Northrop Grumman

Northrop Grumman ist eines der größten Rüstungsunternehmen der USA. Das Unternehmen berichtet in vier Segmenten: Aeronautics Systems, Defense Systems, Mission Systems und Space Systems. Zu seinen größten Programmen gehören der Tarnkappenbomber B-21 Raider, die Interkontinentalrakete Sentinel, Teile der F-35, Radare, elektronische Kriegsführung, Feststoffraketenmotoren, Raketen und Satelliten. Der größte Teil seines Umsatzes kommt von der US-Regierung, aus Verträgen mit Kostenerstattung und Festpreisverträgen, der Rest von verbündeten Regierungen und einigen Kunden aus der privaten Raumfahrt.

Es verdient an der Spanne dieser Verträge und bucht neue Aufträge in einen Auftragsbestand, den es über viele Jahre in Umsatz umwandelt. Der Auftragsbestand lag am 30. September 2026 mit 109,6 Mrd. US-Dollar auf einem Rekord.

Für 2026 nennt es als Prognose einen Umsatz von 43,75 bis 44,25 Mrd. US-Dollar.

Der Markt bezweifelt, dass Northrop seinen Rekord-Auftragsbestand in Gewinn umwandeln kann. Mehrere Festpreisprogramme kosteten mehr als geplant. Das Unternehmen hat bei den ersten Produktionslosen des Bombers B-21 aufgelaufene Verluste von etwa 2,0 Mrd. US-Dollar gebucht, und in Q2 2026 nahm es eine Belastung von 68 Mio.

US-Dollar beim Stand-in Attack Weapon und von 91 Mio. US-Dollar beim Raketenmotor GEM 63XL vor. Die Segmentmarge sank in Q2 2026 auf 10,6 %, nach 11,8 % ein Jahr zuvor. JPMorgan und TD Cowen sagten, dass ein niedriger Steuersatz von 6,3 % den größten Teil der Übererfüllung beim Gewinn in Q2 brachte.

Am 29. September 2026 wählte das Pentagon Boeing für den Kampfjet F/A-XX der Marine, sodass Northrop in keinem der beiden Programme der USA für Kampfjets der sechsten Generation eine Rolle hat. Auch Rüstungsaktien verloren 2026 an Unterstützung, als der Konflikt mit dem Iran weg von aktiven Kämpfen ging. Die Zahlen für Q3 2026 am 20.

Oktober 2026 waren ein erstes gutes Zeichen: Die Segmentmarge ging ohne neue große Belastung auf 12,1 % zurück, und Northrop hob seine Prognose für 2026 für das Segmentergebnis und den um MTM bereinigten Gewinn je Aktie an. Damit sich die Lücke schließt, muss Northrop zeigen, dass der Auftragsbestand länger als ein Quartal die geplante Marge bringt. Die Prüfpunkte sind klar. Die Segmentmarge muss bei etwa 11 % oder mehr bleiben, ohne neue große Belastungen.

Der bereinigte freie Cashflow muss die Prognose für 2026 von 3,1 bis 3,5 Mrd. US-Dollar erreichen. Die B-21 muss ohne neuen Verlust auf die höhere Produktionsrate hochfahren, die Anfang 2026 vereinbart wurde. Sentinel muss im neuen Zeitplan bleiben.

Der Verteidigungshaushalt für FY2027 muss B-21, Sentinel und Raketenabwehr auf den geplanten Niveaus finanzieren. Der nächste Beleg kommt mit den Zahlen für das Gesamtjahr 2026 und der Prognose für 2027 Ende Januar 2027. Wenn die Margen halten und keine neue Belastung kommt, kann sich die Lücke in den nächsten drei bis fünf Quartalen schließen. Wenn Belastungen bei Festpreisverträgen anhalten, kann die Lücke bis 2028 bestehen bleiben.

1. 20. Okt. 2026Bestanden

   Zahlen zu Q3 2026: Margen und Belastungen durch ProgrammeEine Segmentmarge nahe 11 % ohne neue große Belastung bei einem Festpreisprogramm und eine beibehaltene oder angehobene Prognose für 2026 gelten als bestanden; neue Belastungen oder eine niedrigere Prognose für den Cashflow gelten als nicht bestanden.Ergebnis: Die Segmentmarge lag bei 12,1 % ohne neue große Belastung, und Northrop hob seine Prognose für das Segmentergebnis und den Gewinn je Aktie 2026 an und behielt seine Prognose für den freien Cashflow bei.
2. 20. Jan. 2027 · gesch.Ausstehend

   Zahlen für das Gesamtjahr 2026 und Prognose für 2027Ein bereinigter freier Cashflow von 3,1 bis 3,5 Mrd. US-Dollar für 2026 und eine Prognose für 2027 mit höherer Segmentmarge gelten als bestanden; ein freier Cashflow unter der Prognose oder eine Prognose mit niedrigerer Marge gilt als nicht bestanden.
3. 2027 · gesch.Ausstehend

   Verteidigungshaushalt FY2027 für B-21, Sentinel und RaketenabwehrEine volle Finanzierung der B-21 mit der höheren Produktionsrate, von Sentinel und der Raketenabwehr gilt als bestanden; Kürzungen oder ein langer Übergangshaushalt, der diese Programme verzögert, gelten als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 20. Oktober 2026Northrop meldete für Q3 2026 einen Umsatz von 11,1 Mrd. US-Dollar, 7 % mehr, und einen verwässerten Gewinn je Aktie von 7,89 US-Dollar. Die Segmentmarge lag bei 12,1 %, nach 12,3 % ein Jahr zuvor, und das Unternehmen meldete keine neue große Belastung durch ein Programm. Netto-Aufträge von 16,4 Mrd. US-Dollar, darunter 2,0 Mrd. US-Dollar für Sentinel, hoben den Auftragsbestand auf einen Rekord von 109,6 Mrd. US-Dollar. Der bereinigte freie Cashflow lag im Quartal bei 1,8 Mrd. US-Dollar. Northrop hob seine Prognose für 2026 für das Segmentergebnis auf 4,94 bis 5,04 Mrd. US-Dollar und für den um MTM bereinigten Gewinn je Aktie auf 29,35 bis 29,75 US-Dollar an. Es behielt die Prognose für den Umsatz bei 43,75 bis 44,25 Mrd. US-Dollar und die Prognose für den bereinigten freien Cashflow bei 3,1 bis 3,5 Mrd. US-Dollar bei.
• 10. Oktober 2026Die ersten 21 Satelliten der Transport Layer Tranche 1, die Northrop für die Space Development Agency baute, wurden gestartet. Sie sind Teil eines militärischen Kommunikationsnetzes in niedriger Erdumlaufbahn.
• 29. September 2026Das Pentagon wählte Boeing statt Northrop für den trägergestützten Kampfjet der sechsten Generation F/A-XX der Marine. Berichte nennen für den Entwicklungsvertrag mehr als 20 Mrd. US-Dollar. Northrop sagte, dass es auf mehr Informationen zur Entscheidung wartet. Am 30. September fiel die Aktie im Handel am Mittag um 3,5 %, nahe ihrem 52-Wochen-Tief.

Letzte Zahlen

20. Oktober 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 20. Januar 2027. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2026Eingereicht am 20. Oktober 2026 · noc-20260930
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 20. Oktober 2026 · noc-20261020
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 21. Juli 2026 · noc-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 21. Juli 2026 · noc-20260721
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 21. April 2026 · noc-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 21. April 2026 · noc-20260421
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 27. Januar 2026 · noc-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 27. Januar 2026 · noc-20260127

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1133421)

• Festpreisverträge für Entwicklung und frühe Produktion legen Kostenüberschreitungen auf Northrop. Das Unternehmen hat bei den ersten Produktionslosen der B-21 aufgelaufene Verluste von etwa 2,0 Mrd. US-Dollar gebucht, wobei 1,0 Mrd. US-Dollar der Rückstellung für Verluste am 30. Juni 2026 noch offen waren. In Q2 2026 nahm es außerdem Belastungen beim Stand-in Attack Weapon und beim Raketenmotor GEM 63XL vor. Weitere Belastungen würden die Margen niedrig halten.
• Der Verlust des Kampfjets F/A-XX der Marine am 29. September 2026 nimmt ein großes künftiges Programm weg. Das Wachstum hängt jetzt stärker von B-21, Sentinel, Raketenabwehr und Programmen für den Weltraum ab.
• Der größte Teil des Umsatzes kommt von der US-Regierung. Verzögerungen beim Haushalt, ein Stillstand der Regierung oder eine Änderung der Prioritäten können Aufträge und Zahlungen verzögern. Die Prognose des Unternehmens für 2026 enthält nicht die Wirkung eines langen Stillstands oder von Ausgabengrenzen.
• Sentinel durchlief 2024 eine Prüfung wegen einer Überschreitung der Kosten nach Nunn-McCurdy und wurde neu aufgestellt. Neues Kostenwachstum oder Änderungen im Zeitplan bei diesem großen Programm können Gewinn und Zeitpunkt verändern.
• Rüstungsaktien folgen den Nachrichten zu Kriegen und Konflikten. 2026 fielen sie, als der Konflikt mit dem Iran in Richtung eines Patts ging, auch bei einer vorgeschlagenen Erhöhung des Verteidigungshaushalts 2027.

Northrop finanziert sich mit unbesicherten vorrangigen Anleihen der Muttergesellschaft und mit Geld aus dem operativen Geschäft. Die Barmittel stiegen am 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

1,8 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 539,31 $)

Ausgeschüttet je Aktie

9,56 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

9,88 $ (2,47 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

31 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

31. August 2026, 2,47 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 9,6 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 10,9 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.