Lockheed Martin

Lockheed Martin เป็นผู้รับเหมากลาโหมรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ บริษัทรายงานสี่ส่วนงาน ได้แก่ Aeronautics, Missiles and Fire Control, Rotary and Mission Systems และ Space Aeronautics สร้างเครื่องบินรบ F-35 ซึ่งเป็นโครงการที่ใหญ่ที่สุด และสร้างยอดขายประมาณ 28% ของยอดขายรวมใน Q2 2026 Missiles and Fire Control ผลิตขีปนาวุธสกัดกั้น PAC-3 และ THAAD และขีปนาวุธอื่น Rotary and Mission Systems รวมเฮลิคอปเตอร์ Sikorsky และระบบรบ Aegis และ Space สร้างดาวเทียม แคปซูล Orion และขีปนาวุธนำวิถีของกองทัพเรือ ยอดขายส่วนใหญ่มาจากรัฐบาลสหรัฐฯ และที่เหลือมาจากรัฐบาลพันธมิตร มักผ่านการขายทางทหารให้ต่างประเทศของสหรัฐฯ Lockheed Martin ได้กำไรจากสัญญาราคาคงที่และสัญญาเบิกคืนต้นทุน สัญญาเบิกคืนต้นทุนสร้างยอดขายประมาณ 41% ในครึ่งแรกของปี 2026 ยอดคำสั่งซื้อค้างส่งมอบอยู่ที่ระดับสถิติ 230 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 28 มิถุนายน 2026

ตลาดให้ส่วนลด Lockheed Martin เพราะสองเรื่องที่ยังไม่แน่นอน คือรัฐบาลสหรัฐฯ จะจ่ายค่าอาวุธเท่าไร และ Lockheed Martin ทำงานตามสัญญาราคาคงที่ได้ดีเพียงใด ปีงบประมาณ 2027 ของสหรัฐฯ เริ่มเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2026 ด้วยงบประมาณชั่วคราวที่คงรายจ่ายกลาโหมส่วนใหญ่ไว้ที่ระดับปี 2026 จนถึงวันที่ 11 ธันวาคม 2026 งบประมาณชั่วคราวไม่อนุญาตให้เพนตากอนเพิ่มอัตราการผลิตหรือเริ่มการจัดซื้อหลายปีใหม่ และวุฒิสภาไม่อนุมัติการจัดซื้อขีปนาวุธ PAC-3 ที่เร็วขึ้น สิ่งนี้ทำให้การเติบโตของกระสุนและอาวุธที่ข้อตกลง THAAD และ PAC-3 สัญญาไว้ล่าช้า นักลงทุนยังจำผลขาดทุน 1.6 พันล้านดอลลาร์ใน Q2 2025 จากโครงการเครื่องบินลับหนึ่งโครงการและโครงการเฮลิคอปเตอร์สองโครงการ ค่าใช้จ่าย 125 ล้านดอลลาร์สำหรับ F-16 ใน Q1 2026 และกระแสเงินสดอิสระติดลบใน Q1 2026 คำสั่งฝ่ายบริหารเดือนมกราคม 2026 ขู่เงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนของผู้รับเหมากลาโหมที่ล่าช้าหรือเกินงบ และ Lockheed Martin ไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในครึ่งแรกของปี 2026 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ รัฐสภาต้องผ่านงบประมาณกลาโหมเต็มปี 2027 ที่ให้เงินกับการผลิตขีปนาวุธที่สูงขึ้น Lockheed Martin ต้องรายงานว่าไม่มีผลขาดทุนใหญ่ใหม่จากโครงการ และกระแสเงินสดอิสระต้องถึงแนวโน้มปี 2026 ที่ 7.0 พันล้านถึง 7.2 พันล้านดอลลาร์ การซื้อ Ultra Maritime ต้องปิดใน Q4 2026 ตามแผนด้วย หลักฐานจะมากับรายงาน Q3 2026 ในวันที่ 22 ตุลาคม 2026 การสิ้นสุดของงบประมาณชั่วคราวในวันที่ 11 ธันวาคม 2026 และรายงานเต็มปี 2026 ปลายเดือนมกราคม 2027 ถ้างบประมาณผ่านและโครงการอยู่ในต้นทุน ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า ความเสี่ยงหลักคืองบประมาณชั่วคราวที่ยาวนานหรือค่าใช้จ่ายใหม่จากโครงการ

1. 22 ต.ค. 2026เลยกำหนด 4 วัน

   ผล Q3 2026: ค่าใช้จ่ายโครงการและกระแสเงินสดอิสระไม่มีผลขาดทุนใหญ่ใหม่จากโครงการและแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระปี 2026 อย่างน้อย 7.0 พันล้านดอลลาร์ ถือว่าผ่าน ผลขาดทุนล่วงหน้าใหม่หรือการลดแนวโน้มเงินสดถือว่าไม่ผ่าน
2. 11 ธ.ค. 2026กำลังจะถึง

   การสิ้นสุดของงบประมาณชั่วคราวของสหรัฐฯงบประมาณกลาโหมเต็มปี 2027 ที่ให้เงินกับการผลิตขีปนาวุธที่สูงขึ้น ถือว่าผ่าน งบประมาณชั่วคราวอีกครั้งที่คงระดับปี 2026 ไปถึงปี 2027 ถือว่าไม่ผ่าน
3. Q4 2026 · ประมาณครบกำหนดไตรมาสนี้

   การซื้อ Ultra Maritime ปิดดีลการปิดดีลใน Q4 2026 พร้อมการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ถือว่าผ่าน ความล่าช้าไปถึงปี 2027 หรือการถูกสกัดกั้นถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 14 ตุลาคม 2026Bernstein ลดราคาเป้าหมายเป็น 564 ดอลลาร์ เพราะงบประมาณกลาโหมสหรัฐฯ อาจล่าช้า ในวันเดียวกัน Vertical Research เริ่มวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 600 ดอลลาร์ โดยระบุว่าเงินทุนสำหรับขีปนาวุธป้องกันภัยทางอากาศดูมั่นคง
• 13 ตุลาคม 2026Lockheed Martin และ Avio ลงนามข้อตกลงความร่วมมือด้านมอเตอร์จรวดเชื้อเพลิงแข็ง หน่วยงานของ Avio ในสหรัฐฯ จะผลิตมอเตอร์สำหรับ Extended Range GMLRS และ Precision Strike Missile ที่โรงงานในเมือง Hurt รัฐเวอร์จิเนีย หลังผ่านการรับรอง ซึ่งทำให้ Lockheed Martin มีแหล่งมอเตอร์แหล่งที่สอง
• 2 กันยายน 2026ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ลงนามงบประมาณชั่วคราวที่จัดสรรเงินให้รัฐบาลถึงวันที่ 11 ธันวาคม 2026 โครงการกลาโหมส่วนใหญ่คงอยู่ที่ระดับปี 2026 งบประมาณชั่วคราวไม่อนุญาตให้เพนตากอนเพิ่มอัตราการผลิตหรือเริ่มสัญญาหลายปีใหม่ และไม่รวมการจัดซื้อขีปนาวุธ PAC-3 ที่เร็วขึ้น

ผลประกอบการล่าสุด

22 ตุลาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 27 กันยายน 2026ยื่นเมื่อ 22 ตุลาคม 2026 · lmt-20260927
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 22 ตุลาคม 2026 · lmt-20261022
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 28 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 23 กรกฎาคม 2026 · lmt-20260628
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 23 กรกฎาคม 2026 · lmt-20260723
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 29 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 23 เมษายน 2026 · lmt-20260329
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 23 เมษายน 2026 · lmt-20260423
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 29 มกราคม 2026 · lmt-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 29 มกราคม 2026 · lmt-20260129

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 936468)

• Lockheed Martin พึ่งงบประมาณของสหรัฐฯ งบประมาณชั่วคราวจัดสรรเงินให้เพนตากอนที่ระดับปี 2026 จนถึงวันที่ 11 ธันวาคม 2026 และไม่อนุญาตให้เพิ่มอัตราการผลิตหรือเริ่มสัญญาหลายปีใหม่ ถ้ารัฐสภาใช้งบประมาณชั่วคราวเป็นเวลานาน การเติบโตของกระสุนและอาวุธและโครงการใหม่จะมาช้าลง
• สัญญาราคาคงที่ย้ายต้นทุนที่เกินไปให้ Lockheed Martin บริษัทบันทึกผลขาดทุน 1.6 พันล้านดอลลาร์ใน Q2 2025 จากโครงการ Aeronautics ลับหนึ่งโครงการและโครงการเฮลิคอปเตอร์สองโครงการ และค่าใช้จ่าย 125 ล้านดอลลาร์สำหรับ F-16 ใน Q1 2026 คดีกลุ่มของผู้ถือหุ้นซึ่งแก้ไขในเดือนมกราคม 2026 กล่าวหาว่ามีการแถลงที่ผิดเกี่ยวกับโครงการเหล่านี้ ค่าใช้จ่ายใหม่อาจเกิดโดยไม่มีการเตือน
• F-35 สร้างยอดขายประมาณ 28% ใน Q2 2026 การส่งมอบลดลงเหลือ 19 ลำใน Q2 2026 จาก 50 ลำเมื่อปีก่อน การลดคำสั่งซื้อจากสหรัฐฯ หรือพันธมิตร หรือความล่าช้าที่มากขึ้น จะลดยอดขายและกระแสเงินสด
• คำสั่งฝ่ายบริหารเดือนมกราคม 2026 ขู่เงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนของผู้รับเหมากลาโหมที่ล่าช้าหรือเกินงบ Lockheed Martin ไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในครึ่งแรกของปี 2026 และแบบ 10-Q ของบริษัทระบุคำสั่งฝ่ายบริหารของประธานาธิบดีเป็นความเสี่ยงต่อการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล
• การซื้อ Ultra Maritime มูลค่า 3.45 พันล้านดอลลาร์ต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเงินทุนใหม่ และเพิ่มงานรวมกิจการ

Lockheed Martin ระดมทุนด้วยหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันของบริษัทแม่และเงินสดจากการดำเนินงาน ณ วันที่ 28 มิถุนายน 2026 เงินต้นของหนี้อยู่ที่ 21.7 พันล้านดอลลาร์ งบดุลแสดง 20.5 พันล้านดอลลาร์หลังหักส่วนลดและต้นทุนการออก 1.2 พันล้านดอลลาร์ ไม่มีหนี้ครบกำหนดภายในหนึ่งปี เพราะบริษัทชำระหุ้นกู้ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 บริษัทไม่มีตั๋วเงินพาณิชย์และไม่มีการกู้ยืมภายใต้วงเงินสินเชื่อ ณ วันนั้น EBITDA คือกำไรจากการดำเนินงานบวกค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของ 12 เดือนถึงวันที่ 28 มิถุนายน 2026 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายของครึ่งแรกปี 2026 เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม 2026 บริษัทลงนามวงเงินสินเชื่อ 364 วันใหม่ 2.25 พันล้านดอลลาร์ และขยายวงเงิน 3.0 พันล้านดอลลาร์ถึงเดือนสิงหาคม 2031 ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมมีเพียง 8.8 พันล้านดอลลาร์ เพราะการซื้อหุ้นคืนในอดีตและผลขาดทุนจากเงินบำนาญ หนี้สินเงินบำนาญค้างจ่ายอยู่ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ Lockheed Martin วางแผนจ่าย 3.45 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Ultra Maritime ด้วยเงินสดในมือและเงินทุนใหม่ ซึ่งจะเพิ่มหนี้เมื่อดีลปิด ในครึ่งแรกของปี 2026 เงินปันผลใช้เงิน 1.6 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทไม่ได้ซื้อหุ้นคืน

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

2.5% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$551.51)

จ่ายต่อหุ้น

US$13.80 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$13.80 (US$3.45 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

62% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

1 กันยายน 2026 US$3.45 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 5.8% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 7.7% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป