Blackstone

Blackstone ist der größte alternative Vermögensverwalter der Welt, mit einem verwalteten Vermögen von 1,35 Bio. US-Dollar am 30. Juni 2026. Das Unternehmen investiert Geld von Pensionsfonds, Versicherern, Staatsfonds und privaten Anlegern in Immobilien, Private Equity, Privatkredite, Infrastruktur, Secondaries und Hedgefonds.

Es berichtet über vier Segmente: Immobilien, Private Equity, Kredit und Versicherung sowie Multi-Asset-Investments. Es verdient Verwaltungsgebühren auf gebührenpflichtiges Vermögen von 962 Mrd. US-Dollar und erfolgsabhängige Erträge, wenn seine Fonds Anlagen mit Gewinn verkaufen. Mehr als 40 % des Vermögens sind dauerhaftes Kapital, wie der Immobilienfonds BREIT und der Privatkreditfonds BCRED, die Anteile an wohlhabende Privatpersonen verkaufen und stetige Gebühren zahlen.

Blackstone schüttet den größten Teil seines ausschüttbaren Ergebnisses jedes Quartal als Dividende aus. Stephen Schwarzman ist Chairman und CEO, und Jon Gray ist President.

Der Markt bewertet Blackstone mit einem Abschlag, weil Anleger fürchten, dass Verluste im Privatkreditmarkt und Abzüge privater Anleger das Wachstum bremsen. Private Anleger trieben einen großen Teil des Wachstums von Blackstone über dauerhafte Fonds wie BCRED an. BCRED hatte im Februar 2026 seinen ersten Monatsverlust seit 2022, durch Abschreibungen auf einige Kredite, darunter einen an das Softwareunternehmen Medallia, und Anleger fürchten, dass KI vielen Softwareschuldnern schadet. Die Rückkaufanträge stiegen danach über die Quartalsgrenze von 5 %.

BCRED erhielt in Q2 2026 Anträge über etwa 4,5 Mrd. US-Dollar und in Q3 2026 über etwa 4,3 Mrd. US-Dollar und zahlte nur bis zur Grenze. Auch die Realisierungen bleiben niedrig, sodass die erfolgsabhängigen Erträge von Märkten abhängen, die Blackstone den Verkauf von Vermögenswerten erlauben.

Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen. Die gesamten Mittelzuflüsse müssen nahe den 68,3 Mrd. US-Dollar von Q2 2026 bleiben, und die gebührenbezogenen Erträge müssen weiter mit etwa 20 % pro Jahr wachsen. Die Rückkaufanträge bei BCRED müssen auf die Grenze von 5 % oder darunter zurückgehen, während seine Kredite weiter bedient werden.

Die realisierten erfolgsabhängigen Erträge müssen steigen, wenn Blackstone mehr Vermögenswerte verkauft und mehr Unternehmen an die Börse bringt. Der erste Test ist der Bericht zu Q3 2026 am 22. Oktober 2026, gefolgt vom Rückkauffenster von BCRED für Q4 2026 und dem Bericht zu Q4 Ende Januar 2027. Wenn die Mittelzuflüsse halten und die Verluste im Privatkreditmarkt klein bleiben, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen.

Ein Kreditzyklus mit großen Ausfällen würde den Abschlag länger halten.

1. 22. Okt. 2026Seit 4 Tagen überfällig

   Ergebnisse für Q3 2026: Mittelzuflüsse, gebührenbezogene Erträge und BCREDBestanden: Mittelzuflüsse nahe den 68,3 Mrd. US-Dollar von Q2 und ein Wachstum der gebührenbezogenen Erträge nahe 20 %. Nicht bestanden: ein deutlicher Rückgang der Mittelzuflüsse oder steigende Kreditverluste.
2. Dezember 2026 · gesch.Ausstehend

   Rückkaufanträge bei BCRED für Q4 2026Bestanden: Anträge bei oder unter der Grenze von 5 %. Nicht bestanden: Anträge, die nahe 10 % der Anteile bleiben.
3. Januar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q4 2026: RealisierungenBestanden: höhere realisierte erfolgsabhängige Erträge als in Q4 2025. Nicht bestanden: niedrigere Realisierungen und ein unverändertes ausschüttbares Ergebnis.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 24. September 2026Blackstone sagte, dass es seine Investorenkonferenz zu Q3 2026 am 22. Oktober 2026 um 9:00 Uhr ET abhalten wird.
• 22. September 2026Blackstone sagte, dass es für den Zeitraum vom 1. Juli bis 22. September 2026 realisierte erfolgsabhängige Erträge und realisierte Erträge aus Eigeninvestitionen von mehr als 350 Mio. US-Dollar erwartet. Seine Mitteilung für denselben Teil von Q2 2026 lag bei mehr als 500 Mio. US-Dollar.
• 3. September 2026BCRED, der Privatkreditfonds von Blackstone für private Anleger mit 77 Mrd. US-Dollar, sagte, dass die Rückkaufanträge für Q3 2026 bei etwa 4,3 Mrd. US-Dollar lagen und dass er nur 5 % der Anteile zurückkaufen wird, seine Quartalsgrenze. Er bediente etwa die Hälfte der Anträge über 4,5 Mrd. US-Dollar aus Q2, und ein großer Teil der 2,3 Mrd. US-Dollar, die er nicht bediente, kam in Q3 wieder. BCRED sagte, dass Kreditrückzahlungen und neue Mittelzuflüsse höher waren als die Rückkäufe.

Letzte Zahlen

22. Oktober 2026 (8-K auf sec.gov)

• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 22. Oktober 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 7. August 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 23. Juli 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 8. Mai 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 23. April 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 27. Februar 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Januar 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 7. November 2025 · Auf sec.gov lesen

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1393818)

• Privatkredite können in einem Kreditzyklus Verluste haben. BCRED hatte im Februar 2026 einen Verlust von 0,4 % durch Abschreibungen auf einige Kredite, und die Kreditgeber haben Kredite an Softwareunternehmen, die KI stören kann. Verluste würden die Gebühren senken und die Mittelbeschaffung bei privaten Anlegern schädigen.
• Private Anleger können jedes Quartal ihr Geld aus dauerhaften Fonds zurückverlangen. BCRED erhielt in Q2 und Q3 2026 Anträge über seiner Grenze von 5 % und zahlte nur bis zur Grenze. Lange Zeiträume mit gedeckelten Abzügen können der Marke bei den Finanzberatern schaden, die diese Fonds verkaufen.
• Die erfolgsabhängigen Erträge hängen von Verkäufen von Vermögenswerten und Börsengängen ab. Wenn die Märkte für Geschäfte und Aktien schwach sind, sinken die Realisierungen, und das ausschüttbare Ergebnis fällt. Höhere Zinsen senken außerdem den Wert von Immobilien, einem der größten Geschäfte von Blackstone.
• Blackstone investiert viel in Rechenzentren und Strom für KI, zum Beispiel über BXDC und einen Rechenzentrumscampus in Michigan mit Related Digital. Eine Verlangsamung der KI-Ausgaben kann den Wert dieser Vermögenswerte senken.

Die Zahlen stammen aus der dekonsolidierten Bilanz von Blackstone, die die konsolidierten Blackstone-Fonds ausschließt. Am 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

4,8 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 109,57 $)

Ausgeschüttet je Aktie

5,23 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

5,16 $ (1,29 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

121 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

3. August 2026, 1,29 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 11,6 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.