RTX

RTX は、航空機エンジン、航空機システム、防衛製品を製造しています。報告する部門は、ほぼ同じ規模の三つです。Collins Aerospace は、アビオニクス、着陸装置、客室、電源システムなどの航空機用システムを製造しています。Pratt & Whitney は、Airbus A320neo 向けの Geared Turbofan (GTF) や、F-35 戦闘機向けの F135 など、民間機と軍用機のエンジンを製造しています。

Raytheon は、Patriot、Standard Missile、AMRAAM などのミサイル、防空システム、レーダーを製造しています。RTX は新しい機器を販売するときに稼ぎ、使用中のエンジンやシステムの交換部品、修理、整備から、何年にもわたってさらに稼ぎます。2025年の売上は880億ドルを超え、従業員は180,000人を超えます。2026年9月30日時点の受注残は3400億ドルで、民間が1760億ドル、防衛が1640億ドルでした。

市場が RTX をより低く評価しているのは、防衛関連株から戦争プレミアムの一部が外れたことと、Pratt & Whitney がまだ GTF エンジンの問題の費用を抱えているからです。株価は2026年7月23日の2026年 Q2 の好調な決算の後で上がり、その後、2026年9月22日までの一か月で約10%下がりました。その日、イランがホルムズ海峡の再開を提案したという報道により、投資家はミサイルの需要が減ると予想し、RTX は約3%下がりました。投資家は、GTF エンジンの粉末金属の問題も覚えています。

Pratt & Whitney は、2026年を通じて、運航停止中の A320neo が通常より多いと見ており、2026年にこれに約7億ドルの現金費用がかかると見込んでいます。差が縮まるには、三つのことが必要です。第一に、新しい複数年のミサイル契約が資金の付いた受注になり、防衛の受注残が増え続けること。AMRAAM (最大207億ドル)、SM-6 (最大244億ドル)、SM-3 Block IB (最大63億ドル) は、2026年9月25日から10月8日に発注されました。

第二に、RTX が、2026年10月20日に再び引き上げた2026年の見通しを達成すること。見通しは、有機的な売上成長が10%から11%、フリーキャッシュフローが90億ドルから92億ドルです。第三に、運航停止中の GTF 搭載機の数が減り始め、Pratt & Whitney の利益率が上がり続けること。2026年10月20日の2026年 Q3 決算は最初の試金石を通過しました。

受注残は3400億ドルに増え、そのうち防衛は1640億ドルでした。2027年初めの2026年 Q4 決算で示される2027年の見通しが、次の試金石です。これらの確認項目が通れば、差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。主なリスクは、中東の和平と米国の防衛予算の鈍化が、市場が期待するミサイルの受注を減らすことです。

1. 2026年10月20日達成

   2026年 Q3 決算:防衛の受注と GTF有機的な売上成長が8%から9%の見通しに近く、フリーキャッシュフローが85億ドルから87.5億ドルに向けて順調で、防衛の受注残が増えれば合格。見通しの引き下げや、GTF の新たな費用計上は不合格。結果: 有機的な売上は12%増え、防衛の受注残は1640億ドルに増え、RTX はフリーキャッシュフローを90億ドルから92億ドルに引き上げることを含め、2026年の見通しを引き上げました。
2. 2027年1月20日 · 推定これから

   2026年 Q4 決算:2027年の見通しと GTF の機体売上とフリーキャッシュフローが伸びる2027年の見通しで、運航停止中の GTF 搭載機が減っていれば合格。横ばいの見通しや、GTF の機体計画が2027年にさらにずれ込めば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月20日RTX は2026年 Q3 の決算を発表しました。売上は250億ドルで、11%増え、有機的には12%増でした。調整後 EPS は2.26ドルで、33%増え、IEEPA 関税のコストの回収による0.25ドルを含みます。フリーキャッシュフローは21億ドルでした。新規受注は810億ドルを超え、受注残は3400億ドルに達し、民間が1760億ドル、防衛が1640億ドルでした。Pratt & Whitney は、顧客の破綻により3.63億ドルの費用を計上しました。RTX は2026年の見通しを、調整後売上970億ドルから975億ドル、有機的成長10%から11%、調整後 EPS 7.65ドルから7.75ドル、フリーキャッシュフロー90億ドルから92億ドルに引き上げました。
• 2026年10月8日Raytheon は、最大63億ドル相当の SM-3 Block IB 迎撃ミサイルの複数年契約を獲得しました。
• 2026年10月1日Raytheon は、米海軍から、最大244億ドル相当の Standard Missile-6 迎撃ミサイルの、二年のオプション付き五年契約を獲得しました。

前回の決算

2026年10月20日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2027年1月20日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年10月20日 · rtx-20260930
• 8-K決算発表提出日 2026年10月20日 · rtx-20261020
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月23日 · rtx-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月23日 · rtx-20260723
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月21日 · rtx-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月21日 · rtx-20260421
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月6日 · rtx-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年1月27日 · rtx-20260127

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 101829)

• 最近のミサイル需要の一部は、イランとの紛争から来ています。和平やホルムズ海峡の再開は、新規受注の緊急性を下げる可能性があります。新しい複数年契約は上限額を示しているもので、米議会が生産の各年度に資金を付ける必要があります。
• GTF の粉末金属の問題は終わっていません。Pratt & Whitney は、2026年を通じて、運航停止中の A320neo が通常より多いと見ており、2026年の現金費用は約7億ドルです。点検、工場での整備の期間、顧客との協議により、費用が増える可能性があります。SEC も、この問題に関する会社の2023年の開示を調べていて、株主が訴訟を起こしています。
• 米国防契約管理局は、Pratt & Whitney が研究費用を政府契約に誤って請求したと主張しています。最初の請求は、2026年6月30日時点で約17億ドルに16億ドルの利息を加えたもので、二つ目は11億ドルに利息を加えたものです。Pratt & Whitney は、どちらの請求も根拠がないとして、不服を申し立てています。
• 固定価格の防衛契約と新しいエンジンの納入は、利益率を下げる可能性があります。2026年 Q2 に、Pratt & Whitney の民間エンジンの売上は、エンジンの構成により8%減りましたが、大型エンジンの納入は増えました。サプライチェーンの問題は、納入を遅らせる可能性があります。
• 関税は、輸入部品のコストを押し上げます。RTX は、最高裁が2026年2月に権限がないと判断した IEEPA 関税を約5億ドル支払い、払い戻しを求めましたが、米政府は2026年6月2日に払い戻し命令に控訴しました。

RTX は、親会社の無担保社債と、三つの部門からのキャッシュで資金を賄っています。2026年9月30日時点で、負債の合計は374億ドルで、内訳は長期負債315億ドル、一年内返済予定分57億ドル、短期借入2億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

1.5% (直近12か月、本日の株価$191.60で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$2.82（支払い回数：4）

現在の年間配当

$2.92（$0.73 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の54%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月14日、1株あたり$0.73

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約7.4%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約5.6%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。