Bristol Myers Squibb

Bristol Myers Squibb découvre, fabrique et vend des médicaments sur ordonnance contre le cancer, les maladies du sang, les maladies cardiaques, les maladies immunitaires et les maladies du cerveau. Elle gagne de l’argent grâce aux ventes de médicaments brevetés à des grossistes, des hôpitaux et des gouvernements, et environ 70 % de ses ventes sont aux États-Unis. Elle répartit ses médicaments en deux groupes. Le Growth Portfolio comprend Opdivo, Opdivo Qvantig, Reblozyl, Camzyos, Breyanzi et Cobenfy, et il a fourni 7,6 milliards de dollars des 13,0 milliards de dollars de chiffre d’affaires du Q2 2026.

Le Legacy Portfolio comprend Eliquis, un anticoagulant qu’elle vend avec Pfizer, et des médicaments anticancéreux plus anciens comme Revlimid et Pomalyst, qui font maintenant face à des copies génériques. Eliquis et Opdivo perdent leur principale protection par brevet aux États-Unis en 2028. Ses dépenses de recherche non-GAAP étaient de 2,3 milliards de dollars au Q2 2026, et elle achète aussi ou prend sous licence de nouveaux médicaments pour remplacer ces ventes.

Le marché valorise Bristol Myers Squibb avec une décote à cause d’un mur de brevets. Eliquis a rapporté 4,5 milliards de dollars de chiffre d’affaires au Q2 2026, et son exclusivité aux États-Unis se termine en avril 2028. Opdivo, son plus gros médicament anticancéreux, perd aussi sa protection par brevet aux États-Unis en 2028. Depuis janvier 2026, Medicare paie un prix fixé par le gouvernement pour Eliquis, et Pomalyst suit en janvier 2027.

Les investisseurs doutent que de nouveaux médicaments puissent remplacer ce chiffre d’affaires à temps, et les essais du portefeuille qui peuvent le montrer ont glissé. L’essai du milvexian dans la fibrillation auriculaire et les essais de Cobenfy dans la psychose de la maladie d’Alzheimer ont été repoussés à début 2027. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se réaliser. Le Growth Portfolio doit continuer à croître d’environ 15 % par an, comme au Q2 2026.

Le milvexian ou Cobenfy doit donner des résultats positifs de phase 3 début 2027. La FDA doit approuver Reblozyl dans la myélofibrose à sa date du 11 mars 2027 et le mezigdomide dans le myélome multiple à sa date du 13 mai 2027. Les premiers éléments viennent avec le rapport du Q3 2026 le 29 octobre 2026 et les prévisions 2027 début 2027. Si les résultats réussissent, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres.

S’ils échouent, le marché gardera probablement la décote jusqu’à ce que l’ampleur de la chute de 2028 soit claire.

1. 29 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : Growth Portfolio et prévisionsRéussi si la croissance du Growth Portfolio est proche de 15 % et que les prévisions 2026 sont gardées ou relevées ; échoué si la croissance du Growth Portfolio ralentit ou si les prévisions sont réduites.
2. Q1 2027 · est.À venir

   Milvexian en phase 3 dans la fibrillation auriculaireRéussi si le résultat de phase 3 est positif et soutient un dépôt de dossier ; échoué si le critère n’est pas atteint ou en cas de problème de saignement.
3. Q1 2027 · est.À venir

   Essais Cobenfy ADEPT dans la psychose de la maladie d’AlzheimerRéussi si le résultat est positif et soutient une nouvelle indication ; échoué si le critère principal n’est pas atteint.
4. 13 mai 2027À venir

   Décision de la FDA sur le mezigdomide dans le myélome multipleRéussi si la FDA approuve avant la date PDUFA ; échoué en cas de refus ou de retard.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 12 octobre 2026Bristol Myers Squibb a dit que deux essais de phase 3 ont atteint leurs critères principaux. Dans ACTION-1, le produit radiopharmaceutique RYZ101 a prolongé la survie sans progression chez des patients atteints de GEP-NET lors d’une analyse intermédiaire. Dans ALOFT-IPF, l’admilparant à 60 mg a ralenti la perte de fonction pulmonaire dans la fibrose pulmonaire idiopathique, mais la dose de 120 mg n’a pas atteint la signification statistique. Plus tôt en octobre, l’entreprise avait signalé un décès après une atteinte hépatique aiguë dans le programme de l’admilparant, qu’un comité a jugé peu probablement lié au médicament. L’action a perdu environ 3 % ce jour-là.
• 8 octobre 2026Bristol Myers Squibb a dit que l’essai de phase 3 EXCALIBER-RRMM a atteint son objectif principal. Zenbexus (iberdomide) avec le daratumumab et la dexaméthasone a donné une survie sans progression médiane de 42 mois, contre 20 mois avec le traitement standard, dans le myélome multiple en rechute ou réfractaire. C’est l’essai de confirmation de l’approbation accélérée d’août 2026. Les données complètes seront présentées à la réunion de l’ASH en décembre 2026.
• 5 octobre 2026Leerink a abaissé sa recommandation à Market Perform contre Outperform et réduit son objectif de cours à 59 $ contre 73 $, par prudence avant les prochains résultats du portefeuille. Le 8 octobre, Cantor Fitzgerald a réduit son objectif à 53 $.

Derniers résultats

30 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

29 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 30 juillet 2026 · bmy-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 juillet 2026 · bmy-20260730
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 30 avril 2026 · bmy-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 avril 2026 · bmy-20260430
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 11 février 2026 · bmy-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 février 2026 · bmy-20260205
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 30 octobre 2025 · bmy-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 octobre 2025 · bmy-20251030

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 14272)

• Eliquis et Opdivo perdent leur principale protection par brevet aux États-Unis en 2028. Eliquis seul a fourni environ 35 % du chiffre d’affaires au Q2 2026. Les génériques de Revlimid et de Pomalyst ont déjà réduit de 4 % le chiffre d’affaires du Legacy Portfolio au Q2 2026.
• Le portefeuille de recherche doit remplacer le chiffre d’affaires perdu, et ses essais clés arrivent tard. Les résultats du milvexian dans la fibrillation auriculaire ont été repoussés au Q1 2027, et ceux de Cobenfy ADEPT à début 2027. Un échec dans l’un ou l’autre laisse un écart plus grand après 2028.
• La loi américaine sur les prix des médicaments fait baisser les prix. Selon l’Inflation Reduction Act, Medicare paie un prix fixé pour Eliquis à partir du 1er janvier 2026 et pour Pomalyst à partir du 1er janvier 2027. Davantage de médicaments peuvent être choisis dans les années suivantes.
• La sécurité et les résultats des essais peuvent nuire aux nouveaux médicaments. Le programme de l’admilparant a eu des cas d’atteinte hépatique, dont un décès en octobre 2026, et sa dose élevée n’a pas atteint la signification statistique.
• L’entreprise avait une dette nette de 31,7 milliards de dollars au 30 juin 2026, surtout à cause des achats de Celgene, de Karuna et de RayzeBio. De gros nouveaux achats pour combler l’écart de brevets peuvent faire remonter la dette.

La dette est la valeur comptable des dettes à court terme et de la dette à long terme au 30 juin 2026. Elle comprend 734 millions de dollars d’ajustements du prix d’achat sur la dette reprise de Celgene, et sa juste valeur était de 39,2 milliards de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

4,1 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 61,12 $US)

Versé par action

2,52 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,52 $US (0,63 $US × 4 par an)

Taux de distribution

72 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

2 octobre 2026, 0,63 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 5,2 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 5,2 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.