Cogeco Communications

Cogeco Communications ofrece servicios de internet, video, telefonía fija y telefonía móvil a cerca de 1.6 millones de clientes residenciales y empresariales en Canadá y en trece estados de EE. UU. En Canadá usa las marcas Cogeco y oxio. En Estados Unidos usa la marca Breezeline y welo, una marca digital que ahora cubre su zona de Ohio.

Tiene dos segmentos, telecomunicaciones canadienses y telecomunicaciones estadounidenses. En el Q3 del año fiscal 2026, que terminó el 31 de mayo de 2026, el segmento canadiense tuvo ingresos de 376.7 millones de dólares y el segmento estadounidense tuvo ingresos de 320.0 millones de dólares. Su año fiscal termina el 31 de agosto, y Cogeco Inc. es su empresa matriz. Todos los montos están en dólares canadienses.

El mercado valora a Cogeco Communications por la caída de los ingresos en su negocio de EE. UU. En el Q3 del año fiscal 2026, los ingresos del segmento estadounidense cayeron 10.1 % y su EBITDA ajustado cayó 10.0 %. La empresa registró cargos no monetarios por deterioro de 2.2 mil millones de dólares en el segmento estadounidense porque aumentó la competencia en EE.

UU. En abril de 2026 redujo su guía del año fiscal 2026 a una caída de los ingresos de 2 % a 4 % y una caída del EBITDA ajustado de 1.5 % a 3.5 % a moneda constante. El negocio canadiense es más estable, y su EBITDA ajustado subió 3.9 % en el Q3. Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas.

La caída de los ingresos y del EBITDA ajustado en EE. UU. debe desacelerarse, como espera la administración para el Q4 del año fiscal 2026. Las ventas de telefonía móvil deben seguir creciendo en ambos países y reducir la cancelación de internet. El flujo de caja libre debe crecer a medida que la empresa baje el gasto de capital en el año fiscal 2027, para que la deuda neta de 4.44 mil millones de dólares baje.

El informe del Q4 del año fiscal 2026 y la guía del año fiscal 2027, el 28 de octubre de 2026, dan la primera prueba. Si se cumplen estas condiciones, la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a seis trimestres. La razón principal por la que podría no cerrarse es más competencia en EE. UU., que puede mantener en contracción al segmento estadounidense.

1. 28 oct 2026Pendiente

   Resultados del Q4 del año fiscal 2026 y guía del año fiscal 2027Pasan una caída menor de los ingresos y del EBITDA ajustado de EE. UU. que en el Q3 y una guía del año fiscal 2027 de mayor flujo de caja libre; fallan una caída más rápida en EE. UU. o un nuevo deterioro.
2. enero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q1 del año fiscal 2027: tendencia en EE. UU.Pasan un EBITDA ajustado canadiense estable y una nueva desaceleración de la caída en EE. UU.; falla un regreso a caídas de dos dígitos en EE. UU.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 6 de agosto de 2026Cogeco Communications acordó vender 200 millones de dólares adicionales de sus pagarés senior garantizados de 5.299 % con vencimiento el 16 de febrero de 2033, a 103.966 % del valor nominal, con un rendimiento de 4.565 %. Usará el dinero para pagar deuda existente y para fines generales.
• 15 de julio de 2026Cogeco Communications presentó los resultados del Q3 del año fiscal 2026. Los ingresos cayeron 4.7 %, hasta 696.7 millones de dólares, y el EBITDA ajustado cayó 3.0 %, hasta 351.5 millones de dólares. El EBITDA ajustado de Canadá subió 3.9 %, mientras que el de EE. UU. cayó 10.0 %. Cargos no monetarios por deterioro de 2.2 mil millones de dólares en el segmento estadounidense causaron una pérdida neta de 1.74 mil millones de dólares. El flujo de caja libre subió 17.6 %, hasta 169.2 millones de dólares, y la empresa mantuvo su guía del año fiscal 2026.
• 1 de junio de 2026Cogeco Communications dijo que espera registrar un cargo no monetario por deterioro en su segmento de telecomunicaciones estadounidense en el Q3 del año fiscal 2026.

• Los ingresos del segmento estadounidense cayeron 10.1 % en el Q3 del año fiscal 2026 porque aumentó la competencia. La empresa registró 2.2 mil millones de dólares de cargos por deterioro en este segmento. Si las pérdidas en EE. UU. no se desaceleran, las ganancias y el flujo de caja siguen cayendo.
• La deuda neta era de 4.44 mil millones de dólares al 31 de mayo de 2026. Un EBITDA ajustado menor hace que esta deuda sea mayor en comparación con las ganancias y puede limitar los dividendos o la inversión.
• Cogeco es un proveedor de telefonía móvil nuevo y pequeño en ambos países. Los operadores más grandes venden internet y telefonía móvil juntos. Si sus planes móviles no ganan suficientes clientes, la cancelación de internet puede aumentar.
• El segmento estadounidense gana dólares estadounidenses, y la empresa reporta en dólares canadienses. Un dólar estadounidense más débil reduce los ingresos y el EBITDA ajustado reportados.

Cogeco Communications se financia con pagarés senior garantizados y deuda bancaria. La deuda neta era de 4.44 mil millones de dólares al 31 de mayo de 2026, frente a 4.55 mil millones de dólares al 28 de febrero de 2026, y el efectivo era de 77.3 millones de dólares. Leer más

Rendimiento por dividendo

7.4% (últimos 12 meses, al precio de hoy de CAD 53.06)

Pagado por acción

CAD 3.948 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

CAD 3.948 (CAD 0.987 × 4 al año)

Última fecha ex-dividendo

29 de julio de 2026, CAD 0.987 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 9.1% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 9.7% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.