Cogeco Communications

تقدم Cogeco Communications خدمات الإنترنت والفيديو والهاتف الثابت والخدمات اللاسلكية لنحو 1.6 مليون عميل سكني وتجاري في كندا وفي ثلاث عشرة ولاية أمريكية. وتستخدم في كندا علامتي Cogeco وoxio. وتستخدم في الولايات المتحدة علامة Breezeline وwelo، وهي علامة رقمية تغطي الآن منطقتها في أوهايو. ولها قطاعان: الاتصالات الكندية والاتصالات الأمريكية.

وفي Q3 من السنة المالية 2026، التي انتهت في 31 مايو 2026، بلغت إيرادات القطاع الكندي 376.7 مليون دولار وإيرادات القطاع الأمريكي 320.0 مليون دولار. وتنتهي سنتها المالية في 31 أغسطس، وCogeco Inc. هي شركتها الأم. وجميع المبالغ بالدولار الكندي.

يقيّم السوق Cogeco Communications على أساس انخفاض الإيرادات في أعمالها الأمريكية. في Q3 من السنة المالية 2026 انخفضت إيرادات القطاع الأمريكي 10.1% وانخفض EBITDA المعدل لديه 10.0%. وسجلت الشركة رسوم انخفاض غير نقدي في القيمة بمبلغ 2.2 مليار دولار على القطاع الأمريكي لأن المنافسة في الولايات المتحدة زادت. وفي أبريل 2026 خفضت توقعاتها للسنة المالية 2026 إلى انخفاض في الإيرادات بنسبة 2% إلى 4% وانخفاض في EBITDA المعدل بنسبة 1.5% إلى 3.5% بأسعار صرف ثابتة.

والأعمال الكندية أكثر استقرارا، وارتفع EBITDA المعدل لديها 3.9% في Q3. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن يتباطأ انخفاض الإيرادات وEBITDA المعدل في الولايات المتحدة، كما تتوقع الإدارة في Q4 من السنة المالية 2026. ويجب أن تواصل مبيعات الخدمات اللاسلكية النمو في البلدين وتخفض فقدان عملاء الإنترنت.

ويجب أن ينمو التدفق النقدي الحر مع خفض الشركة للإنفاق الرأسمالي في السنة المالية 2027، حتى ينخفض صافي المديونية البالغ 4.44 مليار دولار. ويعطي تقرير Q4 من السنة المالية 2026 وتوقعات السنة المالية 2027 في 28 أكتوبر 2026 الاختبار الأول. وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة. والسبب الرئيسي لعدم سدّها هو مزيد من المنافسة في الولايات المتحدة، مما قد يبقي القطاع الأمريكي في تراجع.

1. 28 أكتوبر 2026قادمة

   نتائج Q4 من السنة المالية 2026 وتوقعات السنة المالية 2027ينجح انخفاض أصغر في الإيرادات الأمريكية وEBITDA المعدل مما كان في Q3 وتوقعات للسنة المالية 2027 بتدفق نقدي حر أعلى؛ ويفشل انخفاض أسرع في الولايات المتحدة أو رسوم انخفاض جديدة في القيمة.
2. يناير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q1 من السنة المالية 2027: الاتجاه في الولايات المتحدةينجح EBITDA معدل كندي مستقر ومزيد من التباطؤ في الانخفاض الأمريكي؛ ويفشل العودة إلى انخفاضات أمريكية من خانتين.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 6 أغسطس 2026وافقت Cogeco Communications على بيع 200 مليون دولار إضافية من سنداتها المضمونة بفائدة 5.299% التي تستحق في 16 فبراير 2033، بسعر 103.966% من القيمة الاسمية، بعائد 4.565%. وستستخدم المبلغ لسداد ديون قائمة ولأغراض عامة.
• 15 يوليو 2026أعلنت Cogeco Communications نتائج Q3 من السنة المالية 2026. انخفضت الإيرادات 4.7% إلى 696.7 مليون دولار، وانخفض EBITDA المعدل 3.0% إلى 351.5 مليون دولار. وارتفع EBITDA المعدل الكندي 3.9%، بينما انخفض EBITDA المعدل الأمريكي 10.0%. وتسببت رسوم الانخفاض غير النقدي في القيمة بمبلغ 2.2 مليار دولار على القطاع الأمريكي في صافي خسارة قدرها 1.74 مليار دولار. وارتفع التدفق النقدي الحر 17.6% إلى 169.2 مليون دولار، وأبقت الشركة على توقعاتها للسنة المالية 2026.
• 1 يونيو 2026قالت Cogeco Communications إنها تتوقع تسجيل رسوم انخفاض غير نقدي في القيمة في قطاع الاتصالات الأمريكي في Q3 من السنة المالية 2026.

• انخفضت إيرادات القطاع الأمريكي 10.1% في Q3 من السنة المالية 2026 بسبب زيادة المنافسة. وسجلت الشركة رسوم انخفاض في القيمة بمبلغ 2.2 مليار دولار على هذا القطاع. وإذا لم تتباطأ الخسائر في الولايات المتحدة، فستواصل الأرباح والتدفق النقدي الانخفاض.
• بلغ صافي المديونية 4.44 مليار دولار في 31 مايو 2026. ويجعل انخفاض EBITDA المعدل هذا الدين أكبر مقارنة بالأرباح وقد يحد من التوزيعات أو الاستثمار.
• Cogeco مزود جديد وصغير للخدمات اللاسلكية في البلدين. وتبيع شركات الاتصالات الأكبر الإنترنت والخدمات اللاسلكية معا. وإذا لم تكسب خططها اللاسلكية عددا كافيا من العملاء، فقد يرتفع فقدان عملاء الإنترنت.
• يحقق القطاع الأمريكي إيراداته بالدولار الأمريكي، وتعلن الشركة نتائجها بالدولار الكندي. ويخفض ضعف الدولار الأمريكي الإيرادات وEBITDA المعدل المعلنين.

تمول Cogeco Communications نفسها بسندات مضمونة وديون مصرفية. بلغ صافي المديونية 4.44 مليار دولار في 31 مايو 2026، مقابل 4.55 مليار دولار في 28 فبراير 2026، وبلغ النقد 77.3 مليون دولار. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

7.4‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏53.06 CA$)

المدفوع لكل سهم

‏3.948 CA$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏3.948 CA$ (‏0.987 CA$ × 4 في السنة)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

29 يوليو 2026، ‏0.987 CA$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 9.1‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 9.7‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.