Northrop Grumman

Northrop Grumman adalah salah satu perusahaan pertahanan terbesar di Amerika Serikat. Perusahaan ini melaporkan empat segmen: Aeronautics Systems, Defense Systems, Mission Systems, dan Space Systems. Program terbesarnya mencakup pembom siluman B-21 Raider, rudal balistik antarbenua Sentinel, bagian dari F-35, radar, perang elektronik, motor roket padat, rudal, dan satelit. Sebagian besar pendapatannya berasal dari pemerintah Amerika Serikat, lewat kontrak jenis biaya dan harga tetap, dan sisanya dari pemerintah sekutu dan beberapa pelanggan antariksa komersial.

Perusahaan ini mendapat uang dari margin kontrak ini, dan mencatat penghargaan baru ke dalam tumpukan pesanan yang diubahnya menjadi pendapatan selama bertahun-tahun. Tumpukan pesanan rekor 109,6 miliar dolar pada 30 September 2026. Untuk 2026, perusahaan memberi panduan penjualan 43,75 miliar sampai 44,25 miliar dolar.

Pasar ragu bahwa Northrop dapat mengubah tumpukan pesanan rekornya menjadi laba. Beberapa program harga tetap menelan biaya lebih dari rencana. Perusahaan telah mencatat kerugian kumulatif sekitar 2,0 miliar dolar pada lot produksi pertama pembom B-21, dan pada Q2 2026 mencatat beban 68 juta dolar pada Stand-in Attack Weapon dan beban 91 juta dolar pada motor roket GEM 63XL. Margin segmen turun menjadi 10,6% pada Q2 2026 dari 11,8% setahun sebelumnya.

JPMorgan dan TD Cowen mengatakan bahwa tarif pajak rendah sebesar 6,3% memberi sebagian besar kelebihan laba Q2. Pada 29 September 2026, Pentagon memilih Boeing untuk jet tempur F/A-XX Angkatan Laut, sehingga Northrop tidak punya peran di kedua program jet tempur generasi keenam Amerika Serikat. Saham pertahanan juga kehilangan dukungan pada 2026 saat konflik dengan Iran menjauh dari pertempuran aktif. Laporan Q3 2026 pada 20 Oktober 2026 adalah tanda baik pertama: margin segmen kembali ke 12,1% tanpa beban besar yang baru, dan Northrop menaikkan panduan 2026 untuk laba operasi segmen dan EPS yang disesuaikan MTM.

Agar kesenjangan menutup, Northrop harus menunjukkan bahwa tumpukan pesanan menghasilkan margin yang direncanakan lebih dari satu kuartal. Pemeriksaannya jelas. Margin segmen harus tetap sekitar 11% atau lebih tanpa beban besar yang baru. Arus kas bebas yang disesuaikan harus mencapai panduan 2026 sebesar 3,1 miliar sampai 3,5 miliar dolar.

B-21 harus naik ke laju produksi yang lebih tinggi yang disepakati pada awal 2026 tanpa kerugian baru. Sentinel harus tetap pada jadwal barunya. Anggaran pertahanan FY2027 harus mendanai B-21, Sentinel, dan pertahanan rudal pada level yang direncanakan. Bukti berikutnya datang dengan hasil setahun penuh 2026 dan panduan 2027 pada akhir Januari 2027.

Jika margin bertahan dan tidak ada beban baru, kesenjangan dapat menutup dalam tiga sampai lima kuartal ke depan. Jika beban harga tetap berlanjut, kesenjangan dapat bertahan sampai 2028.

1. 20 Okt 2026Lolos

   Hasil Q3 2026: margin dan beban programLulus jika margin segmen sekitar 11% tanpa beban besar yang baru pada program harga tetap, dan panduan 2026 dipertahankan atau dinaikkan; gagal jika ada beban baru atau panduan arus kas lebih rendah.Hasil: Margin segmen sebesar 12,1% tanpa beban besar yang baru, dan Northrop menaikkan panduan laba operasi segmen dan EPS 2026 serta mempertahankan panduan arus kas bebasnya.
2. 20 Jan 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan panduan 2027Lulus jika arus kas bebas yang disesuaikan 3,1 miliar sampai 3,5 miliar dolar untuk 2026 dan panduan 2027 dengan margin segmen yang lebih tinggi; gagal jika arus kas bebas di bawah panduan atau panduan margin lebih rendah.
3. 2027 · perk.Akan datang

   Alokasi anggaran pertahanan FY2027 untuk B-21, Sentinel, dan pertahanan rudalLulus jika pendanaan penuh untuk B-21 pada laju produksi yang lebih tinggi, Sentinel, dan pertahanan rudal; gagal jika ada pemotongan atau resolusi berkelanjutan yang panjang yang menunda program-program ini.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 20 Oktober 2026Northrop melaporkan penjualan Q3 2026 sebesar 11,1 miliar dolar, naik 7%, dan EPS dilusian sebesar 7,89 dolar. Margin segmen sebesar 12,1%, dibandingkan 12,3% setahun sebelumnya, dan perusahaan tidak melaporkan beban program besar yang baru. Penghargaan bersih 16,4 miliar dolar, termasuk 2,0 miliar dolar untuk Sentinel, membawa tumpukan pesanan ke rekor 109,6 miliar dolar. Arus kas bebas yang disesuaikan sebesar 1,8 miliar dolar pada kuartal ini. Northrop menaikkan panduan 2026 untuk laba operasi segmen menjadi 4,94 miliar sampai 5,04 miliar dolar dan untuk EPS yang disesuaikan MTM menjadi 29,35 sampai 29,75 dolar. Northrop mempertahankan panduan penjualan pada 43,75 miliar sampai 44,25 miliar dolar dan panduan arus kas bebas yang disesuaikan pada 3,1 miliar sampai 3,5 miliar dolar.
• 10 Oktober 202621 satelit Transport Layer Tranche 1 pertama yang dibangun Northrop untuk Space Development Agency diluncurkan. Satelit ini bagian dari jaringan komunikasi militer di orbit rendah Bumi.
• 29 September 2026Pentagon memilih Boeing daripada Northrop untuk jet tempur generasi keenam berbasis kapal induk F/A-XX milik Angkatan Laut. Laporan menyebut kontrak pengembangan lebih dari 20 miliar dolar. Northrop mengatakan bahwa mereka menunggu informasi lebih lanjut tentang keputusan itu. Pada 30 September, sahamnya turun 3,5% dalam perdagangan tengah hari, mendekati level terendah 52 minggu.

Laporan laba terakhir

20 Oktober 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 20 Januari 2027. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2026Diajukan pada 20 Oktober 2026 · noc-20260930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 20 Oktober 2026 · noc-20261020
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 21 Juli 2026 · noc-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 21 Juli 2026 · noc-20260721
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 21 April 2026 · noc-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 21 April 2026 · noc-20260421
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 27 Januari 2026 · noc-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 27 Januari 2026 · noc-20260127

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1133421)

• Kontrak pengembangan dan produksi awal harga tetap menaruh kelebihan biaya pada Northrop. Northrop telah mencatat kerugian kumulatif sekitar 2,0 miliar dolar pada lot produksi B-21 pertama, dengan akrual kerugian 1,0 miliar dolar yang masih terbuka pada 30 Juni 2026. Pada Q2 2026, Northrop juga mencatat beban pada Stand-in Attack Weapon dan motor roket GEM 63XL. Beban lebih lanjut akan menjaga margin tetap rendah.
• Kekalahan dalam jet tempur F/A-XX Angkatan Laut pada 29 September 2026 menghilangkan program besar di masa depan. Pertumbuhan kini lebih bergantung pada program B-21, Sentinel, pertahanan rudal, dan antariksa.
• Sebagian besar pendapatan berasal dari pemerintah Amerika Serikat. Keterlambatan anggaran, penutupan pemerintah, atau perubahan prioritas dapat menunda penghargaan dan pembayaran. Panduan 2026 perusahaan tidak mencakup dampak penutupan pemerintah yang panjang atau batas belanja.
• Sentinel melewati tinjauan pelanggaran biaya Nunn-McCurdy pada 2024 dan direstrukturisasi. Kenaikan biaya baru atau perubahan jadwal pada program besar ini dapat mengubah labanya dan waktunya.
• Saham pertahanan bergerak sesuai berita tentang perang dan konflik. Pada 2026 saham ini turun saat konflik dengan Iran menuju kebuntuan, bahkan dengan usulan kenaikan anggaran pertahanan 2027.

Northrop mendanai dirinya dengan surat utang senior tanpa jaminan induk dan dengan kas dari operasi. Kas naik menjadi 3,7 miliar dolar pada 30 September 2026 dari 2,3 miliar dolar pada 30 Juni 2026, karena arus kas operasi sebesar 1,7 miliar dolar pada Q3 2026. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

1,8% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$539,31)

Dibayar per saham

US$9,56 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$9,88 (US$2,47 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

31% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

31 Agustus 2026, US$2,47 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 9,6% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 10,9% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.