Northrop Grumman

Northrop Grumman là một trong những công ty quốc phòng lớn nhất nước Mỹ. Công ty báo cáo bốn mảng: Hệ thống hàng không, Hệ thống phòng thủ, Hệ thống nhiệm vụ và Hệ thống không gian. Các chương trình lớn nhất gồm máy bay ném bom tàng hình B-21 Raider, tên lửa đạn đạo xuyên lục địa Sentinel, các bộ phận của F-35, radar, tác chiến điện tử, động cơ tên lửa nhiên liệu rắn, tên lửa và vệ tinh. Phần lớn doanh thu đến từ chính phủ Mỹ, theo các hợp đồng chi phí cộng và giá cố định, và phần còn lại từ chính phủ các nước đồng minh và một số khách hàng không gian thương mại.

Công ty kiếm tiền từ biên lợi nhuận trên các hợp đồng này, và ghi các đơn hàng mới vào đơn hàng tồn đọng mà công ty chuyển thành doanh thu trong nhiều năm. Đơn hàng tồn đọng đạt mức kỷ lục 109,6 tỷ đô la vào ngày 30 tháng 9 năm 2026. Cho năm 2026, công ty định hướng doanh thu từ 43,75 tỷ đến 44,25 tỷ đô la.

Thị trường nghi ngờ Northrop có thể biến đơn hàng tồn đọng kỷ lục thành lợi nhuận. Một số chương trình giá cố định tốn kém hơn kế hoạch. Công ty đã ghi nhận khoảng 2,0 tỷ đô la khoản lỗ lũy kế trên các lô sản xuất đầu tiên của máy bay ném bom B-21, và trong Q2 năm 2026 đã chịu khoản chi phí 68 triệu đô la cho Stand-in Attack Weapon và khoản chi phí 91 triệu đô la cho động cơ tên lửa GEM 63XL. Biên lợi nhuận mảng giảm xuống 10,6% trong Q2 năm 2026 từ 11,8% một năm trước.

JPMorgan và TD Cowen cho biết mức thuế suất thấp 6,3% tạo ra phần lớn mức vượt kỳ vọng thu nhập của Q2. Vào ngày 29 tháng 9 năm 2026, Lầu Năm Góc chọn Boeing cho máy bay chiến đấu F/A-XX của Hải quân, nên Northrop không có vai trò nào trong cả hai chương trình máy bay chiến đấu thế hệ thứ sáu của Mỹ. Cổ phiếu quốc phòng cũng mất sự ủng hộ trong năm 2026 khi xung đột với Iran rời xa giao tranh tích cực. Báo cáo Q3 năm 2026 ngày 20 tháng 10 năm 2026 là dấu hiệu tốt đầu tiên: biên lợi nhuận mảng trở lại 12,1% mà không có khoản chi phí lớn mới, và Northrop nâng định hướng năm 2026 cho thu nhập hoạt động của các mảng và EPS điều chỉnh MTM.

Để khoảng cách thu hẹp, Northrop phải cho thấy đơn hàng tồn đọng đạt biên lợi nhuận kế hoạch trong hơn một quý. Các phép thử rõ ràng. Biên lợi nhuận mảng phải giữ ở khoảng 11% hoặc hơn mà không có khoản chi phí lớn mới. Dòng tiền tự do điều chỉnh phải đạt định hướng năm 2026 từ 3,1 tỷ đến 3,5 tỷ đô la.

B-21 phải tăng lên tốc độ sản xuất cao hơn đã thỏa thuận vào đầu năm 2026 mà không có khoản lỗ mới. Sentinel phải giữ đúng lịch trình mới. Ngân sách quốc phòng FY2027 phải tài trợ B-21, Sentinel và phòng thủ tên lửa ở mức đã hoạch định. Bằng chứng tiếp theo đến cùng kết quả cả năm 2026 và định hướng 2027 vào cuối tháng 1 năm 2027.

Nếu biên lợi nhuận được giữ và không có khoản chi phí mới, khoảng cách có thể thu hẹp trong ba đến năm quý tới. Nếu các khoản chi phí giá cố định tiếp tục, khoảng cách có thể kéo dài sang năm 2028.

1. 20 thg 10, 2026Đạt

   Kết quả Q3 năm 2026: biên lợi nhuận và chi phí chương trìnhBiên lợi nhuận mảng gần 11% mà không có khoản chi phí lớn mới ở chương trình giá cố định, và định hướng năm 2026 được giữ hoặc nâng, thì đạt; các khoản chi phí mới hoặc định hướng dòng tiền thấp hơn thì không đạt.Kết quả: Biên lợi nhuận mảng là 12,1% mà không có khoản chi phí lớn mới, và Northrop nâng định hướng năm 2026 về thu nhập hoạt động của các mảng và EPS và giữ định hướng dòng tiền tự do.
2. 20 thg 1, 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả cả năm 2026 và định hướng 2027Dòng tiền tự do điều chỉnh từ 3,1 tỷ đến 3,5 tỷ đô la cho năm 2026 và định hướng 2027 với biên lợi nhuận mảng cao hơn thì đạt; dòng tiền tự do dưới định hướng hoặc định hướng biên lợi nhuận thấp hơn thì không đạt.
3. 2027 · ước tínhSắp tới

   Ngân sách quốc phòng FY2027 cho B-21, Sentinel và phòng thủ tên lửaTài trợ đầy đủ cho B-21 ở tốc độ sản xuất cao hơn, Sentinel và phòng thủ tên lửa thì đạt; cắt giảm hoặc một nghị quyết chi tiêu tạm thời kéo dài làm chậm các chương trình này thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 20 tháng 10, 2026Northrop báo cáo doanh thu Q3 năm 2026 là 11,1 tỷ đô la, tăng 7%, và EPS pha loãng là 7,89 đô la. Biên lợi nhuận mảng là 12,1%, so với 12,3% một năm trước, và công ty không báo cáo khoản chi phí chương trình lớn mới nào. Các đơn hàng ròng 16,4 tỷ đô la, gồm 2,0 tỷ đô la cho Sentinel, đưa đơn hàng tồn đọng lên mức kỷ lục 109,6 tỷ đô la. Dòng tiền tự do điều chỉnh là 1,8 tỷ đô la trong quý. Northrop nâng định hướng năm 2026 cho thu nhập hoạt động của các mảng lên từ 4,94 tỷ đến 5,04 tỷ đô la và cho EPS điều chỉnh MTM lên từ 29,35 đến 29,75 đô la. Công ty giữ định hướng doanh thu từ 43,75 tỷ đến 44,25 tỷ đô la và định hướng dòng tiền tự do điều chỉnh từ 3,1 tỷ đến 3,5 tỷ đô la.
• 10 tháng 10, 202621 vệ tinh Transport Layer Tranche 1 đầu tiên mà Northrop chế tạo cho Cơ quan Phát triển Không gian đã được phóng. Chúng là một phần của mạng truyền thông quân sự ở quỹ đạo thấp quanh Trái Đất.
• 29 tháng 9, 2026Lầu Năm Góc chọn Boeing thay vì Northrop cho máy bay chiến đấu thế hệ thứ sáu F/A-XX trên tàu sân bay của Hải quân. Các báo cáo đưa hợp đồng phát triển ở mức hơn 20 tỷ đô la. Northrop cho biết đang chờ thêm thông tin về quyết định. Vào ngày 30 tháng 9, cổ phiếu giảm 3,5% trong phiên giữa ngày, gần mức thấp nhất 52 tuần.

Kết quả gần nhất

20 tháng 10, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

Dự kiến vào khoảng 20 tháng 1, 2027. Công ty chưa xác nhận ngày này.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2026Nộp ngày 20 tháng 10, 2026 · noc-20260930
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 20 tháng 10, 2026 · noc-20261020
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 21 tháng 7, 2026 · noc-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 21 tháng 7, 2026 · noc-20260721
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 21 tháng 4, 2026 · noc-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 21 tháng 4, 2026 · noc-20260421
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 27 tháng 1, 2026 · noc-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 27 tháng 1, 2026 · noc-20260127

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1133421)

• Các hợp đồng phát triển và sản xuất ban đầu giá cố định đặt phần chi phí vượt mức lên Northrop. Công ty đã ghi nhận khoảng 2,0 tỷ đô la khoản lỗ lũy kế trên các lô sản xuất B-21 đầu tiên, với 1,0 tỷ đô la dự phòng lỗ vẫn còn mở vào ngày 30 tháng 6 năm 2026. Trong Q2 năm 2026, công ty cũng chịu các khoản chi phí cho Stand-in Attack Weapon và động cơ tên lửa GEM 63XL. Thêm các khoản chi phí sẽ giữ biên lợi nhuận ở mức thấp.
• Việc thua máy bay chiến đấu F/A-XX của Hải quân vào ngày 29 tháng 9 năm 2026 loại bỏ một chương trình lớn trong tương lai. Tăng trưởng nay phụ thuộc nhiều hơn vào B-21, Sentinel, phòng thủ tên lửa và các chương trình không gian.
• Phần lớn doanh thu đến từ chính phủ Mỹ. Chậm trễ ngân sách, chính phủ đóng cửa hoặc thay đổi ưu tiên có thể trì hoãn các đơn hàng và khoản thanh toán. Định hướng năm 2026 của công ty không gồm tác động của một đợt đóng cửa chính phủ dài hoặc giới hạn chi tiêu.
• Sentinel trải qua một cuộc xem xét vi phạm chi phí Nunn-McCurdy vào năm 2024 và được tái cấu trúc. Chi phí tăng mới hoặc thay đổi lịch trình ở chương trình lớn này có thể thay đổi lợi nhuận và thời điểm của chương trình.
• Cổ phiếu quốc phòng biến động theo tin tức về chiến tranh và xung đột. Trong năm 2026, chúng giảm khi xung đột với Iran tiến tới bế tắc, ngay cả khi có đề xuất tăng ngân sách quốc phòng 2027.

Northrop tự tài trợ bằng trái phiếu cấp cao không bảo đảm của công ty mẹ và bằng tiền từ hoạt động kinh doanh. Tiền mặt tăng lên 3,7 tỷ đô la vào ngày 30 tháng 9 năm 2026 từ 2,3 tỷ đô la vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, vì dòng tiền hoạt động là 1,7 tỷ đô la trong Q3 năm 2026. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

1,8% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 539,31 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

9,56 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

9,88 US$ (2,47 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

31% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

31 tháng 8, 2026, 2,47 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 9,6% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 10,9% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.