Moody's

Moody's ma dwa segmenty. Moody's Investors Service (MIS) nadaje ratingi kredytowe obligacjom, pożyczkom i innemu długowi firm, banków, rządów i transakcji finansowania strukturyzowanego. Emitenci płacą opłatę za każdy nowy rating, co jest przychodem transakcyjnym, oraz roczne opłaty za aktualizowanie ratingów, co jest przychodem powtarzalnym. Moody's Analytics (MA) sprzedaje dane, analizy, oprogramowanie i modele ryzyka bankom, ubezpieczycielom i innym firmom, głównie w abonamencie.

W Q2 2026 MIS dał 1,26 mld dolarów przychodów, a MA 925 mln dolarów. Około 99% przychodów MA było powtarzalnych, a jego roczny przychód powtarzalny (ARR) wynosił 3,7 mld dolarów na 30 czerwca 2026. Przychody transakcyjne MIS zmieniają się wraz z ilością nowego długu emitowanego przez firmy i rządy.

Rynek wycenia Moody's z dyskontem z dwóch powodów. Po pierwsze, inwestorzy obawiają się, że AI obniży koszt produkcji danych, analiz i analityki, co może zaszkodzić Moody's Analytics. Na początku lutego 2026 wyprzedaż rozlała się z firm programistycznych na firmy danych finansowych, a akcje Moody's spadły o ponad 17% w 2026 przed raportem z 18 lutego. Po drugie, przychody z ratingów zależą od emisji nowego długu, która była bardzo silna w Q2 2026, gdy przychody transakcyjne MIS wzrosły o 34%.

Inwestorzy pytają, czy ten poziom się utrzyma po tym, jak Rezerwa Federalna podniosła stopy we wrześniu 2026. W Q3 2026 przychody MIS spadły o 1% względem rekordowego kwartału rok wcześniej, gdy emisje obligacji wysokodochodowych i pożyczek lewarowanych spadły. W październiku 2026 Morgan Stanley, BMO i JPMorgan obniżyły swoje ceny docelowe przed raportem za Q3. Aby luka się zamknęła, wzrost ARR MA, który zwolnił do 8% w Q3 2026, musi wrócić do około 9% lub więcej, co pokaże, że AI nie zabiera klientów.

Przychody MIS muszą się utrzymać, gdy wzrost emisji zwolni, a Moody's musi utrzymać skorygowaną marżę operacyjną w prognozie na 2026 od 52% do 53%. Kolejne dowody przyniosą raport za cały 2026 rok i prognoza na 2027 na początku 2027. Jeśli wzrost MA się utrzyma, a emisje pozostaną zdrowe, luka może się zamknąć w ciągu czterech do sześciu następnych kwartałów. Jeśli narzędzia AI zabiorą udział MA albo spadek koniunktury kredytowej obetnie emisje, dyskonto może się utrzymać.

1. 21 paź 2026Niespełniony

   Wyniki za Q3 2026: wzrost MA i przychody z ratingówZaliczone, jeśli wzrost ARR MA wynosi około 9% lub więcej, a przychody MIS nadal rosną rok do roku; niezaliczone, jeśli wzrost ARR MA jest poniżej 8% albo przychody MIS spadają.Wynik: ARR MA wzrósł o 8%, a przychody MIS spadły o 1% względem rekordowego Q3 2025, gdy emisje obligacji wysokodochodowych i pożyczek lewarowanych spadły.
2. 21 sty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za cały 2026 rok i prognoza na 2027Zaliczone, jeśli prognoza na 2027 zakłada wysoki wzrost przychodów jednocyfrowy i wyższy skorygowany EPS; niezaliczone, jeśli prognoza zakłada stałe przychody albo niższą marżę.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 21 października 2026Moody's podało wyniki za Q3 2026. Przychody wzrosły o 1% do 2,02 mld dolarów, a organicznie przy stałych kursach walut o 3%, a skorygowany EPS wzrósł o 6% do 4,14 dolara. Przychody MIS spadły o 1% do 1,09 mld dolarów względem rekordowego Q3 2025. Przychody z kategorii inwestycyjnej wzrosły o 18%, ale przychody z obligacji wysokodochodowych spadły o 40%, a z pożyczek lewarowanych o 27%. Przychody MA wzrosły o 8% organicznie przy stałych kursach walut, a ARR MA wzrósł o 8% do 3,69 mld dolarów. Skorygowana marża operacyjna wyniosła 52,6%. Moody's utrzymało prognozę na 2026, ze skorygowanym EPS od 16,50 do 17,00 dolara. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 skupiło akcje za 2,6 mld dolarów.
• 14 października 2026JPMorgan obniżył swoją cenę docelową do 555 dolarów z 570 i utrzymał rekomendację Overweight (zwiększ udział). Dzień wcześniej BMO obniżył cenę docelową do 490 dolarów z 515.
• 7 października 2026Morgan Stanley obniżył swoją cenę docelową do 470 dolarów z 512 i utrzymał rekomendację trzymaj.

Ostatnie wyniki

21 października 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 21 stycznia 2027. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2026Złożono 21 października 2026 · mco-20260930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 21 października 2026 · mco-20261021
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 23 lipca 2026 · mco-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 22 lipca 2026 · mco-20260722
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 23 kwietnia 2026 · mco-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 22 kwietnia 2026 · mco-20260422
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 18 lutego 2026 · mco-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 18 lutego 2026 · mco-20260218

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1059556)

• Narzędzia AI mogą obniżyć koszt produkcji danych, analiz i modeli ryzyka. Jeśli klienci użyją narzędzi AI zamiast produktów Moody's Analytics, wzrost MA i ceny mogą spaść. Ta obawa wywołała dużą wyprzedaż w lutym 2026.
• Przychody transakcyjne MIS zależą od emisji nowego długu. Emisje były bardzo silne w Q2 2026, ale przychody MIS spadły o 1% w Q3 2026, gdy emisje obligacji wysokodochodowych i pożyczek lewarowanych spadły. Wyższe stopy procentowe, spadek koniunktury kredytowej albo stres na rynku mogą szybko obciąć emisje i opłaty za ratingi.
• Agencje ratingowe są regulowane w USA, Europie i na innych rynkach. Nowe przepisy, kary albo sprawy sądowe dotyczące ratingów mogą podnieść koszty lub ograniczyć opłaty.
• Moody's wydaje dużo na skupy akcji, do 3,0 mld dolarów w 2026, a jego kapitał własny akcjonariuszy spadł z 4,05 mld dolarów do 3,27 mld dolarów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026. Jeśli zysk spadnie, dług może wzrosnąć względem EBITDA.

Moody's finansuje się niezabezpieczonymi obligacjami senioralnymi spółki dominującej, w dolarach amerykańskich i euro. Na 30 września 2026 dług to 6,34 mld dolarów długu długoterminowego i 568 mln dolarów długu bieżącego, czyli obligacji w euro z terminem w 2027. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

0,8% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 481,05 USD)

Wypłacono na akcję

4,03 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

4,12 USD (1,03 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

28% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

14 sierpnia 2026, 1,03 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 10,7% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 10,8% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.