Blackstone

Blackstone adalah manajer aset alternatif terbesar di dunia, dengan aset kelolaan sebesar 1,35 triliun dolar pada 30 Juni 2026. Perusahaan ini menginvestasikan uang untuk dana pensiun, perusahaan asuransi, dana kekayaan negara, dan investor perorangan di real estat, ekuitas swasta, kredit swasta, infrastruktur, pasar sekunder, dan dana lindung nilai. Perusahaan melaporkan empat segmen: Real Estate, Private Equity, Credit & Insurance, dan Multi-Asset Investing. Perusahaan memperoleh biaya manajemen atas aset penghasil biaya sebesar 962 miliar dolar, dan pendapatan kinerja saat dananya menjual investasi dengan untung.

Lebih dari 40% asetnya adalah modal abadi, seperti dana real estat BREIT dan dana kredit swasta BCRED, yang menjual saham kepada individu kaya dan membayar biaya yang stabil. Blackstone membayarkan sebagian besar laba yang dapat didistribusikan sebagai dividen setiap kuartal. Stephen Schwarzman adalah Ketua dan CEO, dan Jon Gray adalah Presiden.

Pasar menilai Blackstone dengan diskon karena investor khawatir kerugian kredit swasta dan penarikan oleh investor perorangan akan memperlambat pertumbuhannya. Investor perorangan mendorong sebagian besar pertumbuhan Blackstone lewat dana abadi seperti BCRED. BCRED mengalami kerugian bulanan pertamanya sejak 2022 pada Februari 2026, dari penurunan nilai beberapa pinjaman, termasuk satu kepada perusahaan perangkat lunak Medallia, dan investor khawatir AI merugikan banyak peminjam perangkat lunak. Permintaan pembelian kembali kemudian naik di atas batas kuartalan 5%.

BCRED menerima sekitar 4,5 miliar dolar permintaan pada Q2 2026 dan sekitar 4,3 miliar dolar pada Q3 2026, dan hanya membayar sampai batas itu. Realisasi juga tetap rendah, sehingga pendapatan kinerja bergantung pada pasar yang memungkinkan Blackstone menjual aset. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. Total arus masuk harus tetap mendekati 68,3 miliar dolar pada Q2 2026, dan laba terkait biaya harus terus tumbuh sekitar 20% per tahun.

Permintaan pembelian kembali BCRED harus turun kembali ke batas 5% atau di bawahnya, sementara pinjamannya tetap berjalan baik. Pendapatan kinerja yang direalisasikan harus naik saat Blackstone menjual lebih banyak aset dan mencatatkan lebih banyak perusahaan. Ujian pertama adalah laporan Q3 2026 pada 22 Oktober 2026, diikuti jendela pembelian kembali BCRED untuk Q4 2026 dan laporan Q4 pada akhir Januari 2027. Jika arus dana bertahan dan kerugian kredit swasta tetap kecil, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan.

Siklus kredit dengan gagal bayar besar akan mempertahankan diskon lebih lama.

1. 22 Okt 2026Terlambat 4 hari

   Hasil Q3 2026: arus masuk, laba biaya, dan BCREDDinyatakan lulus jika arus masuk mendekati 68,3 miliar dolar pada Q2 dan pertumbuhan laba terkait biaya mendekati 20%; dinyatakan gagal jika arus masuk turun jelas atau kerugian kredit naik.
2. Desember 2026 · perk.Akan datang

   Permintaan pembelian kembali BCRED Q4 2026Dinyatakan lulus jika permintaan pada atau di bawah batas 5%; dinyatakan gagal jika permintaan tetap mendekati 10% saham.
3. Januari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 2026: realisasiDinyatakan lulus jika pendapatan kinerja yang direalisasikan lebih tinggi daripada Q4 2025; dinyatakan gagal jika realisasi lebih rendah dan laba yang dapat didistribusikan datar.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 24 September 2026Blackstone mengatakan bahwa mereka akan menyelenggarakan panggilan investor Q3 2026 pada 22 Oktober 2026, pukul 09:00 ET.
• 22 September 2026Blackstone mengatakan bahwa mereka memperkirakan pendapatan kinerja yang direalisasikan dan pendapatan investasi pokok yang direalisasikan lebih dari 350 juta dolar untuk 1 Juli sampai 22 September 2026. Pembaruannya untuk bagian yang sama dari Q2 2026 adalah lebih dari 500 juta dolar.
• 3 September 2026BCRED, dana kredit swasta Blackstone senilai 77 miliar dolar untuk investor perorangan, mengatakan bahwa permintaan pembelian kembali Q3 2026 sekitar 4,3 miliar dolar, dan bahwa mereka hanya akan membeli kembali 5% saham, batas kuartalannya. Dana itu memenuhi sekitar separuh dari permintaan Q2 sebesar 4,5 miliar dolar, dan sebagian besar dari 2,3 miliar dolar yang tidak dipenuhinya kembali pada Q3. BCRED mengatakan bahwa pelunasan pinjaman dan arus masuk baru lebih besar daripada pembelian kembali.

Laporan laba terakhir

22 Oktober 2026 (8-K di sec.gov)

• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 22 Oktober 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 7 Agustus 2026 · Baca di sec.gov
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 23 Juli 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 8 Mei 2026 · Baca di sec.gov
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 23 April 2026 · Baca di sec.gov
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 27 Februari 2026 · Baca di sec.gov
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 Januari 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 7 November 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1393818)

• Kredit swasta dapat mengalami kerugian dalam siklus kredit. BCRED mengalami kerugian 0,4% pada Februari 2026 dari penurunan nilai beberapa pinjaman, dan pemberi pinjaman memiliki pinjaman kepada perusahaan perangkat lunak yang dapat terganggu oleh AI. Kerugian akan memangkas biaya dan merusak penghimpunan dana dari investor perorangan.
• Investor perorangan dapat meminta uang mereka kembali dari dana abadi setiap kuartal. BCRED menerima permintaan di atas batasnya sebesar 5% pada Q2 dan Q3 2026, dan hanya membayar sampai batas itu. Penarikan yang dibatasi dalam waktu lama dapat merusak merek di mata penasihat keuangan yang menjual dana ini.
• Pendapatan kinerja bergantung pada penjualan dan pencatatan aset. Saat pasar transaksi dan saham lemah, realisasi turun dan laba yang dapat didistribusikan menurun. Suku bunga yang lebih tinggi juga menurunkan nilai real estat, yang merupakan salah satu bisnis terbesar Blackstone.
• Blackstone berinvestasi besar-besaran di pusat data dan listrik untuk AI, misalnya lewat BXDC dan kampus pusat data di Michigan bersama Related Digital. Perlambatan belanja AI dapat menurunkan nilai aset ini.

Angka-angkanya berasal dari neraca dekonsolidasi Blackstone, yang tidak mencakup dana Blackstone yang dikonsolidasikan. Pada 30 Juni 2026, kas mencakup 2,5 miliar dolar kas dan setara kas serta 9,7 miliar dolar treasuri korporat dan investasi lain, yang sebagian besar likuid. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

4,8% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$109,57)

Dibayar per saham

US$5,23 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$5,16 (US$1,29 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

121% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

3 Agustus 2026, US$1,29 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 11,6% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.