Moody's

A Moody's tem dois segmentos. A Moody's Investors Service (MIS) atribui ratings de crédito a títulos, empréstimos e outras dívidas de empresas, bancos, governos e operações de finanças estruturadas. Os emissores pagam uma taxa por cada novo rating, que é a receita transacional, e taxas anuais para manter os ratings atualizados, que são a receita recorrente. A Moody's Analytics (MA) vende dados, pesquisa, software e modelos de risco a bancos, seguradoras e outras empresas, sobretudo por assinatura.

No Q2 de 2026, a MIS gerou 1,26 bilhão de dólares de receita e a MA gerou 925 milhões de dólares. Cerca de 99% da receita da MA era recorrente, e sua receita recorrente anualizada (ARR) era de 3,7 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026. A receita transacional da MIS acompanha o volume de nova dívida que empresas e governos emitem.

O mercado aplica um desconto à Moody's por dois motivos. Primeiro, os investidores temem que a IA torne dados, pesquisa e análises mais baratos de produzir, o que pode prejudicar a Moody's Analytics. No início de fevereiro de 2026, uma onda de vendas se espalhou das empresas de software para as de dados financeiros, e as ações da Moody's caíram mais de 17% em 2026 antes do relatório de 18 de fevereiro. Segundo, a receita de ratings depende da emissão de nova dívida, que foi muito forte no Q2 de 2026, quando a receita transacional da MIS cresceu 34%.

Os investidores perguntam se esse nível pode durar depois que o Federal Reserve elevou os juros em setembro de 2026. No Q3 de 2026, a receita da MIS caiu 1% em relação a um trimestre recorde um ano antes, com a queda da emissão de títulos de alto rendimento e empréstimos alavancados. Em outubro de 2026, o Morgan Stanley, o BMO e o JPMorgan cortaram seus preços-alvo antes do relatório do Q3. Para a lacuna fechar, o crescimento da ARR da MA, que desacelerou para 8% no Q3 de 2026, precisa voltar a cerca de 9% ou mais, o que mostra que a IA não leva seus clientes.

A receita da MIS precisa se sustentar quando o crescimento da emissão desacelerar, e a Moody's precisa manter a margem operacional ajustada dentro da sua projeção de 2026, de 52% a 53%. A próxima prova chega com o relatório do ano inteiro de 2026 e a projeção para 2027 no início de 2027. Se o crescimento da MA se sustentar e a emissão continuar saudável, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. Se as ferramentas de IA tirarem participação da MA ou uma desaceleração do crédito reduzir a emissão, o desconto pode durar.

1. 21 de out. de 2026Não cumprido

   Resultados do Q3 de 2026: crescimento da MA e receita de ratingsPassa com crescimento da ARR da MA de cerca de 9% ou mais e receita da MIS ainda crescendo em relação a um ano antes; falha com crescimento da ARR da MA abaixo de 8% ou queda da receita da MIS.Resultado: A ARR da MA cresceu 8%, e a receita da MIS caiu 1% em relação a um Q3 de 2025 recorde, com a queda da emissão de títulos de alto rendimento e empréstimos alavancados.
2. 21 de jan. de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026 e projeção para 2027Passa com projeção para 2027 de crescimento da receita de um dígito alto e lucro por ação ajustado maior; falha com projeção de receita estável ou margem menor.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 21 de outubro de 2026A Moody's divulgou os resultados do Q3 de 2026. A receita cresceu 1%, para 2,02 bilhões de dólares, ou 3% de forma orgânica em moeda constante, e o lucro por ação ajustado cresceu 6%, para 4,14 dólares. A receita da MIS caiu 1%, para 1,09 bilhão de dólares, em comparação com um Q3 de 2025 recorde. A receita de grau de investimento cresceu 18%, mas a de alto rendimento caiu 40% e a de empréstimos alavancados caiu 27%. A receita da MA cresceu 8% de forma orgânica em moeda constante, e a ARR da MA cresceu 8%, para 3,69 bilhões de dólares. A margem operacional ajustada foi de 52,6%. A Moody's manteve sua projeção de 2026, com lucro por ação ajustado de 16,50 a 17,00 dólares. Recomprou 2,6 bilhões de dólares em ações nos primeiros nove meses de 2026.
• 14 de outubro de 2026O JPMorgan cortou seu preço-alvo para 555 dólares, contra 570, e manteve a recomendação Overweight. Um dia antes, o BMO cortou seu alvo para 490 dólares, contra 515.
• 7 de outubro de 2026O Morgan Stanley cortou seu preço-alvo para 470 dólares, contra 512, e manteve a recomendação Hold.

Últimos resultados

21 de outubro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 21 de janeiro de 2027. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2026Protocolado em 21 de outubro de 2026 · mco-20260930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 21 de outubro de 2026 · mco-20261021
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 23 de julho de 2026 · mco-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 22 de julho de 2026 · mco-20260722
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 23 de abril de 2026 · mco-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 22 de abril de 2026 · mco-20260422
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 18 de fevereiro de 2026 · mco-20251231

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1059556)

• Ferramentas de IA podem tornar dados, pesquisa e modelos de risco mais baratos de produzir. Se os clientes usarem ferramentas de IA no lugar dos produtos da Moody's Analytics, o crescimento e os preços da MA podem cair. Esse temor causou uma grande onda de vendas em fevereiro de 2026.
• A receita transacional da MIS depende da emissão de nova dívida. A emissão foi muito forte no Q2 de 2026, mas a receita da MIS caiu 1% no Q3 de 2026 com a queda da emissão de títulos de alto rendimento e empréstimos alavancados. Juros mais altos, uma desaceleração do crédito ou estresse de mercado podem reduzir rapidamente a emissão e as taxas de rating.
• As agências de rating de crédito são reguladas nos EUA, na Europa e em outros mercados. Novas regras, multas ou casos legais sobre ratings podem elevar os custos ou limitar as taxas.
• A Moody's gasta muito em recompras, até 3,0 bilhões de dólares em 2026, e seu patrimônio líquido caiu de 4,05 bilhões de dólares para 3,27 bilhões de dólares nos primeiros nove meses de 2026. Se o lucro cair, a dívida pode subir em relação ao EBITDA.

A Moody's se financia com notas sênior sem garantia da controladora, em dólares americanos e euros. Em 30 de setembro de 2026, a dívida era de 6,34 bilhões de dólares em dívida de longo prazo e 568 milhões de dólares em dívida de curto prazo, que são as notas em euros com vencimento em 2027. Ler mais

Rendimento de dividendos

0,8% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 481,05)

Pago por ação

US$ 4,03 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 4,12 (US$ 1,03 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

28% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

14 de agosto de 2026, US$ 1,03 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 10,7% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 10,8% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.