Moody's

Moody's hat zwei Segmente. Moody's Investors Service (MIS) vergibt Kreditratings für Anleihen, Kredite und andere Schulden von Unternehmen, Banken, Regierungen und strukturierten Finanzierungen. Emittenten zahlen eine Gebühr für jedes neue Rating, das ist der Umsatz aus Transaktionen, und jährliche Gebühren, um Ratings aktuell zu halten, das ist der wiederkehrende Umsatz. Moody's Analytics (MA) verkauft Daten, Research, Software und Risikomodelle an Banken, Versicherer und andere Firmen, meist als Abonnements.

In Q2 2026 brachte MIS einen Umsatz von 1,26 Mrd. US-Dollar und MA 925 Mio. US-Dollar. Etwa 99 % des Umsatzes von MA waren wiederkehrend, und der auf das Jahr gerechnete wiederkehrende Umsatz (ARR) lag am 30.

Juni 2026 bei 3,7 Mrd. US-Dollar. Der Umsatz von MIS aus Transaktionen folgt der Menge neuer Schulden, die Unternehmen und Regierungen ausgeben.

Der Markt bewertet Moody's aus zwei Gründen mit einem Abschlag. Erstens fürchten Anleger, dass KI Daten, Research und Analysen billiger macht, was Moody's Analytics schaden kann. Anfang Februar 2026 breitete sich ein Ausverkauf von Softwareunternehmen auf Anbieter von Finanzdaten aus, und die Aktie von Moody's fiel 2026 vor den Zahlen vom 18. Februar um mehr als 17 %.

Zweitens hängt der Umsatz aus Ratings von der Ausgabe neuer Schulden ab, die in Q2 2026 sehr stark war, als der Umsatz von MIS aus Transaktionen um 34 % wuchs. Anleger fragen, ob dieses Niveau halten kann, nachdem die Federal Reserve im September 2026 die Zinsen erhöht hat. In Q3 2026 sank der Umsatz von MIS um 1 % gegenüber einem Rekordquartal ein Jahr zuvor, weil die Ausgabe von Hochzinsanleihen und gehebelten Krediten sank. Im Oktober 2026 senkten Morgan Stanley, BMO und JPMorgan vor den Zahlen für Q3 ihre Kursziele.

Damit sich die Lücke schließt, muss das Wachstum des ARR von MA, das sich in Q3 2026 auf 8 % verlangsamte, auf etwa 9 % oder mehr zurückkehren, was zeigt, dass KI ihm keine Kunden nimmt. Der Umsatz von MIS muss halten, wenn sich das Wachstum der Ausgabe verlangsamt, und Moody's muss seine bereinigte operative Marge innerhalb der Prognose für 2026 von 52 % bis 53 % halten. Der nächste Beleg kommt mit den Zahlen für das Gesamtjahr 2026 und der Prognose für 2027 Anfang 2027. Wenn das Wachstum von MA hält und die Ausgabe gesund bleibt, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen.

Wenn KI-Werkzeuge MA Marktanteile nehmen oder ein Abschwung bei Krediten die Ausgabe senkt, kann der Abschlag bestehen bleiben.

1. 21. Okt. 2026Nicht bestanden

   Zahlen zu Q3 2026: Wachstum bei MA und Umsatz aus RatingsEin Wachstum des ARR von MA von etwa 9 % oder mehr und ein Umsatz von MIS, der gegenüber dem Vorjahr weiter wächst, gelten als bestanden; ein Wachstum des ARR von MA unter 8 % oder ein Rückgang des Umsatzes von MIS gilt als nicht bestanden.Ergebnis: Der ARR von MA wuchs um 8 %, und der Umsatz von MIS sank um 1 % gegenüber einem Rekord in Q3 2025, weil die Ausgabe von Hochzinsanleihen und gehebelten Krediten sank.
2. 21. Jan. 2027 · gesch.Ausstehend

   Zahlen für das Gesamtjahr 2026 und Prognose für 2027Eine Prognose für 2027 mit Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich und höherem bereinigtem Gewinn je Aktie gilt als bestanden; eine Prognose mit unverändertem Umsatz oder niedrigerer Marge gilt als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 21. Oktober 2026Moody's legte die Zahlen für Q3 2026 vor. Der Umsatz wuchs um 1 % auf 2,02 Mrd. US-Dollar, oder um 3 % organisch bei konstanter Währung, und der bereinigte Gewinn je Aktie wuchs um 6 % auf 4,14 US-Dollar. Der Umsatz von MIS sank um 1 % auf 1,09 Mrd. US-Dollar, gegenüber einem Rekord in Q3 2025. Der Umsatz mit Anleihen guter Bonität wuchs um 18 %, aber der Umsatz mit Hochzinsanleihen sank um 40 % und der Umsatz mit gehebelten Krediten um 27 %. Der Umsatz von MA wuchs organisch bei konstanter Währung um 8 %, und der ARR von MA wuchs um 8 % auf 3,69 Mrd. US-Dollar. Die bereinigte operative Marge lag bei 52,6 %. Moody's behielt seine Prognose für 2026 bei, mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von 16,50 bis 17,00 US-Dollar. In den ersten neun Monaten 2026 kaufte das Unternehmen Aktien für 2,6 Mrd. US-Dollar zurück.
• 14. Oktober 2026JPMorgan senkte sein Kursziel auf 555 US-Dollar, nach 570 US-Dollar, und behielt die Bewertung Übergewichten bei. Einen Tag zuvor hatte BMO sein Ziel auf 490 US-Dollar gesenkt, nach 515 US-Dollar.
• 7. Oktober 2026Morgan Stanley senkte sein Kursziel auf 470 US-Dollar, nach 512 US-Dollar, und behielt die Bewertung Halten bei.

Letzte Zahlen

21. Oktober 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 21. Januar 2027. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2026Eingereicht am 21. Oktober 2026 · mco-20260930
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 21. Oktober 2026 · mco-20261021
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 23. Juli 2026 · mco-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 22. Juli 2026 · mco-20260722
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 23. April 2026 · mco-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 22. April 2026 · mco-20260422
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 18. Februar 2026 · mco-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 18. Februar 2026 · mco-20260218

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1059556)

• KI-Werkzeuge können Daten, Research und Risikomodelle billiger machen. Wenn Kunden KI-Werkzeuge anstelle von Produkten von Moody's Analytics nutzen, können Wachstum und Preise von MA sinken. Diese Furcht löste im Februar 2026 einen starken Ausverkauf aus.
• Der Umsatz von MIS aus Transaktionen hängt von der Ausgabe neuer Schulden ab. Die Ausgabe war in Q2 2026 sehr stark, aber der Umsatz von MIS sank in Q3 2026 um 1 %, weil die Ausgabe von Hochzinsanleihen und gehebelten Krediten sank. Höhere Zinsen, ein Abschwung bei Krediten oder Stress an den Märkten können die Ausgabe und die Gebühren für Ratings schnell senken.
• Ratingagenturen werden in den USA, in Europa und in anderen Märkten reguliert. Neue Regeln, Bußgelder oder Rechtsfälle zu Ratings können die Kosten erhöhen oder die Gebühren begrenzen.
• Moody's gibt viel Geld für Aktienrückkäufe aus, 2026 bis zu 3,0 Mrd. US-Dollar, und sein Eigenkapital sank in den ersten neun Monaten 2026 von 4,05 Mrd. US-Dollar auf 3,27 Mrd. US-Dollar. Wenn der Gewinn sinkt, können die Schulden im Verhältnis zum EBITDA steigen.

Moody's finanziert sich mit unbesicherten vorrangigen Anleihen der Muttergesellschaft, in US-Dollar und in Euro. Am 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

0,8 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 481,05 $)

Ausgeschüttet je Aktie

4,03 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

4,12 $ (1,03 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

28 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

14. August 2026, 1,03 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 10,7 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 10,8 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.