorrangigen unbesicherten Anleihen plus 21 Mio. US-Dollar an Anleihen mit Bindung an Erträge, ohne dass am 30.

Stand 30. Juni 2026

3 Quellen anzeigen

Dividende

Dividendenrendite: 2,0 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 273,95 $)
Ausgeschüttet je Aktie: 5,52 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)
Aktuelle Jahresrate: 5,52 $ (1,38 $ × 4 im Jahr)
Ausschüttungsquote: 35 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)
Letzter Ex-Dividenden-Tag: 28. August 2026, 1,38 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

Huntington Ingalls: Dividende je Aktie nach Jahr
2016		2,10 $
2017		2,52 $
2018		3,02 $
2019		3,61 $
2020		4,23 $
2021		4,60 $
2022		4,78 $
2023		5,02 $
2024		5,25 $
2025		5,43 $

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 3,9 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 10,7 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.