Huntington Ingalls

Huntington Ingalls (HII) は、米国最大の軍用造船会社です。バージニア州の Newport News Shipbuilding は、原子力空母を建造する米国唯一の造船所で、General Dynamics の Electric Boat とともに原子力潜水艦も建造しています。空母の燃料補給と大規模改修も行います。ミシシッピ州の Ingalls Shipbuilding は、強襲揚陸艦、駆逐艦、沿岸警備隊の巡視船を建造しています。

Mission Technologies は、無人システム、C6ISR、サイバー、訓練、原子力関連サービスを販売し、2026年 Q2 の売上は7.6億ドルでした。顧客はほぼ米政府だけで、契約の多くは固定価格インセンティブ型または原価加算型の長期契約です。HII はこれらの契約の利益率で稼ぎ、その利益率はコスト管理の成績によって動きます。受注残は2026年6月30日時点で573億ドルで、従業員は約45,000人です。

HII の株価が割安なのは、投資家が、大きな受注残を利益とキャッシュに変えられるかを疑っているからです。造船の利益率は低く、2026年の見通しは6.0%から6.5%です。長期契約で建造する船のコストを、人件費、サプライチェーン、インフレが押し上げているためです。2026年 Q1 の営業利益率は5.9%から5.0%に下がり、フリーキャッシュフローはマイナス4.61億ドルでした。

2026年 Q2 もフリーキャッシュフローはマイナスで、1.5億ドルでした。そのため、通期のフリーキャッシュフロー目標5億〜6億ドルは下半期、とくに Q4 にかかっています。株価は両方の決算後に下がり、2026年10月13日に52週間安値を付けました。需要は強く、海軍は2026年7月に次のバージニア級とコロンビア級の潜水艦契約を発注し、2026年9月には USS Harry S.

Truman の51億ドルの改修を発注しました。投資家は、この需要がより良い利益率につながる証拠を求めています。差が縮まるには、HII が2026年の造船スループット目標の15%に届き、大きな不利な契約調整なしに造船の利益率を見通しの範囲に保ち、2026年 Q3 にプラスのフリーキャッシュフローを出して通期で5億〜6億ドルに達し、新しい潜水艦契約の条件がより良いことを示す必要があります。最初の試金石は、2026年10月29日の2026年 Q3 決算です。

2026年通期決算と、2027年2月に見込まれる2027年の見通しが、キャッシュ目標の主な試金石になります。利益率を上げるには、労働生産性を数年かけて高める必要があるため、差はおそらくゆっくりと、二〜三年かけて縮まります。主なリスクは、空母や潜水艦で新たにコストが膨らむことです。

1. 2026年10月29日これから

   2026年 Q3 決算:フリーキャッシュフローと造船の利益率プラスのフリーキャッシュフロー、6.0%から6.5%の造船の利益率、通期のフリーキャッシュフロー目標の維持なら合格。マイナスのキャッシュフローがもう一四半期続くか、目標を引き下げれば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し2026年のフリーキャッシュフローが5億〜6億ドルで、2027年の見通しで造船の利益率が上がれば合格。キャッシュの不足や、利益率の見通しの引き下げは不合格。
3. 2027年5月 · 推定これから

   2027年 Q1 決算:スループットと契約調整造船の生産が増え、不利な契約調整が少なければ合格。空母や潜水艦で新たにコストが膨らめば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月13日株価は新たに52週間安値を付けました。Investing.com によると、その前の半年で32%下がりました。
• 2026年10月8日HII は、2026年 Q3 の決算を2026年10月29日に発表し、東部時間9:00から電話会議を行うと発表しました。
• 2026年9月29日海軍は Newport News Shipbuilding に、空母 USS Harry S. Truman (CVN 75) の燃料補給と大規模改修について、51億ドルの契約を発注しました。オプションを含めると、金額は約51.8億ドルに達する可能性があります。

前回の決算

2026年7月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月29日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · hii-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · hii-20260730
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月5日 · hii-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月5日 · hii-20260505
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月5日 · hii-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月5日 · hii-20260205
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月30日 · hii-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月30日 · hii-20251030

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1501585)

• 長期の造船契約でコストが膨らむと、利益率が下がります。HII は、新しいコスト見積りの影響を、累積キャッチアップ調整としてすぐに計上します。2026年 Q2 の不利な調整は総額1.58億ドルで、USS George Washington (CVN 73) の改修で生じた4800万ドルを含みます。
• フリーキャッシュフローは、2026年 Q1 がマイナス4.61億ドル、2026年 Q2 がマイナス1.5億ドルでした。通期目標の5億〜6億ドルは、下半期の海軍からの大きな支払いにかかっています。契約の支払いやマイルストーンが遅れると、キャッシュは2027年にずれ込む可能性があります。
• 船の生産は、十分な熟練労働者と供給業者にかかっています。HII は、2026年に造船スループットを15%高めるという目標に届く必要があります。労働者の不足や供給業者の部品の遅れは、作業を遅らせ、コストを押し上げます。
• 売上のほぼすべてが米政府から来ています。海軍の予算や造船計画の変更、暫定予算、政府閉鎖は、新しい契約や支払いを遅らせる可能性があります。
• 2026年6月30日時点の現金は1200万ドルしかなく、HII は年内、営業キャッシュフローと、17億ドルの与信枠およびコマーシャル・ペーパー・プログラムに頼っています。

負債は無担保シニア債と2100万ドルの収益債で、2026年6月30日時点で、与信枠とコマーシャル・ペーパー・プログラムの引き出しはありません。最初に満期を迎える社債は、2027年12月が6億ドル、2028年8月が6億ドルです。 続きを読む

配当利回り

2.0% (直近12か月、本日の株価$273.95で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$5.52（支払い回数：4）

現在の年間配当

$5.52（$1.38 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の35%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月28日、1株あたり$1.38

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約3.9%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約10.7%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。