Huntington Ingalls

Huntington Ingalls (HII) to największy producent okrętów wojennych w USA. Newport News Shipbuilding w Wirginii to jedyna amerykańska stocznia budująca lotniskowce o napędzie jądrowym, a okręty podwodne o napędzie jądrowym buduje z Electric Boat, spółką General Dynamics. Wymienia też paliwo i remontuje lotniskowce. Ingalls Shipbuilding w Missisipi buduje okręty desantowe, niszczyciele i kutry Straży Przybrzeżnej.

Mission Technologies sprzedaje systemy bezzałogowe, C6ISR, cyberbezpieczeństwo, szkolenia i usługi jądrowe, a w Q2 2026 miała 760 mln dolarów przychodów. Rząd USA jest prawie jedynym klientem, w ramach długich kontraktów, w większości z ceną stałą z premią motywacyjną albo rozliczanych według kosztów powiększonych o marżę. HII zarabia na marży z tych kontraktów, a marża zależy od kontroli kosztów. Portfel zamówień wynosił 57,3 mld dolarów na 30 czerwca 2026, a firma zatrudnia około 45 000 osób.

HII jest wyceniana z dyskontem, ponieważ inwestorzy wątpią, czy zamieni swój duży portfel zamówień na zysk i gotówkę. Jej marża w stoczniowej części jest niska, z prognozą od 6,0% do 6,5% na 2026 rok, ponieważ praca, łańcuch dostaw i inflacja podnoszą koszt okrętów budowanych w długich kontraktach. W Q1 2026 marża operacyjna spadła do 5,0% z 5,9%, a wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 461 mln dolarów. W Q2 2026 wolne przepływy pieniężne znów były ujemne i wyniosły 150 mln dolarów.

Roczny cel wolnych przepływów od 500 do 600 mln dolarów zależy więc od drugiego półrocza, głównie od Q4. Akcje spadły po obu raportach, a 13 października 2026 ustanowiły 52-tygodniowe minimum. Popyt jest silny: Marynarka Wojenna zleciła w lipcu 2026 kolejne kontrakty na okręty podwodne klas Virginia i Columbia, a we wrześniu 2026 remont USS Harry S. Truman za 5,1 mld dolarów.

Inwestorzy chcą dowodu, że ten popyt daje lepsze marże. Aby luka się zamknęła, HII musi osiągnąć cel 15% wzrostu wydajności produkcji stoczniowej w 2026, utrzymać marżę stoczniową w prognozowanym przedziale bez dużych niekorzystnych korekt kontraktów, wypracować dodatnie wolne przepływy pieniężne w Q3 2026 i dojść do 500 do 600 mln dolarów w całym roku oraz pokazać, że nowe kontrakty na okręty podwodne mają lepsze warunki. Pierwszym testem jest raport za Q3 2026 w dniu 29 października 2026. Wyniki za cały 2026 rok i perspektywy na 2027, oczekiwane w lutym 2027, są głównym testem celu dotyczącego gotówki.

Wyższe marże wymagają kilku lat lepszej wydajności pracy, więc luka prawdopodobnie zamyka się powoli, w ciągu dwóch do trzech lat. Głównym ryzykiem jest nowy wzrost kosztów na lotniskowcach lub okrętach podwodnych.

1. 29 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: wolne przepływy pieniężne i marża stoczniowaZaliczone, jeśli wolne przepływy pieniężne są dodatnie, marża stoczniowa wynosi od 6,0% do 6,5%, a roczny cel wolnych przepływów zostaje utrzymany; niezaliczone, jeśli kolejny kwartał przyniesie ujemne przepływy albo cel zostanie obniżony.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za cały 2026 rok i perspektywy na 2027Zaliczone, jeśli wolne przepływy pieniężne za 2026 wyniosą od 500 do 600 mln dolarów, a perspektywy na 2027 zakładają wyższą marżę stoczniową; niezaliczone, jeśli zabraknie gotówki albo prognoza marży będzie niższa.
3. maj 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q1 2027: wydajność produkcji i korekty kontraktówZaliczone, jeśli produkcja stoczniowa jest wyższa przy niewielu niekorzystnych korektach kontraktów; niezaliczone, jeśli pojawi się nowy wzrost kosztów na lotniskowcach lub okrętach podwodnych.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 13 października 2026Akcje ustanowiły nowe 52-tygodniowe minimum. Investing.com podał, że w poprzednich sześciu miesiącach spadły o 32%.
• 8 października 2026HII poinformowała, że wyniki za Q3 2026 poda 29 października 2026, a konferencja o wynikach odbędzie się o 9:00 czasu wschodniego USA.
• 29 września 2026Marynarka Wojenna zleciła Newport News Shipbuilding kontrakt wart 5,10 mld dolarów na wymianę paliwa i kompleksowy remont lotniskowca USS Harry S. Truman (CVN 75). Z opcjami wartość może sięgnąć około 5,18 mld dolarów.

Ostatnie wyniki

30 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

29 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 30 lipca 2026 · hii-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 lipca 2026 · hii-20260730
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 5 maja 2026 · hii-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 maja 2026 · hii-20260505
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 5 lutego 2026 · hii-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 lutego 2026 · hii-20260205
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 30 października 2025 · hii-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 października 2025 · hii-20251030

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1501585)

• Wzrost kosztów w długich kontraktach okrętowych obniża marże. HII od razu ujmuje skutki nowych szacunków kosztów jako skumulowane korekty wyrównawcze. W Q2 2026 łączne niekorzystne korekty wyniosły 158 mln dolarów, w tym 48 mln dolarów z tytułu remontu USS George Washington (CVN 73).
• Wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 461 mln dolarów w Q1 2026 i minus 150 mln dolarów w Q2 2026. Roczny cel od 500 do 600 mln dolarów zależy od dużych płatności od Marynarki Wojennej w drugim półroczu. Opóźnienie płatności lub kamieni milowych w kontraktach może przesunąć gotówkę na 2027.
• Produkcja okrętów zależy od dostatecznej liczby wykwalifikowanych pracowników i od dostawców. HII musi osiągnąć cel 15% wzrostu wydajności produkcji stoczniowej w 2026. Brak pracowników lub spóźnione części od dostawców spowalniają prace i podnoszą koszty.
• Prawie wszystkie przychody pochodzą od rządu USA. Zmiany w budżetach Marynarki Wojennej i planach budowy okrętów, tymczasowe prowizorium budżetowe albo paraliż rządu mogą opóźnić nowe kontrakty i płatności.
• Gotówka wynosiła tylko 12 mln dolarów na 30 czerwca 2026, więc w ciągu roku HII zależy od swoich operacyjnych przepływów pieniężnych oraz od linii kredytowej na 1,7 mld dolarów i programu papierów komercyjnych.

Dług to niezabezpieczone obligacje senioralne oraz 21 mln dolarów obligacji przychodowych, bez wykorzystanej kwoty z linii kredytowej ani z programu papierów komercyjnych na 30 czerwca 2026. Pierwsze obligacje zapadają w grudniu 2027 (600 mln dolarów) i w sierpniu 2028 (600 mln dolarów). Czytaj dalej

Stopa dywidendy

2,0% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 273,95 USD)

Wypłacono na akcję

5,52 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

5,52 USD (1,38 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

35% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

28 sierpnia 2026, 1,38 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 3,9% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 10,7% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.