Northrop Grumman

Northrop Grumman es una de las mayores empresas de defensa de EE. UU. Informa cuatro segmentos: Aeronautics Systems, Defense Systems, Mission Systems y Space Systems.

Sus mayores programas incluyen el bombardero furtivo B-21 Raider, el misil balístico intercontinental Sentinel, partes del F-35, radares, guerra electrónica, motores de cohete de combustible sólido, misiles y satélites. La mayor parte de sus ingresos viene del gobierno de EE. UU., con contratos de tipo costo y de precio fijo, y el resto de gobiernos aliados y algunos clientes espaciales comerciales.

Gana dinero con el margen de estos contratos, y registra los nuevos contratos adjudicados en una cartera de pedidos que convierte en ingresos durante muchos años. La cartera de pedidos era un récord de 109.6 mil millones de dólares al 30 de septiembre de 2026. Para 2026 proyecta ventas de 43.75 a 44.25 mil millones de dólares.

El mercado duda de que Northrop pueda convertir su cartera de pedidos récord en ganancias. Varios programas de precio fijo costaron más de lo planeado. La empresa ha registrado cerca de 2.0 mil millones de dólares de pérdidas acumuladas en los primeros lotes de producción del bombardero B-21, y en el Q2 de 2026 tuvo un cargo de 68 millones de dólares en el Stand-in Attack Weapon y un cargo de 91 millones de dólares en el motor de cohete GEM 63XL. El margen de segmento bajó a 10.6 % en el Q2 de 2026 desde 11.8 % un año antes.

JPMorgan y TD Cowen dijeron que una tasa de impuestos baja de 6.3 % explicó la mayor parte de la superación de las ganancias del Q2. El 29 de septiembre de 2026, el Pentágono eligió a Boeing para el caza F/A-XX de la Armada, así que Northrop no tiene papel en ninguno de los dos programas estadounidenses de cazas de sexta generación. Las acciones de defensa también perdieron apoyo en 2026 cuando el conflicto con Irán se alejó de los combates activos. El informe del Q3 de 2026 del 20 de octubre de 2026 fue una primera buena señal: el margen de segmento volvió a 12.1 % sin ningún nuevo cargo grande, y Northrop subió su guía de 2026 para la utilidad operativa de segmento y la utilidad por acción ajustada por MTM.

Para que la brecha se cierre, Northrop debe mostrar que la cartera de pedidos gana su margen planeado durante más de un trimestre. Las pruebas son claras. El margen de segmento debe mantenerse en cerca de 11 % o más sin nuevos cargos grandes. El flujo de caja libre ajustado debe alcanzar la guía de 2026 de 3.1 a 3.5 mil millones de dólares.

El B-21 debe subir al mayor ritmo de producción acordado a principios de 2026 sin una nueva pérdida. Sentinel debe mantenerse en su nuevo calendario. El presupuesto de defensa del FY2027 debe financiar el B-21, Sentinel y la defensa antimisiles a los niveles planeados. La próxima evidencia llega con los resultados de todo 2026 y la guía de 2027 a fines de enero de 2027.

Si los márgenes se sostienen y no llega ningún nuevo cargo, la brecha puede cerrarse en los próximos tres a cinco trimestres. Si los cargos de precio fijo continúan, la brecha puede quedar abierta hasta 2028.

1. 20 oct 2026Cumplido

   Resultados del Q3 de 2026: márgenes y cargos en programasPasa si el margen de segmento está cerca de 11 % sin un nuevo cargo grande en un programa de precio fijo y se mantiene o sube la guía de 2026; falla si hay nuevos cargos o una guía de flujo de caja más baja.Resultado: El margen de segmento fue de 12.1 % sin ningún nuevo cargo grande, y Northrop subió su guía de 2026 de utilidad operativa de segmento y de utilidad por acción y mantuvo su guía de flujo de caja libre.
2. 20 ene 2027 · est.Pendiente

   Resultados de todo 2026 y guía de 2027Pasa si el flujo de caja libre ajustado de 2026 es de 3.1 a 3.5 mil millones de dólares y la guía de 2027 trae un mayor margen de segmento; falla si el flujo de caja libre queda por debajo de la guía o la guía de margen es más baja.
3. 2027 · est.Pendiente

   Asignaciones de defensa del FY2027 para el B-21, Sentinel y la defensa antimisilesPasa si hay financiamiento completo para el B-21 al mayor ritmo de producción, Sentinel y la defensa antimisiles; falla si hay recortes o una resolución continua larga que retrase estos programas.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 20 de octubre de 2026Northrop informó ventas del Q3 de 2026 de 11.1 mil millones de dólares, 7 % más, y una utilidad por acción diluida de 7.89 dólares. El margen de segmento fue de 12.1 %, frente a 12.3 % un año antes, y la empresa no informó ningún nuevo cargo grande en programas. Los contratos netos adjudicados de 16.4 mil millones de dólares, incluidos 2.0 mil millones de dólares para Sentinel, llevaron la cartera de pedidos a un récord de 109.6 mil millones de dólares. El flujo de caja libre ajustado fue de 1.8 mil millones de dólares en el trimestre. Northrop subió su guía de 2026 para la utilidad operativa de segmento a 4.94 a 5.04 mil millones de dólares y para la utilidad por acción ajustada por MTM a 29.35 a 29.75 dólares. Mantuvo la guía de ventas en 43.75 a 44.25 mil millones de dólares y la guía de flujo de caja libre ajustado en 3.1 a 3.5 mil millones de dólares.
• 10 de octubre de 2026Se lanzaron los primeros 21 satélites de la Capa de Transporte del Tramo 1 que Northrop construyó para la Agencia de Desarrollo Espacial. Son parte de una red de comunicaciones militares en órbita terrestre baja.
• 29 de septiembre de 2026El Pentágono eligió a Boeing en lugar de Northrop para el F/A-XX, el caza de sexta generación basado en portaaviones de la Armada. Los reportes ponen el contrato de desarrollo en más de 20 mil millones de dólares. Northrop dijo que espera más información sobre la decisión. El 30 de septiembre, su acción cayó 3.5 % a media jornada, cerca de su mínimo de 52 semanas.

Últimos resultados

20 de octubre de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para alrededor del 20 de enero de 2027. La empresa no ha confirmado la fecha.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2026Presentado el 20 de octubre de 2026 · noc-20260930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 20 de octubre de 2026 · noc-20261020
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 21 de julio de 2026 · noc-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 21 de julio de 2026 · noc-20260721
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 21 de abril de 2026 · noc-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 21 de abril de 2026 · noc-20260421
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 27 de enero de 2026 · noc-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 27 de enero de 2026 · noc-20260127

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1133421)

• Los contratos de desarrollo y de producción temprana de precio fijo cargan los sobrecostos a Northrop. Ha registrado cerca de 2.0 mil millones de dólares de pérdidas acumuladas en los primeros lotes de producción del B-21, con 1.0 mil millones de dólares de la provisión por pérdidas aún abierta al 30 de junio de 2026. En el Q2 de 2026 también tuvo cargos en el Stand-in Attack Weapon y en el motor de cohete GEM 63XL. Más cargos mantendrían bajos los márgenes.
• La pérdida del caza F/A-XX de la Armada el 29 de septiembre de 2026 elimina un gran programa futuro. El crecimiento depende ahora más del B-21, Sentinel, la defensa antimisiles y los programas espaciales.
• La mayor parte de los ingresos viene del gobierno de EE. UU. Los retrasos presupuestarios, un cierre del gobierno o un cambio de prioridades pueden retrasar adjudicaciones y pagos. La guía de 2026 de la empresa no incluye el efecto de un cierre largo ni de límites de gasto.
• Sentinel pasó por una revisión por exceso de costos Nunn-McCurdy en 2024 y fue reestructurado. Un nuevo aumento de costos o cambios de calendario en este gran programa pueden cambiar su ganancia y sus tiempos.
• Las acciones de defensa se mueven con las noticias de guerras y conflictos. En 2026 cayeron cuando el conflicto con Irán se acercó a un punto muerto, incluso con un aumento propuesto del presupuesto de defensa de 2027.

Northrop se financia con pagarés senior no garantizados de la matriz y con efectivo de las operaciones. El efectivo subió a 3.7 mil millones de dólares al 30 de septiembre de 2026 desde 2.3 mil millones de dólares al 30 de junio de 2026, porque el flujo de caja operativo fue de 1.7 mil millones de dólares en el Q3 de 2026. Leer más

Rendimiento por dividendo

1.8% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 539.31)

Pagado por acción

USD 9.56 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 9.88 (USD 2.47 × 4 al año)

Razón de pago

31% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

31 de agosto de 2026, USD 2.47 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 9.6% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 10.9% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.