Lockheed Martin

Lockheed Martin ist der größte Rüstungskonzern der USA. Das Unternehmen berichtet in vier Segmenten: Aeronautics, Missiles and Fire Control, Rotary and Mission Systems und Space. Aeronautics baut das Kampfflugzeug F-35, sein größtes Programm, das in Q2 2026 etwa 28 % des gesamten Umsatzes brachte. Missiles and Fire Control stellt die Abfangraketen PAC-3 und THAAD und andere Raketen her.

Rotary and Mission Systems umfasst die Hubschrauber von Sikorsky und das Kampfsystem Aegis, und Space baut Satelliten, die Kapsel Orion und die ballistischen Raketen der Marine. Die meisten Umsätze gehen an die US-Regierung, der Rest an verbündete Regierungen, oft über den Verkauf von Militärgütern der USA an das Ausland. Lockheed Martin verdient mit Festpreisverträgen und Verträgen mit Kostenerstattung; Verträge mit Kostenerstattung brachten im ersten Halbjahr 2026 etwa 41 % des Umsatzes. Der Auftragsbestand lag am 28.

Juni 2026 mit 230 Mrd. US-Dollar auf einem Rekord.

Der Markt bewertet Lockheed Martin mit einem Abschlag, weil zwei Dinge unsicher sind: wie viel die US-Regierung für die Waffen bezahlt und wie gut Lockheed Martin bei den Festpreisverträgen arbeitet. Das US-Haushaltsjahr 2027 begann am 1. Oktober 2026 mit einem Übergangshaushalt, der die meisten Verteidigungsausgaben bis zum 11. Dezember 2026 auf dem Niveau von 2026 hält.

Der Übergangshaushalt erlaubt dem Pentagon weder höhere Produktionsraten noch neue mehrjährige Käufe, und der Senat genehmigte keine schnelleren Käufe von PAC-3-Raketen. Das verzögert das Wachstum bei Munition, das die Vereinbarungen zu THAAD und PAC-3 versprechen. Anleger erinnern sich auch an Verluste von 1,6 Mrd. US-Dollar in Q2 2025 bei einem geheimen Flugzeugprogramm und zwei Hubschrauberprogrammen, an eine Belastung von 125 Mio.

US-Dollar bei der F-16 in Q1 2026 und an den negativen freien Cashflow in Q1 2026. Eine Verfügung des Präsidenten vom Januar 2026 drohte Rüstungsunternehmen, die zu spät oder über dem Budget liegen, mit Einschnitten bei Dividenden und Aktienrückkäufen, und Lockheed Martin kaufte im ersten Halbjahr 2026 keine Aktien zurück. Damit sich die Lücke schließt, muss der Kongress einen Verteidigungshaushalt 2027 für das ganze Jahr beschließen, der die höhere Raketenproduktion finanziert, Lockheed Martin darf keine neuen großen Programmverluste melden, und der freie Cashflow muss die Prognose für 2026 von 7,0 bis 7,2 Mrd. US-Dollar erreichen.

Auch der Kauf von Ultra Maritime muss wie geplant in Q4 2026 abgeschlossen werden. Belege kommen mit den Zahlen für Q3 2026 am 22. Oktober 2026, dem Ende des Übergangshaushalts am 11. Dezember 2026 und den Zahlen für das Gesamtjahr 2026 Ende Januar 2027.

Wenn der Haushalt beschlossen wird und die Programme im Kostenrahmen bleiben, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen. Das Hauptrisiko ist ein langer Übergangshaushalt oder eine neue Belastung durch ein Programm.

1. 22. Okt. 2026Seit 4 Tagen überfällig

   Zahlen zu Q3 2026: Belastungen durch Programme und freier CashflowKein neuer großer Programmverlust und eine Prognose für den freien Cashflow 2026 von mindestens 7,0 Mrd. US-Dollar gelten als bestanden; ein neuer Verlust, der sich auf künftige Perioden bezieht, oder eine Kürzung der Cashflow-Prognose gilt als nicht bestanden.
2. 11. Dez. 2026Ausstehend

   Ende des Übergangshaushalts der USAEin Verteidigungshaushalt 2027 für das ganze Jahr, der eine höhere Raketenproduktion finanziert, gilt als bestanden; ein weiterer Übergangshaushalt, der das Niveau von 2026 bis in das Jahr 2027 hält, gilt als nicht bestanden.
3. Q4 2026 · gesch.Fällig dieses Quartal

   Kauf von Ultra Maritime wird abgeschlossenEin Abschluss in Q4 2026 mit den Genehmigungen der Behörden gilt als bestanden; eine Verzögerung bis 2027 oder ein Verbot gilt als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 14. Oktober 2026Bernstein senkte sein Kursziel auf 564 US-Dollar wegen möglicher Verzögerungen im US-Verteidigungshaushalt. Am selben Tag nahm Vertical Research die Bewertung mit der Empfehlung Kaufen und einem Ziel von 600 US-Dollar auf. Das Haus sagte, dass die Finanzierung für Luftabwehrraketen gesichert aussieht.
• 13. Oktober 2026Lockheed Martin und Avio unterzeichneten eine Kooperationsvereinbarung für Feststoffraketenmotoren. Die US-Einheit von Avio wird nach der Qualifizierung in ihrem Werk in Hurt, Virginia, Motoren für die GMLRS mit erweiterter Reichweite und die Precision Strike Missile bauen. Das gibt Lockheed Martin eine zweite Bezugsquelle für Motoren.
• 2. September 2026Der US-Präsident unterzeichnete einen Übergangshaushalt, der die Regierung bis zum 11. Dezember 2026 finanziert. Die meisten Verteidigungsprogramme bleiben auf dem Niveau von 2026. Der Übergangshaushalt erlaubt dem Pentagon weder höhere Produktionsraten noch neue mehrjährige Verträge, und er enthielt keine schnelleren Käufe von PAC-3-Raketen.

Letzte Zahlen

22. Oktober 2026 (8-K auf sec.gov)

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 27. September 2026Eingereicht am 22. Oktober 2026 · lmt-20260927
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 22. Oktober 2026 · lmt-20261022
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 28. Juni 2026Eingereicht am 23. Juli 2026 · lmt-20260628
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 23. Juli 2026 · lmt-20260723
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 29. März 2026Eingereicht am 23. April 2026 · lmt-20260329
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 23. April 2026 · lmt-20260423
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 29. Januar 2026 · lmt-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Januar 2026 · lmt-20260129

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 936468)

• Lockheed Martin hängt vom US-Haushalt ab. Ein Übergangshaushalt finanziert das Pentagon bis zum 11. Dezember 2026 auf dem Niveau von 2026 und erlaubt weder höhere Produktionsraten noch neue mehrjährige Verträge. Wenn der Kongress lange mit Übergangshaushalten arbeitet, kommen das Wachstum bei Munition und neue Programme später.
• Bei Festpreisverträgen trägt Lockheed Martin Kostenüberschreitungen. Das Unternehmen verbuchte in Q2 2025 Verluste von 1,6 Mrd. US-Dollar bei einem geheimen Programm von Aeronautics und zwei Hubschrauberprogrammen sowie in Q1 2026 eine Belastung von 125 Mio. US-Dollar bei der F-16. Eine Sammelklage von Aktionären, im Januar 2026 geändert, wirft falsche Angaben zu diesen Programmen vor. Neue Belastungen können ohne Vorwarnung kommen.
• Die F-35 brachte in Q2 2026 etwa 28 % des Umsatzes. Die Auslieferungen fielen in Q2 2026 auf 19 Flugzeuge, nach 50 ein Jahr zuvor. Weniger Bestellungen der USA oder ihrer Verbündeten oder weitere Verzögerungen würden Umsatz und Cashflow senken.
• Eine Verfügung des Präsidenten vom Januar 2026 droht Rüstungsunternehmen, die zu spät oder über dem Budget liegen, mit Einschnitten bei Dividenden und Aktienrückkäufen. Lockheed Martin kaufte im ersten Halbjahr 2026 keine Aktien zurück, und sein 10-Q nennt Verfügungen des Präsidenten als Risiko für Rückkäufe und Dividenden.
• Der Kauf von Ultra Maritime für 3,45 Mrd. US-Dollar braucht Genehmigungen der Behörden und neue Finanzierung und bringt zusätzliche Arbeit bei der Integration.

Lockheed Martin finanziert sich mit unbesicherten Anleihen der Muttergesellschaft und mit Geld aus dem operativen Geschäft. Am 28. Weiterlesen

Dividendenrendite

2,5 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 551,51 $)

Ausgeschüttet je Aktie

13,80 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

13,80 $ (3,45 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

62 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

1. September 2026, 3,45 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 5,8 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 7,7 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.