Bristol Myers Squibb

Bristol Myers Squibb odkrywa, produkuje i sprzedaje leki na receptę na raka, choroby krwi, choroby serca, choroby immunologiczne i choroby mózgu. Zarabia na sprzedaży opatentowanych leków hurtownikom, szpitalom i rządom, a około 70% jego sprzedaży jest w USA. Dzieli leki na dwie grupy. Growth Portfolio obejmuje Opdivo, Opdivo Qvantig, Reblozyl, Camzyos, Breyanzi i Cobenfy i dało 7,6 mld dolarów z 13,0 mld dolarów przychodów w Q2 2026.

Legacy Portfolio obejmuje Eliquis, lek przeciwzakrzepowy sprzedawany razem z Pfizer, oraz starsze leki onkologiczne, takie jak Revlimid i Pomalyst, które mają teraz generyczne kopie. Eliquis i Opdivo tracą główną ochronę patentową w USA w 2028. Jego wydatki na badania non-GAAP wyniosły 2,3 mld dolarów w Q2 2026, a spółka kupuje też lub licencjonuje nowe leki, by zastąpić tę sprzedaż.

Rynek wycenia Bristol Myers Squibb z dyskontem z powodu klifu patentowego. Eliquis dał 4,5 mld dolarów przychodów w Q2 2026, a jego wyłączność w USA kończy się w kwietniu 2028. Opdivo, jego największy lek onkologiczny, też traci ochronę patentową w USA w 2028. Od stycznia 2026 Medicare płaci za Eliquis cenę ustaloną przez rząd, a Pomalyst dołączy w styczniu 2027.

Inwestorzy wątpią, że nowe leki zastąpią te przychody na czas, a testy w portfelu projektów, które mogą to pokazać, się przesunęły. Test milvexianu w migotaniu przedsionków i testy Cobenfy w psychozie w chorobie Alzheimera przesunęły się na początek 2027. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy rzeczy. Growth Portfolio musi dalej rosnąć o około 15% rocznie, jak w Q2 2026.

Milvexian lub Cobenfy muszą dać pozytywne wyniki fazy 3 na początku 2027. FDA musi zatwierdzić Reblozyl w mielofibrozie do terminu 11 marca 2027 i mezigdomid w szpiczaku mnogim do terminu 13 maja 2027. Pierwsze dowody przyjdą z raportem za Q3 2026 z 29 października 2026 i prognozą na 2027 na początku 2027. Jeśli wyniki badań będą dobre, luka może się zamknąć w ciągu najbliższych czterech do sześciu kwartałów.

Jeśli zawiodą, rynek prawdopodobnie utrzyma dyskonto, aż stanie się jasna skala spadku w 2028.

1. 29 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: Growth Portfolio i prognozaZaliczeniem jest wzrost Growth Portfolio blisko 15% i utrzymana lub podniesiona prognoza na 2026; niezaliczeniem jest wolniejszy wzrost Growth Portfolio albo obcięcie prognozy.
2. Q1 2027 · szac.Oczekuje

   Milvexian w fazie 3 w migotaniu przedsionkówZaliczeniem jest pozytywny wynik fazy 3, który wspiera wniosek rejestracyjny; niezaliczeniem jest niespełniony punkt końcowy albo problem z krwawieniami.
3. Q1 2027 · szac.Oczekuje

   Badania Cobenfy ADEPT w psychozie w chorobie AlzheimeraZaliczeniem jest pozytywny wynik, który wspiera nowe wskazanie; niezaliczeniem jest niespełniony główny punkt końcowy.
4. 13 maj 2027Oczekuje

   Decyzja FDA w sprawie mezigdomidu w szpiczaku mnogimZaliczeniem jest zatwierdzenie przez FDA do daty PDUFA; niezaliczeniem jest odmowa albo opóźnienie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 12 października 2026Bristol Myers Squibb poinformował, że dwa badania fazy 3 osiągnęły główne punkty końcowe. W ACTION-1 radiofarmaceutyk RYZ101 wydłużył przeżycie bez progresji choroby u pacjentów z GEP-NET w analizie okresowej. W ALOFT-IPF admilparant 60 mg spowolnił utratę funkcji płuc w idiopatycznym włóknieniu płuc, ale dawka 120 mg nie osiągnęła istotności statystycznej. Wcześniej w październiku spółka zgłosiła śmierć po ostrym uszkodzeniu wątroby w programie admilparantu, którą komisja uznała za mało prawdopodobnie związaną z lekiem. Akcje spadły tego dnia o około 3%.
• 8 października 2026Bristol Myers Squibb poinformował, że badanie fazy 3 EXCALIBER-RRMM osiągnęło główny cel. Zenbexus (iberdomid) z daratumumabem i deksametazonem dał medianę przeżycia bez progresji choroby wynoszącą 42 miesiące, wobec 20 miesięcy przy standardowej opiece, w nawrotowym lub opornym szpiczaku mnogim. To badanie potwierdzające dla przyspieszonego zatwierdzenia z sierpnia 2026. Pełne dane zostaną przedstawione na spotkaniu ASH w grudniu 2026.
• 5 października 2026Leerink obniżył rekomendację do Market Perform z Outperform i obciął cenę docelową do 59 dolarów z 73 dolarów z powodu ostrożności wobec nadchodzących wyników badań. 8 października Cantor Fitzgerald obciął swoją cenę docelową do 53 dolarów.

Ostatnie wyniki

30 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

29 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 30 lipca 2026 · bmy-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 lipca 2026 · bmy-20260730
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 30 kwietnia 2026 · bmy-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 kwietnia 2026 · bmy-20260430
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 11 lutego 2026 · bmy-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 lutego 2026 · bmy-20260205
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 30 października 2025 · bmy-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 października 2025 · bmy-20251030

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 14272)

• Eliquis i Opdivo tracą główną ochronę patentową w USA w 2028. Sam Eliquis dał około 35% przychodów w Q2 2026. Generyczne Revlimid i Pomalyst już obniżyły przychody Legacy Portfolio o 4% w Q2 2026.
• Portfel projektów musi zastąpić utracone przychody, a jego kluczowe testy przychodzą późno. Wyniki milvexianu w migotaniu przedsionków przesunęły się na Q1 2027, a wyniki Cobenfy w badaniach ADEPT na początek 2027. Porażka w którymkolwiek teście zostawi większą lukę po 2028.
• Amerykańskie prawo o cenach leków obniża ceny. Na podstawie Inflation Reduction Act Medicare płaci ustaloną cenę za Eliquis od 1 stycznia 2026 i za Pomalyst od 1 stycznia 2027. W kolejnych latach można wybrać więcej leków.
• Bezpieczeństwo i wyniki badań mogą zaszkodzić nowym lekom. W programie admilparantu wystąpiły przypadki uszkodzenia wątroby, z jedną śmiercią w październiku 2026, a jego wysoka dawka nie osiągnęła istotności statystycznej.
• Spółka miała dług netto w wysokości 31,7 mld dolarów na 30 czerwca 2026, głównie z zakupów Celgene, Karuna i RayzeBio. Duże nowe zakupy, by wypełnić lukę patentową, mogą znów podnieść dług.

Dług to wartość bilansowa krótkoterminowych zobowiązań dłużnych i długu długoterminowego na 30 czerwca 2026. Obejmuje 734 mln dolarów korekt ceny nabycia długu przejętego od Celgene, a jego wartość godziwa wynosiła 39,2 mld dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

4,1% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 61,12 USD)

Wypłacono na akcję

2,52 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

2,52 USD (0,63 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

72% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

2 października 2026, 0,63 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 5,2% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 5,2% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.